江淮汽车2019年年报扭亏 政府补助成“功臣”

北京商报讯（记者 刘凤茹）A股2019年年报陆续放榜，3月19日江淮汽车（600418）也晒出了自己2019年的年报成绩单。数据显示，2019年江淮汽车实现的归属净利润约1.06亿元，成功扭亏为盈。不过，这份看上去还不错的成绩单，却隐藏着“水分”。江淮汽车之所以能够扭亏，当期计入高达逾11亿元的政府补助成了扭亏“利器”。

江淮汽车是一家集商用车、乘用车及动力总成研发、制造、销售和服务于一体的综合型汽车厂商，公司产品主要是整车和客车底盘，其中整车产品分为乘用车和商用车。据江淮汽车介绍，乘用车包括SUV、MPV、轿车、IEV纯电动乘用车等产品，商用车包括轻型货车、重型货车、多功能商用车、客车等产品。

江淮汽车的财报显示，公司在2019年实现的营业收入约472.86亿元，同比下降5.6%，对应实现的归属净利润1.06亿元，而2018年江淮汽车实现的归属净利润亏损约7.86亿元。

按产品划分，江淮汽车的营收主要来自乘用车、商用车、客车、底盘。数据显示，2019年该公司乘用车的营业收入约172.1亿元，同比下降13.43%；商用车营业收入约220.61亿，同比增长3.83%；客车的营业收入约31.5亿，同比增长12.93%；底盘的营业收入约3.87亿，同比增长23.28%。

而乘用车营收的下降，与江淮汽车当期乘用车的销量下滑息息相关。基于财报数据统计，2019年江淮汽车乘用车合计销量约16.24万辆，较2018年乘用车合计销量约19.75万辆同比下降了17.77%。具体来看，江淮汽车的运动型多用途乘用车（SUV)2019年的销量为86822辆，同比下降6.88%；多功能乘用车（MPV）的销量为37566辆，同比下降32.66%；基本型乘用车（轿车）的销量为37986辆，同比下降21.68%。

即便归属净利润扭亏，但江淮汽车的实际盈利能力并不强。数据显示，江淮汽车在2019年实现的扣非后净利润约-9.78亿元。也就是说，2019年的非经常性损益金额对江淮汽车的经营成果有着重大影响。据江淮汽车财报显示，公司2019年非经常性损益金额合计约10.84亿元，计入当期损益的政府补助约11.17亿元。按照该数据粗略计算，江淮汽车2019年计入当期的政府补助占非经常性损益金额的比例约103.04%。

纵观江淮汽车近几年的财务数据，政府补助在非经常性损益数额中的占比也一直处于高位。江淮汽车2017年、2018年的非经常性损益的金额分别约5.25亿元、10.91亿元，各报告期内计入当期损益的政府补助数额分别约6.02亿元、12.78亿元。另据财报显示，截至2019年末，江淮汽车的应收新能源财政补贴资金余额约38.82亿元，具体分为新能源汽车国家补贴、新能源汽车地方补贴两项，这两项政府补助期末账龄均为4年内。江淮汽车表示，依据国家电动车补助政策，预计4年内收取补助。不过，江淮汽车也坦言，面临新能源补贴持续退坡的风险。

此外，2017年、2018年，江淮汽车的扣非后净利润均为负值。在经济学家宋清辉看来，扣非后净利润才是单纯反映企业经营业绩的指标，这一数据更能判断企业真实盈利能力。

针对公司相关问题，北京商报记者曾致电江淮汽车董秘办公室进行采访，但截至记者发稿前，对方电话未有人接听。