华西能源拟16.8亿收购天河环境60%股权

华西能源（002630）7月15日晚间公布了非公开发行A股股票预案。据预案，公司拟以18.38元/股价格向国开金泰、横琴远诚、北京海厚泰、苏州海厚泰、舟山创投、罗相斌、罗恒、许木林等8名特定投资者发行股份，发行数量不超过1.6亿股。

募集资金总额不超过29.5亿元，扣除发行费用后将用16.80亿元收购天河环境60%股权，偿还银行贷款2.5亿元及补充流动资金10.2亿元。

此次收购天河环境无疑是市场关注的焦点。公开资料显示，华西能源装备制造板块主要产品为锅炉，通过燃烧燃料转换热能并排出烟气，烟气中所含的粉尘、二氧化硫、氮氧化物等物质是大气污染的主要来源。天河环境为专业从事SCR平板式及蜂窝式催化剂的研发、制造、销售、售后及再生服务的公司，在我国快速发展的脱硝催化剂行业处于领先地位，具备较强的技术优势和良好的客户资源。2015年一季度，天河环境实现营业收入6607.0万元，净利润则为1093.99万元。

公告称，华西能源的锅炉产品和天河环境的脱硝催化剂产品分属能源产业链条的能源转换和烟气治理环节，两家公司主要下游行业均为电力及其他工业领域，客户具有较高的一致性，可以实现交叉销售。天河环境同时向五大中国发电集团提供蜂窝式及平板式脱硝催化剂，还向部分主要的非五大中国发电集团、主要的非专属脱硝EPC服务供应商及玻璃厂提供蜂窝式及平板式脱硝催化剂。一方面，天河环境目前所处的脱硝催化剂行业竞争日益激烈，下游客户开发能力在市场竞争中至关重要，此次收购完成后，天河环境可以利用华西能源现有配套渠道和较高市场认知度，实现其脱硝催化剂产品与华西能源产品的捆绑销售，提高其销售门槛与市场份额，

另一方面，华西能源可以利用天河环境现有销售渠道及客户资源扩大锅炉产品及其在锅炉高效超净排放产品的销售，进一步提升其市场份额；此外，华西能源目前大力发展电力等工程总承包、电厂运营等业务，此次收购完成后，天河环境可以为公司电力工程总承包、电厂代运营等业务提供稳定、质量优越且低成本的催化剂产品来源，且使公司有能力为电力等行业客户提供能源及烟气治理一体化系统解决方案的同时也获得稳定的市场。

同时，华西能源和天河环境股东李庆丰、王丽娜、刘静、赵跃群签订了《利润承诺与补偿协议》，各方一致同意，补偿责任人承诺目标公司2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别为20047万元、25916万元和33930万元。

近两年来，华西能源收购优质环保标的，产业链强势外延。在去年11月，公司就斥资2.6亿元收购博海昕能50%股权，收购6个垃圾焚烧项目，预计投产后每年可实现净利润3亿元。现在公司又宣布定增收购国内脱硝催化剂龙头天河环境60%股权，进军电站和汽车尾气脱硝。未来，华西能源还将投资运营重点围绕与公司主业密切相关的清洁能源、新能源、节能减排等领域的项目投资，通过投资使公司形成完整的环保产业链，以提升公司整体竞争力，并产生新的利润增长点。