征和惠通董事总经理陈陆：医疗健康赛道，价值投资才会有高回报

9月25日下午，在由投中网、Ti台湾孵化器主办，北京股权投资基金协会、中关村并购发展促进会与黑钻石传媒集团协办的“投等舱”创投课堂第二课在互联网金融中心举办。

“作为抗周期的领域，当前的市场转型与医疗改革一定程度上能够带动价值投资的回归，形成对真正有价值项目的激励作用。”在“投等舱”创投课堂第二课上，征和惠通董事总经理陈陆表示。

他同时提到，在5G赋能带来的新机遇上，医疗行业有一个特有的瓶颈，那就是所有的技术运用最终还是会集中到优质的医生资源上，如果医生的瓶颈没有解决，可能技术赋能在效率实现上，达不到想象当中的一加一大于二的效果。

以下为陈陆论坛实录，由投中网整理，有删减：

作为抗周期的领域，当前的市场转型与医疗改革一定程度上能够带动价值投资的回归，形成对真正有价值项目的激励作用。在这个背景下，从长线来看，价值投资势必会取得不错的回报。

至于国内的医疗投资在并购方面会不会走美国的模式，即并购生态，我认为，其实医疗这个产业本质上是消费品，但跟纯消费品又有不一样的地方，比如，第一很受政策影响；第二。它的客户端是非常特殊的群体；另外行业也非常烧钱，需要大量的资本去扶持，

资本是可以量化的，中国和国际不一样的是政策，这对机构来说是比较难把控的一点。但作为我们自己的投资偏好，我们会投一些在技术和政策风向上我们能够把握的。

而在5G赋能带来的新机遇上，医疗行业有一个特有的瓶颈，那就是所有的技术运用最终还是会集中到优质的医生资源上，而优质医生的资源又相对稀缺，“如果医生的瓶颈没有解决，可能技术赋能在效率实现上，达不到想象当中的1+1>2的效果。