第1页:基金们跑不过沪深300第2页:跑输大盘缘于业绩比较基准过高？第3页:高估值恐惧之下降低持股比例

跑赢沪深300的3只股票基金是华夏大盘、中邮核心优选和光大红利

今年以来，在121只股票基金中，只有3只跑赢沪深300指数，过去一年里（2006年9月18日至2007年9月17日），只有两只股票型基金跑赢沪深300指数。

“难道沪深300真的难以战胜么？”基金公司内部人士透露，最近，一批基金经理在聚会时很忧心地讨论过这个“怪现象”。

基金们跑不过沪深300

过去一年里，仅有华夏大盘精选、中邮创业核心优选两只股票型基金跑赢沪深300指数，分别上涨309.87％和309.48％。同期，沪深300指数累计涨幅303.64％，上证综指涨幅为215％。

今年初至9月17日期间，只有三只股票型基金跑赢沪深300指数，分别是华夏大盘精选（上涨205.31％），中邮核心优选（上涨193.90％），光大保德信红利（上涨166.67％）。同期，沪深300指数从2041.05点上涨至5498.91点，涨幅169.42％，上证综指涨幅为102.63％。

观察这三只基金的重仓股可以发现，截至6月30日，华夏大盘精选的第二大重仓股是*ST广厦。2006年底时*ST广厦尚未进入该基金组合，而到了2007年中报时，华夏大盘对其持仓迅速增加到1069.94万股，该时段恰恰是*ST广厦由6元涨到15元的大波段中段。

从*ST广厦、宝钢股份、南方航空、中储股份到太原重工，华夏大盘精选不贪不急，只吃行情的最中间的那一段。最典型的是太原重工，该基金2006年6月前后6元附近建仓，涨到9元后便全身而退。

中邮创业核心优选、光大保德信红利则是典型的倒金字塔操作，今年上半年中邮创业核心优选在海螺水泥上逐步加仓，完整吃下该股从28元至60元一段的行情。

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