海马汽车保壳历险记：一个季度便扭亏为盈

内容来源：Future财经

文/语冬

1月16日，海马汽车发布2019年度业绩预告称，公司将扭亏为盈，实现归属利润9000万元-13000万元。

而在2019年第三季度报告中，海马汽车前三季度总营收34.35亿元，同比减少15.07%，归属净利润-2.01亿元。也就是说，海马汽车在一个季度里便获得了巨额收入。

海马汽车对业绩变动的原因解释中，提到主要的非经营性损益影响归母净利润约7亿元。对比海马汽车预计的净利润数额，不难看出此项收入是扭亏为盈的重要原因。

其中，转让子公司股份、出售房产、单独进行减值测试的应收款项减值准备收回、政府补贴成为了拉动净利润突飞猛进的四驾马车。

在2019年，海马汽车转让了两家亏损公司的股权，减少了扭亏为盈的阻力。

2019年7月，海马汽车与青风置业签订股权协议，将所持有的海马物业39%股权以1.16亿元的价格转让给青风置业。

据公告数据，2018年度，海马物业营业收入为276.21万元，净利润为-722.09万元。2019年1-5月，营业收入为115.09万元，净利润为-295.59万元。海马汽车此交易将为公司带来约4300万元收益。

两个月后，海马汽车又与睿之尚实业签订股权转让协议，将亏损的海马研发100%股权转让了睿之尚实业。由于两者属同一实控人旗下，这无疑是一次左手腾右手的操作。

据当时公告，海马研发2018年前五个月营收5205.03万元，净利润为-1305.64万元，在某种程度上也是海马汽车扭亏为盈的阻力。海马汽车称，此次交易将给公司带来约4.3亿元收益。

仅转让两家公司股权便为海马汽车带来了近4.8亿元的收益。

当然，除了卖股权，海马汽车还卖起了房。

在此次业绩预告发布的同时，海马汽车还发布了《关于出售部分闲置房产的进展公告》。截至公告期，海马汽车已经销售了344套闲置房产，收款1.62亿元，这一部分将对净利润影响达到9008万元。

此外，2019年9月，海马汽车、海马新能源曾获专项资金补贴，但具体数量并未公布。同年12月，海马汽车出现在新能源汽车推广应用别资金拟支持企业名单中。

但不可否认的是，海马汽车的主业——汽车业务处于水深火热之中。

据公布的产销数据，海马汽车2019年的产销量均在大幅下跌，全年生产汽车28889辆，同比下滑了52.06%，销售29456辆，同比下滑了56.41%。

中汽协会统计数据显示，2019年汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆。照这个数据来看，海马的产销量均只占整个行业的0.11%左右。

在这种情势下，海马汽车无疑是处在行业边缘，极有可能被市场淘汰。

同时，海马汽车由于2017年、2018年连续两年经审计的归母净利润为负值，自 2019年4月24日起被实施退市风险警示。如今靠着主业之外的收入扭亏为盈，勉强能保壳。

就算海马汽车这次保壳成功，在主营业务无法为公司创造盈利的情况下，下个两年里又有多少资产可供出售呢？