护航中国石油化工产业 液化石油气期货与期权将同步上市

上证报中国证券网讯（记者 宋薇萍）大连商品交易所（下称“大商所”）3月9日发布通知，在就液化石油气（LPG）期货及相关规则公开征求意见建议的同时，还就LPG期权合约向市场公开征求意见。同一品种期货及期权同步上市，这在国内衍生品市场尚属首次，受到市场各方关注。

市场人士表示，LPG是重要的燃料和化工原料之一。通过上市衍生工具服务LPG行业健康发展，对于推动我国能源市场化改革、保障我国石油化工产业稳定运行意义重大。

据通知，LPG期权分为看涨期权和看跌期权，交易单位为1手（20吨）LPG期货合约，最小变动价位为0.2元/吨，占标的期货最小变动价位的1/5，以提高期权报价精度。LPG期权涨跌停板幅度、交易月份与期货合约一致，行权价格覆盖期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。

为与标的期货价格范围相匹配，大商所采用分段式的行权价格间距。具体来看，行权价格≤2000元/吨，行权价格间距为25元/吨；2000元/吨<行权价格≤6000元/吨，行权价格间距为50元/吨；行权价格＞6000元/吨，行权价格间距为100元/吨。行权方式为美式，即买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间以及到期日15:30前提出行权申请。

据了解，由于LPG期货、期权同步上市，部分期权合约的参数设计基于现货数据模拟期货市场的运行轨迹，并与相关业内专家、产业企业、投资机构等进行了深入研究论证。目前形成的LPG期权合约规则与大商所现有期权品种基于同一套规则体系，在借鉴国际期权市场惯例的基础上，合约设计充分参考了豆粕、玉米、铁矿石期权的研发经验和运行情况，在注重风险防控的同时兼顾市场流动性，针对LPG期权最小变动价位、行权价格与行权价格间距等方面进行了精心设计，从规则层面保障期权功能有效发挥。