从发展阶段看，我们预测2012年北斗二代实现区域覆盖前，北斗导航产业将保持年均25%的平稳增长率；2012年后，北斗导航产业将实现50%左右较快增长。我们认为北斗产业的发展主要为三个层次：国防、民用行业应用以及大众消费应用。国防，以及通信、电力、金融、海洋渔业等民用重要行业将是近期发展重点。而行业规模加速发展的重要促进因素将是北斗二代系统实现覆盖和北斗终端的价格及体积下降。

重点公司：相关上市公司主要有中国卫星、国腾电子、北斗星通、合众思壮。

战略地位突出，中国建立北斗导航系统：美国GPS 不确保“非常时期”提供服务，中国国防、国家命脉行业需要自主导航系统。国家设立北斗导航重大专项扶持自主导航系统建设，预计2012年无源覆盖亚太，2020 年无源覆盖全球。

以中国卫星为代表的国有企业、以北斗星通、国腾电子为代表的民用企业有望胜出。建议投资者提前布局，分享北斗导航爆发期的超额收益。(推荐相关产业链的龙头公司中国卫星、北斗星通、航空动力、贵航股份、哈飞股份。