【摘要】本文从微观经济学视角，对社会上关于区块链（智能合约）的四个认识误区予以澄清：一是链的网络结构影响链上账本的可篡改难度。特别是具有完全图（complete graph）特征的去中心化的网络结构并不一定存在于联盟链中。二是区块链用各种数学算法维持信任（trust），但信任并不等于信用（credit），因此区块链创造信用的说法需要在个体甚至群体都是经济人（遗憾的是个体理性并不必然导致群体理性）这样的强假设下才能成立，而这在现实生活中并不常见，甚至是罕见的。三是基于链的货币化激励以及所谓的通证经济并不导致激励相容。信息不对称的广泛存在使得逆向选择、道德风险、敲竹杠等有损经济效率的现象广泛存在，token同样面临这样的威胁。四是尽管智能合约能够减少行为主体的机会主义，但分布式共识产生的信息分布（information distribution）会加剧，特别是联盟链上节点的勾结与共谋，很明显这会比市场失灵更加损害第三方，比如消费者、投资者的利益。这在政策层面上要求政府部门加大未来区块链反垄断的能力与力度，这无疑是政府部门的空前挑战。
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