环保存疑 业绩“出奇” 丰山集团上市这事有点怪?

环保存疑 业绩“出奇” 丰山集团上市这事有点怪?

2018年09月17日 20:06:24
来源:中访网财经

null

9月17日,业界知名新媒体《资本新观察》对外发布了一篇标题为《环保存疑 业绩“出奇” 丰山集团上市这事有点怪》的调研文章,引起了中访网和各大财经媒体、社会公众的关注。

据《资本新观察》撰文:9月17日,江苏丰山集团股份有限公司(以下简称“丰山集团”,603810.SH)正式上市,公司总股本8000万股,本次上市流通股本2000万股,发行价25.43元/股。

null

一个半月之前,也就是7月31日,丰山集团IPO顺利通过,丰山集团拟在上交所公开发行不超过2000万股新股,拟募集资金5.75亿元。

但近期,中国资本观察接到举报,丰山集团目前存在“三废”处理违规的环保问题。对此,记者展开实地调查。调查过程中发现,丰山集团上市这事有点怪。

厂区北部出现“绿河”

丰山集团成立于1996年,是一家主要经营农药产品的研发、生产和销售的公司, 其产品涵盖除草剂、杀虫剂和杀菌剂,主要产品为氟乐灵、精喹禾灵、烟嘧磺隆、毒死蜱等四大系列产品。而它的厂区则位于盐城大丰市王港闸的华丰工业园。

华丰工业园属省级民营经济示范区,总规划面积5平方公里。该园区内有多家从事农药产品生产的企业,并且该园区多次被爆出存在问题的企业以及发生的各种环保问题。其中,就包括了ST辉丰(002496.SZ)和科菲特(837367.OC)。在今年的4月份,相继被查出违规填埋固废、偷排废水等。

记者由王港闸大桥向东拐,进入华丰工业园,丰山集团的厂区就与大丰市华丰工业园管理委员会隔着一条马路,相对而立。记者沿着丰山集团的厂区四周查看,发现在其厂区最北边有一条河流,里面的河水已经全部发绿,岸上还有很多细小的水管通向河中,河水里还有许多绿罐装置。记者沿着河流周围小路走,在河流的东部发现一根不算细的水管,将其他地方的河水不断地注入这条河水中。

null

(河水发绿 白慕礼/摄)

由于这条河流紧靠丰山集团,这里河水发绿是否与丰山集团的农药生产有关?记者来到大丰市环保局了解情况。

环保局的相关工作人员告诉记者:“这里的河水发绿是水体富营养化的原因。”但当记者提出希望看到该河流水质监测报告时,环保局方面表示:“暂时没有”。

紧接着,记者询问,环保局对于华丰工业园园区内像丰山集团这样的工厂,是否有实时的“三废”排放方面的监控系统。环保局相关工作人员表示:“最近系统在升级,不方便给记者查看。”

最后,记者提出需要了解一下丰山集团近期的环境影响评估报告书(简称“环评”),环保局方面也同样拒绝:“我们要和企业沟通,需要时间”。事实上,记者给了环保局一个星期的时间,但是最终,环保局依然没有向记者出示环评。记者表示不解。

诸多违法行为暴露管理缺陷

环保问题本来就是农药行业生产工作的重中之重,因为以目前的技术手段,生产农药的过程中难免会产生很多对自然有害的污染物。因此,国家为了缓解自然的压力,制定了相应的标准。需要注意的是,即使满足这些标准,也不能说这些化工企业就无害了。然而,一些企业存在欺骗政府、欺骗社会,屡次踩踏环保红线的行为。

实地调查丰山集团厂区之后,记者转而了解其公司历年来的经营状况后发现,丰山集团作为从事农药行业的企业,它的“毛病”也不少。首先在它的环保安全方面,可能就要打个问号。然而,它今天却成功上市了。

null

记者查阅资料发现,2015年以来,丰山集团共有4家供应商因为环保问题接受共计5次惩处。

2015年,应城市东诚有机硅有限公司擅自排放水污染物,并且其中的氯化物、COD超出国家和地方规定标准,被责令立即停止生产。湖北驰顺化工有限公司因为涉嫌擅自改变登记事项,未依照有关规定办理变更登记,被当地工商局处罚。

