泰禾集团:虚假繁荣终将躲不过市场的验证

泰禾集团:虚假繁荣终将躲不过市场的验证

2020年04月27日 14:14:31
来源:中访网财经

一波未平,一波又起。4月20日,泰禾集团股份有限公司(股票简称:泰禾集团,股票代码:000732)发布公告称,因审计单位受疫情影响无法按时完成审计工作,需延期披露2019年经审计年度报告。而两天之后,公司法定代表人黄其森被北京市第四中级人民法院发出限制消费令。

业绩增长的同时,股价却连创新低

泰禾集团于2010年上市,到2017年时公司实现1007亿元销售额,董事长黄其森借此于12月22日放出豪言:2018年将要实现2000亿元销售额目标。此后股价从12月22日收盘价起算,18个交易日内迅速拉升,涨幅达152.9%。

股价拉升期间,泰禾集团于2017年12月26日对外披露公告:“2000亿元只是董事长的愿景,不构成本公司的预测和承诺”。事实也确实如此,泰禾不但没有完成年销售额两千亿的目标,股价也一降再降,屡创新低,2020年4月24日,盘中最低触及4.60元每股,收报4.66元每股,公司市值收录116.0亿元。自2018年1月24日收盘至今,跌幅高达66.00%,回吐因“董事长美好愿景”引发的所有涨幅。

而在公司市值不断蒸发的背景下,览富财经查阅泰禾集团业绩发展,公司在2019年前三季度实现营业收入居然达到了211.92亿元,净利润为21.21亿元,均实现同比大幅增长。不过经过一番检索,公司业绩靓丽的背后却是不断变卖项目资产。

从2019年3月份至9月份,泰禾先后累计向世茂出售旗下11个项目的部分股权,累计回笼资金约96.1亿元。另外,在2020年1月11日公布的股东股份质押公告披露,公司控股股东及其一致行动人,累计质押所持股份的98.91%,占公司总股本的62.01%。公司还在公告中提及:控股股东及其一致行动人,本次股份质押与本公司生产经营相关需求无关。

或许,这才是泰禾集团为何在业绩大幅提升的背景下,公司股价却屡创新低的原因。事实也证明,虚假的繁荣终究躲不过市场的验证。

极速扩张之后,留下高额担保风险

泰禾集团成为失信被执行人,表面看是因为泰禾集团控股子公司,福建中维房地产开发有限公司持股80%的东莞金泽置业,拒不履行“应当偿还西藏信托有限公司的债务为本金1.2亿元,自2019年6月21日至2019年12月31日期间的利息、罚息共计约1128万元”的生效法律文书确定义务。

实际上,泰禾集团从明日之星到举步维艰,应该是其公司运营方向出现问题,急功冒进,导致钱紧,陷入流动性危机。

经查,泰禾集团创建于1996年,2010年借壳“福建三农”登录A股至今,泰禾先后投资商业地产;福州海峡银行、福州农商银行。

并于2015年与控股股东,共同斥资25亿设立平潭金控公司,参与发起成立海峡人寿保险,全资收购福建一卡通公司,后又收购香港大新人寿,并在2017年11月更名为“泰禾人寿保险有限公司”,公司业务涵盖银行、保险、第三方支付等多领域。

除了涉足地产、金融行业,泰禾集团2016年还成立泰禾影视文化发展有限公司,以院线为基础,进一步向影视制作与发行、经纪、广告等方面发展,大有对标万达的气势。但实际上,泰禾集团明显是心有余而力不足。

根据公司2020年4月18日公布的《关于为全资子公司融资提供担保的公告》可知:泰禾集团为三家全资子公司“上海务彤投资管理有限公司、福州泰禾房地产开发有限公司和南京华誉悦港置业”的39.95亿元本金及其利息、其他应付款项提供担保,担保期限不超过8年。

泰禾集团在公告中强调“被担保公司所开发项目前景良好,担保风险可控,为其担保符合公司整体利益”,以及核实三家被担保公司“信用状况良好,不是失信被执行人。”。可4天后,泰禾集团实控人黄其森就成了失信被执行人。

截至4月18日,泰禾集团实际对外担保余额756.8亿元,占公司最近一期经审计归属于母公司所有者权益的410.00%。

日前,泰禾集团审计单位受疫情影响,无法及时出具2019年度审计报告,所以目前公司可查的只有2019年三季报,根据三季报可知,泰禾集团总负债1942.4亿元,是目前公司市值的16.74倍。根据现有情况而言,公司2020年一季报也会受疫情影响无法按时披露。故此,泰禾集团如今实际有多少负债,尚不可知。

内容来源:览富财经

作者:古思宏