基金、保险、信托、集合理财、个人“五龙吐水”

⊙本报记者 周宏

7月12日结束发行的南京银行、宁波银行、蓉胜超微、高金食品四只新股创下了同一时间新股申购资金的新高。高达2万亿元的新股资金的突然涌现，除了给市场以空前信心之外，也留了一串问号？两万亿资金究竟从何而来，是机构还是个人贡献更大，这些资金会长期滞留于A股市场上么？

机构参与资金一年翻3倍

4只新股的发行结构公告显示，机构投资者在2万亿的申购资金中贡献非常明显。

以只有机构才能参与的网下申购为例，南京银行网下申购的配售对象共247家，冻结资金1738.3740亿元。宁波银行网下申购的配售对象共338家，冻结资金总额为2498.1358亿元。蓉胜超微网下申购的配售对象共141家，冻结资金总额为47.57亿元。高金食品网下申购的配售对象共计159家，冻结资金总额为78.37亿元。

4只同时发行的新股，合计吸引了885家（次）机构参与申购，同期冻结网下资金达到4360多亿元，这样的网下冻结规模，相比交通银行发行时的2990亿，中国平安发行时的2500亿，中信银行发行时的2314亿元，增加幅度均超过45%以上。大约是去年中国银行发行时的3倍。

4类机构实力上升最明显

在机构总体实力都大幅度扩张的时候，机构间的资金实力也出现明显的不均衡成长。

其中，面向公众个人的基金、保险、券商集合理财、信托四大类机构的实力扩张最为明显。其能量已经大大超越QFII、大型财务公司、社保基金等国内外大型机构。

以网下冻结资金规模最大的宁波银行为例。参与申购的338家各类机构，合计冻结了2498亿元资金。其中，167家基金合计冻结了近1160亿元，占全部机构资金的46.41%；各类保险机构冻结了526亿元，占21.18%；券商自营和集合理财合计冻结431亿元，占17.34%；信托产品冻结了150亿元，占6.05%。上述4类机构合计冻结资金占比已经超过机构全部资金的九成，已成为机构申购新股的当然主力。

与去年同期发行的大秦铁路相比，上述4类机构资金的占比都出现上升。同比上升速度看，最快的依次是信托产品、证券集合理财、保险资金和基金。其中，参与新股网下申购的信托品种从10个增加到48个。其规模和数量均呈现罕见的大幅增长。

个人资金升速同样惊人

除了机构资金以外，个人资金参与新股的增速也十分惊人。

根据4只新股的发行结构公告，南京银行网上定价发行有效申购户数为11141357户，冻结资金总额为8643.1085亿元；宁波银行网上定价发行有效申购户数为1098865 户，冻结资金总额为5685.6711亿元；蓉胜超微网上定价发行有效申购户数为783321 户，冻结资金总额为834.9186万元；高金食品网上定价发行有效申购户数为442858户，冻结资金总额为6036079.6万元。

4只新股的网上冻结资金总计达到1.58万亿，申购户数达到347万户，相比去年同期类似的发行案，户数增加了50%以上，资金总量则增长150%。剔除机构大规模参与网上发行的影响。个人资金和参与人数的增加幅度依旧达到历史高位。

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