营收首破百亿 利润缩水两成 三只松鼠未来增收应考

北京商报讯（记者钱瑜王晓）4月29日，休闲食品龙头企业三只松鼠发布2019年年报显示，三只松鼠2019年营收为101.73亿元，同比增长45.3%，实现归属母公司净利润为2.05亿元，同比下降21.43%。这是三只松鼠营收第一次突破百亿元。

坚果仍是三只松鼠的主要收入来源。财报显示，报告期内坚果实现营收54.43亿元，占主营业务收入53.51%，同比增加41.42%；烘焙产品及肉制品营收分别为16.32亿元和12.32亿元，同比分别增加53.78%和40.13%；果干、综合产品及其它产品分别实现营收8.44亿元、9.27亿元和0.94亿元，同比均出现增长。

纵观近几年三只松鼠业绩，虽然营收成功进入“百亿俱乐部”，但三只松鼠的净利润却出现了自2015年来首次下降。数据显示，2016-2018年，三只松鼠的净利润分别为2.37亿元、3.02亿元和3.04亿元，同比增长分别为2535.44%、27.7%和0.61%。

三只松鼠营收规模攀升的同时，经营成本也在上扬。财报显示，报告期内三只松鼠营业总成本由上年的66.63亿元增至99.10亿元，增幅达48.73%，超过了营收45.30%的增幅，致使公司销售毛利率由上年的28.25%下滑至27.80%，且已经连续3年下滑。

具体到产品上看，作为三只松鼠核心产品的坚果产品营业成本同比增加44.92%，而坚果营收仅增加41.42%，致使其毛利率同比下降1.79%；综合类产品营业成本同比增61.27%，营收同比增56.87%，毛利率下降1.80%。营收增幅较大的烘焙产品，成本同比也上升了49.24%。

对于三只松鼠营收成本节节攀升的攀升的原因以及未来的控制措施，北京商报采访三只松鼠，但截至发稿未收到回复。

值得注意的是，前不久，三只松鼠曾发布公告称，已完成9家子公司、1家孙公司的工商注册登记手续。据悉，10家公司注册资本总计超3亿元，经营范围包括供应链、物流、计算机软硬件开发、百货、婚庆、婴童、宠物食品等。

在食品产业分析师朱丹蓬看来，三只松鼠设立上述多家子公司的行动，可以理解为突破自身体量、利润乃至商业模式的天花板。不过，对于三只松鼠而言，尽管拓宽业务领域增加了产品类别，但短时间内进入多个不同的陌生领域存在一定的经营风险，比如婴童、宠物食品行业都是巨头林立，三只松鼠想新切入一个赛道，必须循序渐进，做好多元化之下的预算和抗风险布局。

同日，三只松鼠发布2020年一季度业绩预告显示，预计三只松鼠一季度净利润为1.78亿-2.1亿元,下降幅度为28.6%-15.76%。

关于2020年一季度业绩变化原因，三只松鼠在财报中表示，报告期内，三只松鼠持续推动产品升级、加强市场推广及全渠道并进策略，虽受到全国新冠疫情的影响，但通过多种举措保障经营业绩提升，但由于疫情期间，三只松鼠线下业务因客流不足导致营收大幅下降，线上业务因交通因素也产生了一定的影响，导致销售费用及固定费用摊销攀升，因此一季度净利润同比下降。