屡遭监管关注 翰宇药业9.52亿元定增“闯关”

近日，深圳翰宇药业股份有限公司（300199.SZ，以下简称“翰宇药业”）发布非公开发行股票预案，募集资金总额不超过9.52亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。

翰宇药业不久前发布的业绩快报显示，2019年公司面临亏损进一步扩大的局面。

除了盈利不甚乐观，过去的2019年实属翰宇药业的“多事之秋”。在深圳市市场稽查局因公司生产的“注射用生长抑素”相关项目检测不合格，对其作出行政处罚近千万元后，翰宇药业又因对上述事项披露滞后收到深交所监管函；2019年9月，因业绩前后披露差异较大且盈亏性质发生变化，翰宇药业及董事长曾少贵等时任高管受到深交所通报批评。

上海某券商一位保荐代表人认为，屡遭监管关注对翰宇药业此次定增事项存在一定影响，会成为审核关注的重点。

对此，《中国经营报》记者联系并致函翰宇药业，截至发稿，对方未予以回应。

违规频发

翰宇药业披露的定增预案显示，本次非公开发行股票数量不超过17690万股，募集资金总额不超过9.52亿元，其中8亿元将用于偿还银行贷款，剩余部分用于补充流动资金；发行对象分别是鹏达资本、思量资管、和正投资和君鼎兴富。

发行完成后，曾少贵、副董事长曾少强及董事曾少彬三位自然人将持有公司34.86%股份，仍为实际控制人。

记者留意到，在预案“本次募集资金的可行性”一栏，翰宇药业表示，“本次非公开发行募集资金使用符合法律法规的规定”“本次非公开发行的发行人治理规范、内控完善”。

而在公司《关于最近五年的接受监管措施或处罚及整改情况的公告》中提及，2019年9月18日，翰宇药业因业绩预告披露的预计净利润与年度报告经审计的净利润存在较大差异，且盈亏性质发生变化，违反了《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》相关规定，深交所对公司、曾少贵、时任总裁袁建成（已于2019年8月26日离职）、财务总监魏红给予通报批评的处分。

记者翻阅翰宇药业彼时披露的关于2018年业绩的三次报告发现，公司在业绩预告中称2018年将实现净利润约2.6亿～3.2亿元；在业绩快报中称2018年公司亏损3.13亿元；而在2018年财报中，翰宇药业称当年实际亏损3.4亿元。

对此，翰宇药业在2018年的业绩快报中表示，经营业绩预计范围存在差异的主要原因是完成对子公司甘肃成纪生物药业有限公司（以下简称“成纪药业”）商誉的减值测试后，预计对这部分商誉计提减值准备，归属于上市公司股东的净利润等将受到一定影响。

再有，2019年4月，翰宇药业生产的药品“注射用生长抑素”的“含量测定”项目不符合《中国药典》的标准要求，含量被检出超出上限，被深圳市市场稽查局没收召回封存的该批号产品，并没收所得约496万元、罚款约504万元。事件过后，翰宇药业又因对受到行政处罚的消息披露滞后收到深交所监管函。

记者查阅《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定得知，上市公司若存在所列举七种情形之一的，不得非公开发行股票，其中第（七）项为“严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形”。

不过，翰宇药业对此定增给予了厚望，并认为完成后公司资金实力将得到增强，能为公司的持续、稳定、健康发展提供有力的资金保障；此外，能逐步提升公司的盈利能力、增强公司的偿债能力以及增加未来经营活动产生的现金流量。

募投“黑洞”

事实上，翰宇药业在2016年10月曾为布局互联网医疗完成过一次定增。在将拟募集资金从19.1亿元下调至16.6亿元后，因3名原定定增对象放弃认购，翰宇药业最终仅募集资金净额6.45亿元。其中拟对营销网络升级项目投资6280万元。

记者查阅年报发现，上述营销网络升级项目在2017年末的投资进度为78.21%，2018年末和2019上半年末均为83.48%，陷入停滞状态，也未产生任何效益。与之形成对比的是，翰宇药业在2016年底就已完成对补充流动资金投资的99.61%。