2016年,广西田东新特化工有限公司因5000吨/年氯乙酰氯项目投入试生产超过3个月,未向百色市环保局申请项目竣工环保验收,被百色市环境保护局处罚。

2016年,索尔维(镇江)化学品有限公司因排污超标被镇江市环保局勒令停产。然而,紧接着第二年,又因为违规存放危化品被镇江市新区安监局处罚。

以上提到的四家公司,都是丰山集团的供应商。当然,供应商有问题,我们不能就此直接质疑丰山集团。但是事实是,丰山集团出现过更严重的问题。

2011年,丰山集团位于华丰工业园内的厂区发生化工有毒气体泄漏事故。有报道称,当地附近的南新村30多位村民因吸入有毒气体而住院治疗。

2014年,其子公司南京丰山因为申报出口货物与实际不符以及出口的海运危险性质货物的手续办理不当等两次被处罚。

2014年,丰山集团旗下另一子公司丰星包装因为工商信息变更未及时登记而被处罚。在2015年的时候,甚至出现过员工行贿官员事件。

如果说供应商出现问题怪不到丰山集团,那么丰山集团自身一次次的违规是否说明了一些内部管理的问题?

销售费用占利润比近100%

研究丰山集团的招股书,2015-2017年的营业总收入分别为9.77亿、10.19亿、12.59亿,从此方面来看,业绩似乎有所增长。但是再看净利润,同期分别为0.75亿、0.72亿、1.07亿,很明显,2016年的净利润有所下跌,并不似营业收入增长般理想。

分析一下丰山集团的现金流,也会发现一些问题。近三年该公司经营活动产生的现金流净额分别为1.06亿、0.099亿元和1.98亿元。可以看出:2016年的现金流同比下降90.66%。值得注意的是,丰山集团2016年的净利润与2015年相比,数额相近。换言之,丰山集团在2016年的钱都用在了哪里?

据其招股书显示,丰山集团在2015年至2017年的资产负债率分别为52.56%、49.70%和51.56%,而同行业上市公司的平均值同期分别为37.29%、36.99%和29.13%,不难发现,丰山集团的负债远高于同行业水平。

丰山集团在其招股书中披露,此次募投项目产品共有7种,这其中有6种是新增品种,而与此同时,有4种新增品种的技术专利并未取得授权,甚至没有相关项目的生产许可证。这些募投项目的专利权何时能取得?没有获得生产许可证是否会影响上市后募投项目的进行?记者采访了丰山集团董秘。但截至发稿,记者并未收到回复。

为一些还没有确切发展前景的项目而募集资金,这是否合理?投资者如何保证自己的投资收益?

在没有取得相关专利权的同时,丰山集团似乎也并未重视自身企业的研发能力。从其研发费用来看,2015-2017年间,丰山集团的研发投入分别为3252.54万元、3633.92万元和3346.45万元,占比分别为3.33%、3.57%和2.66%,呈现出下降的趋势。

现在看来,丰山集团的钱并没有用来开发新产品。而2015-2017年,丰山集团的管理费用分别为8952.11万元、8107.85万元和8271.93万元,与营业收入的占比分别为9.16%、7.96%和6.57%。管理费用一直在下降,显然,丰山集团的资源也并没有用在管理上。

与上述两项指标下降的数据不同的是,销售费用却一直不断攀升。2015年至2017年,丰山集团的销售费用分别为6852.30万、7135.45万、7689.79万,呈逐年上升的趋势。甚至在2016年,其销售费用与净利润的占比接近100%,达到了99.20%。

一片片的质疑声,依然没有阻挡住丰山集团上市的脚步。但令投资者担忧的是,问题累累的丰山集团即使上市了,凭着这样的内部管理、公司业绩,如何走好上市之后的路?

null

至于其销售费用为何偏高?发绿河流与丰山集团是否有关联?记者发邮件给丰山集团董秘以及拨打电话,均无人回复。电话在前两次拨通后无人接听,之后再次拨打电话,便显示无法拨通。

对于丰山集团上市后的企业发展以及丰山集团是否存在环保问题,记者将持续关注。(记者|颜兰一)