中国人寿张涤：长期投资境外阿尔法收益仍存 境内买点已现

北京商报讯（记者 孟凡霞 刘宇阳）3月26日，中国人寿召开2019年度业绩发布会。会上，中国人寿投资管理中心负责人张涤指出，自新冠疫情爆发以来，中国经济各行各业都可能受到相关的影响，随着疫情的持续蔓延，全球正在处于爆发的阶段，前期全球的资本市场也出现了巨幅的波动，创出了很多历史上的新纪录，中国人寿在一开始就密切关注了疫情对投资的影响，开始做了一系列的压力测试和情景分析，来判断疫情对公司短期业绩的压力和长期配置的影响。

张涤表示，从当前来看，境外投资方面，主要投资品种包括公开市场、私募股权基金和一些其他的实物资产。在这个过程中，首先受到冲击的是公开市场的品种，中国人寿的公开市场品种既有多资产的，也有权益方面的产品。从管理人的角度来看，都是最优秀的管理人，且都具备阿尔法的创造能力。因此，虽然短期市场出现巨幅下跌，管理人也面临着压力，但从长期来看，仍可以获得阿尔法收益。

从境内投资而言，张涤认为，主要面对两方面的挑战。一方面，随着疫情的爆发，无风险利率在下行，对于长期投资者来说，无风险利率固定收益品种的配置存在着一定的挑战。不过，也能看到国内的疫情率先得到了控制，货币政策、财政政策已经从防御，转向了复产和推动企业和经济发展。因此，公司方面认为经过一段时间的调整，利率未来还有上升的可能性。权益投资方面，中国人寿属于长期价值投资者，而市场波动，尤其是巨幅的下跌，反而会带来长期的买点。