而翰宇药业原本预期通过大力推广“无创连续血糖监测手环”的使用，使其可以通过移动终端的医疗数据导入，打造“互联网+慢病管理平台”入口的计划也随着手环迟迟未得到欧盟CE认证和国内开发认证落空。

此外，翰宇药业在2015年为收购成纪药业发行一次定增，最终募集资金净额为4.09亿元。结果除了2014年外，成纪药业在2015～2017年均没有完成业绩承诺，总体完成比例为 86.98%。

更值得一提的是，翰宇药业在2011年IPO时募集到资金净额7.15亿元，计划对多肽药物生产基地建设项目投入2.83亿元，并且在2013年4月，翰宇药业将IPO所募集的超募资金对其追加2.05亿元投资，调整后的投资总额为4.88亿元。

在追加投资的可行性研究报告中，翰宇药业表示，根据追加投资后的投资规模和未来市场环境假设，预计项目达产后的年销售收入约5.90亿元，利润总额2.19亿元，投资回收期6.99年，税后利润1.64亿元。

2019年半年报显示，多肽药物生产基地建设项目于2013年12月31日达到预定可使用状态。截至2019年上半年末，项目累计投入5.02亿元，投资进度102.93%，累计实现效益5676万元。

不过，2016～2018年财报显示，多肽药物生产基地建设项目在这三年均没有达到预期效益。2016年该项目实现480万元的收益，2017年则亏损2150万元，2018年亏损更是扩大至1.2亿元。

实际上，就翰宇药业本身的经营业绩而言，其在2018～2019年已出现连续亏损，资产负债率也在2019年第三季度末达到近10年来新高。

连亏两年

翰宇药业从事多肽药物研发、生产和销售，主营产品为制剂，主要为多肽注射剂（属辅助用药）。2015年，公司完成对成纪药业的并购，主营业务由“医药”延伸至“医药+医疗器械”，寻求在产业链上的协同发展。

事实上，在结束业绩承诺期后，成纪药业的净利润出现骤降，翰宇药业在2018年对其计提5.29亿元商誉减值（剩余商誉为3.44亿元），也挫伤了该年自身的净利润，公司开始由盈转亏，经营性活动产生的现金流净额同比下跌近80%，2019年三季度末更是下滑至-1.5亿元。

2019年业绩快报显示，报告期内，翰宇药业营业总收入为6.15亿元，较上年同期下滑51.34%；营业利润总额-8.8亿元，较上年同期下降175.03%；归属于上市公司股东的净利润为-8.72亿元，较上年同期下降155.91%。

翰宇药业表示，在严格医保控费制度下，随着辅助用药限制、二次议价、医保支付方式改革等相关措施紧密推行，2019年公司在国内市场受影响较为明显，销售收入同比下降，海外市场需求则出现放缓。

与此同时，为了优化在研品种结构，翰宇药业决定终止部分在研项目，该部分前期资本化支出转为费用化支出，对公司2019年净利润产生影响。不过，翰宇药业并未详细说明终止哪些在研项目，也未提及这一部分支出的具体数额。

另外，对成纪药业形成的商誉计提减值准备也将拖累翰宇药业2019年的业绩，翰宇药业初步测算计提商誉减值准备3.44亿元。

经营业绩的持续下滑使翰宇药业濒临退市，公司不得不在其他方面做出抉择。

2019年底，翰宇药业拟终止全资香港子公司（香港翰宇）溴麦角环肽项目的投资。溴麦角环肽是2009年5月获得美国FDA批准的速释口服II型糖尿病治疗药物，随着近年市场的发展，糖尿病治疗药物品种得到极大拓展，市场逐渐向GLP-1、DPP-4等主要治疗药物方向倾斜，这部分品种的市场份额逐年增大。

翰宇药业称，鉴于溴麦角环肽项目后期还需投入大量资金，根据现行市场研判，继续投资的投入产出比已不符合公司利益预期。为有效利用公司资金，控制研发成本，故拟终止该项目。截至2019年11月30日，溴麦角环肽项目的累计投入金额为5991万元。

另一方面，翰宇药业决定终止未完成的股份回购计划，目的为“保证公司产业投入资金、把握行业发展机遇”。

内容来源： 中经医健资本圈

作者： 陈婷