逻辑永远比代码重要 热点板块的运行逻辑在这里

逻辑永远比代码重要 热点板块的运行逻辑在这里

2019年12月10日 20:35:13
来源:每日经济新闻

今年第四次“吃肉”行情,似乎拉开了帷幕,沪市交易额虽然没上2000亿元,但科创板和创业板的势头已经热起来。

11月猪肉价格同比上涨110.2%

国家统计局数据显示,11月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨4.5%,环比上涨0.4%。其中猪肉价格同比上涨110.2%,成为推动CPI数据上涨的一个主要因素。

那么,这是什么概念呢?

剔除上市不足120个交易日的次新股,去年11月到今年11月,超过猪肉价格涨幅的A股股票只有107只,占比不到3%。猪肉价格的涨幅可以排在这个前3%里。

从CPI环比来看,居民消费价格指数上涨势头有所减弱。明年1月下旬迎来春节,有关稳定物价的工作还是很艰巨。

猪肉不同于牛羊肉,作为老百姓主要的肉食来源,价格的上涨会引发大量的转移消费,导致鸡肉、鸡蛋等动物蛋白产品也会有不同程度的上涨。

PPI降幅有所收窄

根据国家统计局发布的数据,2019年11月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降1.4%,降幅有所收窄。1-11月平均,PPI比去年同期下降0.3%。

国家统计局城市司高级统计师沈赟介绍说,从同比看,11月份PPI下降1.4%,降幅比上月收窄0.2个百分点。其中,生产资料价格下降2.5%,降幅收窄0.1个百分点;生活资料价格上涨1.6%,涨幅扩大0.2个百分点。

从数据趋势来看,生产资料价格开始见底,加上明年专项债额度的提前下达,目前PPI继续下滑的空间可能很小了。经济短期会有止跌回暖的预期。

CPI和PPI的背离

一边是CPI在上涨,一边是PPI在下滑,用炒股的行话来说,就是给局长一种赚指数不赚钱的感觉。传统的经济学理论告诉我们,温和的通胀有利于经济发展。

目前PPI和CPI的背离,让调控的难度加大:一方面需要刺激需求,让上游工厂开工招人,让工厂老板们进货补库存,通过补库存,拉动上游原材料的需求回升(PPI回暖);但又要防止下游产品的价格过快上涨,引发投机炒作。

在局长看来,这也是为什么降息迟迟不来,而LPR利率微降的根本原因。这个复杂的状态,只能通过调整经济结构来实现破局。

通过精准扶持,防止资金流入产能过剩领域,通过供给侧结构性改革让产能过剩行业实现出清。

通过科技创新和消费升级,创造新的就业领域和生活需求,通过需求多元化来释放储蓄,实现不放水情况下的“储蓄刺激”。

逻辑永远比代码重要

通过对CPI和PPI的局长式解读,我们大概就能理清经济转型所带来的机会,上游就是产业集中,下游就是消费升级。懂了这些,你就看懂了新能源汽车、无线耳机、半导体、周期股的运行逻辑。这些板块的机会,你才会一目了然,提前布局。