澳洋健康以500万增资乐天，连续亏损的主业该何去何从？

2月10日晚间，江苏澳洋健康产业股份有限公司（股票简称：澳洋健康，股票代码：002172）对外宣称，公司全资子公司江苏澳洋医药物流有限公司（以下简称：澳洋医药物流）与苏州乐天防护用品有限公司（以下简称：乐天）及其股东徐英、张文签订《增资协议》。

澳洋医药物流出资人民币500万元对乐天进行增资，其中人民币86万元计入乐 天注册资本，其余计入其资本公积。本次增资完成后，澳洋健康持有乐天 30.07%股权。

澳洋健康表示，鉴于当前突发的疫情防控形势，社会对口罩等防疫物资需求迫切，但供给紧张。乐天拥有生产医用级口罩及各类防护级别的成人、儿童口罩的生产资质及能力，澳洋医药物流决定通过对乐天增资参股的形式，在业务上与乐天形成战略合作，保证澳洋医药物流的口罩采购渠道稳定，满足下游医院及零售终端的需求。

不过值得关注的是，虽然澳洋健康在公告中强调收购的乐天拥有医用口罩身材能力，以及还强调了当前突发的疫情防控形势，社会对口罩等防疫物资需求迫切，供给紧张等，但截至2月11日收盘，公司股价依旧下跌了2.68%。

主业已是两年亏损，且有扩大态势

澳洋健康主营业务为化学纤维及健康医疗，公司的主要产品有医疗服务、健康管理、医药流通、粘胶短纤。目前公司在张家港市已拥有澳洋医院、杨舍分院、三兴分院、顺康医院四家医院。另外，在化学纤维领域，澳洋健康已形成了阜宁、新疆两大粘胶短纤生产基地。

在中小板成功上市后的澳洋健康，其业绩一直处于浮浮沉沉的状态。根据业绩预告披露，2019年度预计亏损3.9亿元-4.5亿元。关于业绩亏损的原因，澳洋健康解释称，公司控股子公司阜宁澳洋科技有限责任公司停产近六个月，使得粘胶短纤产量较上年同期减少，导致产品单位成本上升、停工损失增加。

另外，澳洋健康还表示吗，由于粘胶短纤市场不景气，公司纤维业务产品粘胶短纤价格较上年同期下降，致使纤维业务毛利率和营业利润较上年同期下降，部分存货及设备资产减值增加。

不过览富财经了解，澳洋健康的业绩出现下滑至亏损是从两年前就已经开始显现了。2017年，澳洋健康在刚刚连续两年出现增长之后，便再度开启了“变脸”之路，同年实现净利润为1.54亿元，同比下滑了40.79%。

然而，这仅仅只是个公司业绩下跌的开始。到了2018年，澳洋健康全年实现营收为47.11亿元，同比下滑12.30%；而实现净利润仅有1035.98万元，同比大幅下滑了93.25%。

令人关注的是，虽然澳洋健康在2018年度实现了小幅的盈利，但根据年报披露，公司在2018年度扣非后净利润为亏损9157.36万元，也就是说公司在2018年度主营业务就已经出现了大幅亏损，再从近期披露的2019年业绩来看，澳洋健康主营业务已经连续两年亏损了，并且呈现亏损扩大的态势。

子公司停产比复产更有经济效益

澳洋健康控股子公司阜宁澳洋科技有限责任公司（以下简称：阜宁澳洋）于2019年3月27日停产并多次延期复产，直到同年9月15日澳洋健康才对外公告称，公司决定于两天前对停产生产线逐步恢复生产。

资料显示，阜宁澳洋成立于2006年8月，主要经营包括制造、销售差别化粘胶短纤、普通粘胶纤维、纺织原料（除皮棉）、纺织品、化工产品（农药及其他危险化学品除外）等。澳洋健康持有阜宁澳洋94.63%的股份，为控股股东。

不过阜宁澳洋其粘胶短纤业务近年却并未给澳洋健康带来可观的利润。从2019年的半年报可以看出，澳洋健康总营业收入的构成中，化学纤维收入为8.22亿元，收入占比达47.81%，但毛利率为是-0.09%，同比下降3.9%。

对此，澳洋健康在2019年6月曾公开解释：2018年下半年以来，粘胶短纤市场环境持续低迷，粘胶短纤产品销售价格持续下跌，目前已处于历史较低水平，经阜宁澳洋测算，按目前粘胶短纤市场价格，阜宁澳洋近期产品毛利率已为负，停产比恢复生产更具有经济性。

内容来源：览富财经