强监管下，如何选择一家靠谱的P2P平台？

认识一个朋友，钻研网贷行业数年，写过一些评论性文章，算一个资深的投资者了，近期，陆续把到期的P2P投资都取了出来。问其原因，回复说“心理没底”。

什么样的平台才是靠谱的？似乎每个人都可以说两句，上线银行存管、不良率较低、交易规模大、股东背景雄厚……仔细想一下，似乎没有一条真正能经得起推敲。

上线了银行存管，起码得到了银行的认可，却也并非万无一失。网贷之家数据显示，截止2018年1月，全国共有25家平台上线银行存管后出现问题，其中，17家提现困难，4家跑路。其他几条，“保证”效果只会更差，比如规模大，规模大自然不容易出问题，但出了问题便是大问题。

在最初的监管制度设计中，P2P平台备案登记是前置步骤，领取营业执照后10个工作日内去备案登记，登记之后才是申请电信业务经营许可、上线银行存管等。但在实践中，流程恰恰颠倒了，其他工作都就绪后，监管逐条核查合规情况，确保无误后，最后予以备案。

原因在于，尽管“备案登记不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价”，地方监管机构备案登记本身必然也会被投资者视作平台靠谱的证据，自然也就不能轻易地备案通行，要平台真的靠谱才行。

在这个意义上，各地监管机构备案登记实施细则便是其挑选“靠谱”平台的步骤，不妨看一下，过程有多复杂。

北京：需要提交11项备案材料，15个工作日的公示期，接受社会监督。在备案审查中，会“根据国家1+3的规定、57号文及148项（合规整改）规则”进行验收，同时强调“验收备案只求质量，不求数量，通过一家备案一家”。

上海：需要提交12（新平台）或17（老平台）项材料，1个月的公示期期，接受社会监督。“此次备案将从严把握，首批备案在数量上进行严格控制”。

深圳：需要提交14（新平台）或19（老平台）项材料，106条整改细则，“完成对照整改并经市金融办验收合格后，方可申请备案登记”，1个月的公示期期，接受社会监督。

上述备案材料中，除了平台自述性材料外，还包括律所出局的法律意见书、会计事务所出具的专项审计报告、公司信用报告、第三方电子数据存证平台合作协议等文件，引入了第三方专业机构监督和审查机制，整个过程，经过“多方数据比对、信用核查、实地认证、现场勘查、高管约谈、部门会谈”等过个步骤，涉及到地方金融办、银监局、公安局、通信管理局、网信办以及工商局等多个机构。

经过如此复杂的流程和审慎的决策，监管机构方“敢”予以备案，即便如此，也一再重申“备案登记不构成对机构经营能力、合规程度、资信状况的认可和评价”，且保留撤销平台备案资质的权利。

足以说明，判断一个P2P平台靠谱与否并非容易的事。

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事实上，没人敢拍着胸脯说某类P2P平台是靠谱的，只要有固化的标准，就会有针对此标准的骗局出现。所以，投资P2P产品，是要有承担风险的心理准备的，如网贷暂行办法第十四条规定“参与网络借贷的出借人，应当具备投资风险意识、风险识别能力、拥有非保本类金融产品投资的经历并熟悉互联网”。

这个心态不摆正，就会做出很多违背投资逻辑的事情，比如：

借钱买P2P理财产品。一般而言，能让人借钱去投资的理财产品，必定是充分吊起了投资者的贪婪之心，以至于通过加杠杆的方式来放大这种收益。

在2015年的牛市和2017年的炒币潮中，大家见多了这样的例子，这些人为了翻倍而加杠杆，我们称之为激进投资者，赌对了便可财富自由，相反，也愿赌服输。

在P2P投资中，加杠杆不过为了几个点的收益（如年化7%借出来，投资到年化10%的产品中去，一年赚取3个点的利差），赌对了一年多赚几千块钱，输了则背上沉重的债务。激励和风险并不相称，都不能称之为激进的投资者，只能算是不合格的投资者。

All In P2P理财产品。在跑路平台维权群里，必定少不了这么一类投资者，“瞒着家人投了50万进去，现在都不敢告诉家人，每天还要强颜欢笑，怎么办”，这便是“ALL IN”型投资者。

