秦洪看盘|指标股尾盘异动,或对A股市场短线走势形成压力

秦洪看盘|指标股尾盘异动,或对A股市场短线走势形成压力

2019年08月27日 17:10:00
来源:澎湃新闻网

周二A股出现了震荡中重心快速上移的态势,上证综指重上2900点。个股行情也渐趋活跃,医药板块、家电板块等外资青睐的品种更是反复出现强势股。只是在尾盘,浦发银行(600000)等指标股出现异动,引起了市场参与者的担忧。

账户腾挪引发短线异动

由于周二是MSCI指数基金将A股权重因子从10%提升至15%的时间节点。在此时间节点,跟踪指数的被动型指数基金会被动加仓A股相关品种。从媒体报道的相关信息可推测,部分指数基金拥有多个产品账户,涉及主动型产品、跟踪指数的被动型产品。因此,这些基金经理人可以在周二收盘前的时间节点,把一部分前期已经在主动型产品账户中买入的个股转移到跟踪指数的被动型产品账户,如此就引发了A股部分指标股在尾盘的异动。

体现在盘面中,主要是两类个股,一是前期涨幅较大的医药股、食品饮料股等头部股,其中包括药明康德(603259)、贵州茅台(600519);二是金融股,主要是指银行股中的浦发银行、招商银行(600036)。此类个股的尾盘异动,对A股市场的短线走势可能会产生一定的影响。这一方面是因为此类个股是A股市场的人气股、指标股,它们的异动,可能会使部分短线资金产生不佳的预期,加剧此类个股的短线抛压;另一方面是因为经过这个时间节点之后,北上资金的净流入额在未来几个交易日内可能不会再有大的集中买入行为,或者说,经过周二的集中释放之后,北上资金的短线买力已经充分释放。这意味着,未来几个交易日北上资金的买力会减弱,从而对短线指数形成一定的压力。

短线波动不改前行方向

更何况,当前国际经济环境仍处于复杂多变的格局中,从而对本土资金配置权益资产的节奏有所影响。考虑到周二早盘的欧洲股市再度疲软等因素,短线A股市场有一定的压力,不排除上证综指在周三再度回试2900点支撑的可能性。

不过,短线的波动,并不会改变A股市场攻击前行的方向。一是因为中长线资金的买力仍然清晰可期。比如,MSCI指数将A股权重因子从10%提升至15%之后,在11月份,还将从15%提升至20%。另外,富时罗素指数基金、道琼斯指数基金也将在9月份陆续将A股纳入到权重因子,这意味着外资的持续净买入趋势依然清晰。由于外资青睐的标的相对集中,主要是大金融股、大消费股、大科技股,尤其是这三大领域的头部股,所以,集中买力对指数的推动力量还是相对强劲的。

二是全球央行降息的趋势仍在进行中,这将抬升全球权益资产的风险溢价水平。因为利率下行,权益类资产的股息率的比较优势就开始显现出来,从而使得大量的社会财富转而配置有股息率优势的权益资产。体现在A股盘面,就是一些水电股、大型基础设施股的股价出现了持续回升的趋势,比如长江电力(600900)、宁沪高速(600377)。此类个股上涨的逻辑主要就是业绩稳定、股息率高企,在利率下行趋势的大背景下,就成为各路长线资金的关注焦点。这说明,在利率下行的大背景下,优质权益资产有望得到更多长线资金的配置。所以,A股的各领域的头部股仍有望得到各路资金的追捧,从而推动这些头部股股价重心、主要指数重心的上移。

综上所述,每一次的短线波动都是低吸优质头部股的契机。在操作中,目前来看,医药板块中的CRO、血制品、创新药、体外诊断等产业链的头部股,光伏产业链的头部股,头部券商股,金融科技产业链的头部股,化工领域等一些品种,仍值得积极跟踪。