P2P们 别再想靠着讲故事就到资本市场圈钱了

“不会讲故事的人不是一个好CEO”，这是创业圈中很流行的一句话，而对于2013年“一夜爆红”的P2P行业而言，也是如此。特别是2014年12月被视为P2P行业鼻祖的Lending club的上市，让P2P平台们有了发展方向。一时间不少平台宣称“将于2016、2017年选择境外上市”。不过，真正实现国内“P2P第一股”的宜人贷在上市首日即破发，从股价上也直观的反映出资本市场对于网络借贷行业的不看好。近日，Lending club联合创始人辞职引发上周其股价一度下跌30%多。与此同时，经过一年时间的调研，美国政府发布了首付官方的《网贷行业白皮书》，提出了支持加强对于小型企业借款人的保护和有效监督；确保良好的借款人体验和后端操作等多条建议。虽然中美的金融环境千差万别，但从这其中至少可以窥见未来行业的发展趋势。至少，P2P的套利时代已经过去，别想着靠讲讲故事就从资本市场圈钱走了。

行业自律本身就是伪命题

根据Lending club公告，此次Lending club联合创始人雷诺•拉普兰赫辞职主要归咎于三方面原因，首先是向机构投资者舞弊。据报道，Lending Club 曾向美国著名投行杰富瑞集团出售了一批价值2200万美元的贷款——而这批贷款并不符合杰富瑞集团所设定的购买标准；还有数据造假，其中有300万美元贷款的申请日被刻意更改；最严重的要数内幕交易了，在公司收购一家基金公司时，他并没有披露其持有该基金公司股权的事实。

受此影响，Lending Club在本周前两个交易日里大跌34.9%和11.2%。此外，两家华尔街投行——高盛与杰富瑞集团宣布不再投资Lending Club的贷款项目。

与此同时，让我想起了去年的“融金所”事件，也是由于其中一个创始人挪用资金“炒股”最后窟窿填补不上，才引发了这个事件。虽然Lending Club此次为自查发现，但是性质是完全一致，都是创始人的人为因素最终造成企业的信任危机。

因此，互联网借贷行业能够可持续发展，光靠企业自律是不够的，必须依靠监管的强有力介入。尤其是一系列“跑路事件”后，P2P在中国俨然成了“高危词”。

早从去年7月开始，美国就财政部针对网络借贷市场进行了一次“摸底调研”，而选择在此刻发布白皮书，也说明了监管层想要帮助行业巩固信任度，规范透明度的决心。白皮书中还建议，通过开放政府持有的数据，为行业提供更广泛的、可获得的、安全的信贷资源；通过创建一个网贷行业的标准制定组织，来促进跨部门的协作。

他山之石可以攻玉。放眼国内P2P也正在经历“摸底调研”的阶段，也许明年政府层面的调研报告出台，或许监管也将有据可循。

从暴增到平稳，行业增速开始放缓

其实，美国P2P平台最近纷纷遭遇增长困境已是不争的事实。不久之前美国P2P平台Prosper宣布裁员171人，缩减业务。专注于向小企业提供贷款的上市公司OnDeck Capital发布的一季度财报也显示出增长停滞的势头。在经过了多年的野蛮增长之后，美国P2P行业的发展速度也开始有所放缓。

而从今年开始，国内的P2P平台无论从新上线平台数量还是从成交量上，都少了爆发式的增长，开始缓慢进入平稳的阶段。网贷之家发布的4月报显示，2016年4月,新上线P2P平台数量为45家，同比下降近69%。去年12月，P2P平台数量出现了近2年以来的首次负增长,这一“负”态延续至今,已长达5个月。同时，网贷之家的1月报也显示，2016年1月P2P网贷行业整体成交量为1303.94，比2015年12月环比下降2.51%。除了年关效应外，从另一方面也显现了投资人也渐趋理性。

尤其在如今的经济下行的大环境中，金融风险有着滞后性，再加上坏账率走高已是不争的事实。《网贷行业白皮书》中也指出，新型信用模型和运作尚未经过周期测试。该商业模式和承销工具的发展是在一个低利率、失业率下行、整体信用条件强劲的背景下不断发展的。然而，这一行业尚未走过一个完整的信用周期。近期，网贷平台消费贷款的坏账率以及拖欠率走高，这也预示着，一旦信用条件恶化，可能会增加风险。

剔除浮躁后，行业回归理性健康的状态，每家公司都不再想着靠讲故事就能到资本市场圈到钱，而是回归本真，踏踏实实放每一笔款，服务好借款人，这才是一家能够真正做事情的好平台。