All In的最大问题是降低了理财选择的容错率，要么对，要么全错，背后仍然是“赌”性作祟，属于典型的激进型投资者。

投后零操作。买前精挑细选，买后不管不顾，这是大部分投资者的写照。很多跑路（或清盘）的平台，在你买入的时候都是正常经营、看不出一点端倪的，而在跑路前，则会出现各种各样的异常事件，释放出预警信号。

临近2018年春节，P2P行业又出现一波停业（或问题平台）潮，其中，不乏一些成立多年的老平台。2018年1月份以来，各地出现问题平台64家，其中45家主动停业发布清盘公告，19家则出现跑路、提现困难等问题，22家为成立于2015年之前的老平台。投后零操作、零关注的人是看不到这些信号的，相信都会中招。

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只有具备了风险意识和正确的投资习惯之后，才有了解如何正确选择P2P平台的必要。

鉴于不可能存在绝对靠谱的平台，所以在平台筛选时，更多地要用到红线排除法。即确认几个投资红线，红线之内，一概远离，平台很多且足够同质化，不必担心误杀的问题。

未上线银行资金存管的平台，一概远离。银行存管可以有效防止平台挪用客户资金，是用户资金安全的一道阀门。据网贷之家数据，截止2018年1月8日，共有911家平台宣布于银行签订存管协议，其中698年完成系统对接上线，占行业机构数量的36.15%。

考虑到监管早在2015年末就提出了银行存管要求，经过2年多的时间都未上线存管的平台，要么是实力较差银行看不上，要么是就是合规意识淡薄，还是远离为上。

当然，上线银行存管的平台一样会出现问题，一些银行也存在着“存而不管”的问题，还需要接着排除。

成立时间超过两年且月成交额低于3亿的平台，可谨慎参与。任何平台都是从小到大做起来的，从这个角度，本文不对新成立平台设置规模门槛。对于成立时间2年以上的平台，如果月成交额低于3亿元，建议谨慎参与。从网贷之家数据看，月交易规模3亿元行业内排名100位左右。

成交量可以有效反映平台的获客能力和资产拓展能力，若严格按照个人20万、企业100万的借款上限，3亿成交至少对应1500个借款个人或300个借款企业，不算多，也不算少，已经具备了一定借助存量客户自我循环发展的能力。此外，只有较高的成交量才能摊薄平台在经营过程中产生的营销推广、IT运维、数据风控等成本，获得一定的市场竞争能力。

当然，成交量也可通过刷单、羊毛党等方式作假，高成交量可能有水分，但低成交量也的确表明平台综合实力不强。

信息披露不透明的平台，建议远离。在互联网和大数据时代，透明是需要底气的，心理没鬼才会有这种底气。信息披露上遮遮掩掩的平台，没人知道背后隐藏着什么猫腻，远离就好了。

监管机构发布了信息披露细则，但对绝大多数投资者而言，很难做到按图索骥、一一排查，更多地，只是靠主观判断。此时，可以借助国家互金专委会、互金协会互联网金融登记披露服务平台等机构，参考平台数据情况以资投资决策。

对于新手而言，通过上面几个指标的筛选，可过滤大部分不靠谱的平台。对于经验老道的投资者，还可以通过平台发标情况、收益率变动、反常促销、交易量情况、负面舆论信息、代收余额变动、甚至实地走访等来进一步提高筛选准确度。

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还没有结束。

随着刚性兑付的打破，具体的项目逾期后，平台不允许进行兜底，意味着，平台的安全不等于理财项目的安全。投资者在选定相对靠谱的平台之后，对于具体的借款人也要具备一定的甄别能力。

借款人的甄别，是商业银行风控部门的核心职责，涵盖授信发起、风险审批、贷后管理等几个流程，涉及到行业分析、财务分析、经营分析以及押品管理等，是个成体系的活。

对于普通投资者而言，能做的实在有限，最终，还是要依赖平台对借款人的甄选能力，且要接受“平台判断失误、自己承担风险”的结果，毕竟，具体的投资项目是投资人自行挑选的。

回到开头朋友的那个选择，真正让他心里没底的，估计便是这个吧。

最后还是那句老话：理财有风险，投资需谨慎。