嘉银金科转型缓慢，被诉高利贷恐难合规

4月1日，美股上市公司嘉银金科发布2019年第四季度及全年未经审计报告。

财报显示，嘉银金科2019年全年营收为22.302亿元人民币，与2018年同比下降22.6%；净利润为5.27亿元人民币，同比下降13.82%。

用户方面，2019年每位出借人平均出借资金为11.3万人民币，与2018年同比增长40.9%，每位借款人平均借款金额为8.364元人民币，与2018年同比增长21.3%。

嘉银金科旗下拥有P2P平台你我贷，以及金融科技公司Geerong（极融）。

一、出售股权实为左手倒右手

嘉银金科实控人为严定贵，拥有其54.2%的股权，为该公司实际控股股东；同时，嘉银金科持有中国支付通29.8%的股权。

3月13日，港股上市公司中国支付通（08325.HK）发布公告称，拟向关联方Geerong(HK)及独立第三方橡树湾国际分别出售集团旗下小贷公司——重庆众网小贷公司35%及40%股权。股权总计占众网小贷发行股的75%，合计总值2.25亿港元。

中国支付通在公告中提到，本次股权购买方之一的Geerong(HK)是由嘉银集团间接全资持有。本次交易后，中国支付通仍然拥有其重庆众网小贷公司25%的股权，出售给嘉银集团的35%股权后，嘉银集团对小贷公司持有60%的股权。

根据中国支付通财报显示，2019年一季度，众网小贷收益3010万港元，与2018年同期相比，收益下降61.3%，截止2019年第三季度末，众网小贷亏损4850万港元，与2018年同期相比，降幅达到682.3%。正是鉴于此，集团做出售卖决定。

另外，该集团计划将所得款项净额约1.9亿港元用作偿还其部分现有债项，并将其中约3360万港元用作本集团的一般营运资金。

不难看出，众网小贷对于嘉银集团来说可谓是价值无限。有业内人士表示，这种左手倒右手的交易，既能释放中国支付通的大笔不良资产，同时又能有很好的理由注入大笔资金给它还债。再加上牌照也还在，属于一举三得。

二、还款方式存疑，借款利率超70%

嘉银金科旗下你我贷在第三方投诉平台的投诉量一直居高不下，主要原因还是因其借款产品涉及高利贷。

近期，有借款人通过你我贷借款，申请金额13500元，分12期进行还款，共需还款18292.32元。虽然该投诉被官方解释为借款并没有超过36%，但复利频道发现你我贷的还款方式其实暗藏猫腻。

根据借款人提供还款账单显示，还款前两期的还款金额为3211.86元，从第三期开始还款金额变为1186.86元。前两期的还款本息，已经接近借款金额的50%。

无独有偶，另有借款人表示，在你我贷申请9000元，分12期还款，共需要还款12213.2元，前两期还款金额分别为2144.6元和2142.6元，同样只两期还款就已接近借款金额50%。

据我们了解，你我贷借款人除了需要还本金及利息外，还需要支付平台服务费及贷后服务费，分别为450元和900元。加上扣除的多笔名目费用，通过IRR计算后，你我贷借款的实际年化利率高达75%。

嘉银金科财报显示，2019年收取平台服务费用为17.471亿元人民币，同比下降22.2%，主要原因是贷款发放量减少，收取的平台服务费也随之减少，贷后服务费为2.67亿元人民币，与2018年同期相比增加10.3%。

可以看出，你我贷是嘉银金科的现金奶牛，其主要收入来源就是你我贷。

然而，有着可以产生如此大量现金流业务的你我贷，嘉银金科的现金流却依然在逐季减少。财报显示截至2019年12月末，公司现金和现金等价物为1.22亿人民币，而第三季度为2.38亿元。

三、财报部分数据与中互金协会不符

2019年第四季度嘉银金科出借人平均出借9.1万元，比2018年同期增长73.7%；借款人平均借款为8千元，比2018年同期增长14.1%。

根据你我贷官方披露数据显示，当前出借人数为84203万人，借贷余额为93亿元。

而复利频道从中互金协会披露的官方数据来看，出借人数相符，借贷余额相符，但出借人平均借款金额与借款人平均借款金额不符合。

根据中互金协会截止2019年12月末数据来看，你我贷出借人平均出借金额为7.73万元，借款人平均借款金额为1.25万元。

虽然中互金协会只披露其你我贷运营数据，并不披露其财务数据，但嘉银金科出现数据统计相差的问题并非只这一次。

嘉银金科在美股上市前，是一家新三板挂牌的互金企业。

有媒体曾报道过嘉银金科在提交IPO招股书后，多次更改其招股书财务数据。第一次更改为2019年2月6日，招股书中披露嘉银金科2016年营收为5.91亿元，2017年为22.51亿元，2018年前9个月，嘉银金科的营收为21.72亿元，同比去年同期的14.8亿元有所上涨。在盈利方面，该公司2017年实现净利润5.39亿元，和2016年亏损3.89亿元相比上涨明显，2018年前9个月的净利润为4.49亿元，和去年同期的3.96亿元相比也略有所增。

之后，2019年2月22日，嘉银金科又对招股书进行了二次更改。从此次招股书中所披露的数据可以看到，嘉银金科的营业收入依旧与前一次的数据一样，高达22.51亿元，但是净利润却有了差距，高达5.40亿元。

而第三次嘉银金科公布的在新三板披露的相关数据，其营收与利润数据出现很大出入，和美股招股书中的数据相比，营收与净利润分别相差了15.22亿元、1.34亿元。

当时有业内人士表示，新三板披露的财务规则与美股招股书中的会计规则不同，才有如此之大的差距，但后来发现美股招股书中并没有对会计准则加以说明。

四、结语

嘉银金科在转型助贷道路上，与同业相比其实已经晚了很多，这点从机构资金占比就能看出。

嘉银金科截至2019年12月末，机构资金占比达到25%；截至今年3月末，其机构资金占比达到45%。而业内同期的信也科技、360金融、趣店、乐信等中概股机构资金占比已经超出嘉银金科许多，部分企业已经达到100%机构资金，顺利完成转型。

此次嘉银金科2019年业绩报告中，无论是从营收还是利润方面，数据也是相对比较惨淡。

在今年第一季度，互金公司依然面临着众多不利风险，各地监管加强清退的措施似乎正在蔓延开来，而嘉银金科如不加快转型脚步，恐怕将面临更大行业风险。而针对消金行业内的高利贷等违规违法问题，监管在去年更是明令禁止并加以更多打击严惩力度，铤而走险无视监管规定恐怕并不是提高公司利润的最好方式。

内容来源： 复利频道

作者： 戴维