新华联断臂自救，战略投资者呼之欲出

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，新华联卖股还债，先是出售辽宁成大股份套现13.39亿元，再是减持北京银行股份套现金近14亿元。尽管如此，却仍未能解除一时引爆的连环债务危机。

同业拆借纠纷拉响警钟

一起同业拆借纠纷案拉响了新华联债务危机警钟。在去年11月底时，新华联财务公司向湖南出版财务公司拆借3亿元资金以应对临时性资金余缺，但却未能按期归还，被湖南出版财务公司一纸诉状告上法庭，从而拉响了新华联债务危机的警钟。

随后民生信托紧急向北京市三中院请求对尚未到期的26.8亿元信托贷款申请强制执行。新华联持有的宏达股份、科达洁能、北京银行、赛轮轮胎、辽宁成大五家上市公司的全部股份均被司法冻结及轮候冻结。

1月中旬，新华联称上述两起案件已达成和解，同时宣布了还款协议，2020年4月30日前偿还1.5亿元同业拆借本金及利息，4月至9月期间累计偿还贷款及律师代理费25.95亿元。

虽暂时化解了危机，但新华联相关债劵评级却遭频频下调，1月，大公国际将新华联控股评级展望调整为负面，3月9日再次下调新华联控股主体信用评级至C。东方金诚将新华联发行的“15华联债”信用等级由AA+下调至AA-，同时将新华联文旅主体信用等级下调为AA-、评级展望为负面。

为了缓解流动性压力，解决即将面临的较大信托和债券集中兑付的双重危机，新华联不惜亏本卖股还债。

先是将其持有的辽宁成大总股本5.18%的股份，以13.39亿元的价格协议转让给韶关高腾，约计亏损3.51亿元。随后在3月6日，通过大宗交易的方式以均价每股5.34元，减持北京银行股份2.61亿股，套现了近14亿元。

债券展期谈判失败，触发交叉违约

但是即便如此饮也未能止渴。

3月6日，新华联发布公告称，其债劵规模为10亿元的“15新华联控MTN001”不能按期足额兑付本息，已构成实质性违约。该笔债劵原定于3月6日兑付本息总额10.698亿元。

据多名消息人士透露，新华联此前曾提出以旗下控股80%的矿业公司和集团5%的股权作为抵押担保，提出展期一年的方案，但最终仍是谈判失败，继而违约。

至此，实质性违约触发了一系列连锁反应。因“15新华联控MTN001”违约，导致“19新华联控SCP002”以及“19新华联控SCP003”两笔超短期融资债券触发交叉违约条例。

根据发行公告，“19新华联控SCP002”发行金额10.1亿元，发行利率7.8％，发行期限270天，兑付日为2020年4月21日；“19新华联控SCP003”发行额3.5亿元，票面利率9％，到期日为2020年5月5日，到期需一次还本付息。

上市公司债券展期六个月方案获支持通过

上市公司层面，新华联控股旗下上市公司新华联文旅于深交所上市的13亿元公司债劵也在4月1日面临了回售兑付。据资料显示，该笔债劵有新华联文旅于2015年4月发行，起始票面利率为7.5%，后公司决定在债劵存续期的第五年，即2020年将后两年的利率调整至8.5%。

3月11日，新华联文旅发布公告称，受新型冠状病毒疫情影响，旗下四大文旅景区、乐园以及大部分酒店、商场、售楼处在疫情期间均不同程度的暂停营业，严重影响了公司现金流入，导致全额兑付“15 华联债”回售本金存在重大不确定性，特此提出展期方案，在债劵持有人会议中投票决定。

具体方案为确认回售的全部个人投资者及确认回售金额在300 万元以下的机构投资者本金全额兑付，其他投资者先行按回售金额的5%比例兑付本金；并全额兑付所有投资者本债券利息约 9,750 万元。而考虑到公司偿债具有一定压力，为降低违约风险，请求已确认回售但未全额兑付回售款的持有人同意将剩余本金回售兑付日由2020年4月1日调整至2020年9月30日。

此外，追加公司间接持有的长沙银行股份有限公司股票（140,000,000 股）作为对“15 华联债”的担保措施。

而在3月26日的会议中，新华联文旅成功获得展期方案的通过。《财经涂鸦》了解到，其背后原因，除了长沙银行的担保措施为投资人注入了信心，也有其正加速引进战略投资者等多重原因。

新华联文旅曾在公告中强调，上市公司与新华联控股为不同主体，具有独立完整的业务及自主经营能力，在业务、人员、资产、机构、财务等方面与控股股东相互独立。而新华联控股也正通过多种途径积极筹措资金，同时加快引入战略投资者，缓解资金压力。

细看新华联2019年度第三季度报告，除了营收下降26.47%外，净利润更是大幅下滑67.31%，账面货币资金52.88亿，而短期负债高达283.95亿，资金捉肘见襟。另外根据天眼查数据显示，自2020年3月起，新华联被执行标的合计超过32亿元，另外2020年，新华联更是涉及多笔重大诉讼纠纷。

内容来源： 财经涂鸦

作者：华夫饼