引资本扩产能 牧原股份难解投资者疑虑

引资本扩产能 牧原股份难解投资者疑虑

2020年05月26日 21:27:48
来源:北京商报

5月26日,对于扩产能、环境污染和新引入的战略投资者等疑虑,牧原股份在投资者互动易平台上回应称,企业生产经营正常,牧原股份养殖场也符合国家的相关环保要求。同时,牧原股份引入华能贵诚作为战略投资者,有利于进一步扩大生猪养殖规模,增强综合竞争力和盈利能力。

虽然牧原股份针对投资者疑虑进行了回复,但截至5月26日收盘,牧原股份股价仍有下跌。在业内人士看来,目前猪价持续走低,但猪肉供应依然紧张,扩产能仍是行业主流,牧原股份需要打消投资者在资本市场的疑虑,否则难以获得投资人信任。

投资者提疑虑

在5月26日的互动中,投资者对牧原股份提出质疑,包括养殖场的猪价下降、股东减持、战略投资等。

关于猪价问题,牧原股份回复称,猪价是决定公司未来两年发展速度的重要因素,猪价的变动会影响现金流。牧原股份会对不同猪价下可用于支撑发展建设的资金、现金流进行测算,在此范围内决定发展速度。

对于大股东牧原实业减持3000多万股、套现30亿元一事,牧原股份表示,大股东减持股票应严格按照证监会、深交所相关规定,公司将严格履行信息披露义务。

在经济学家宋清辉看来,部分股东减持股份实现套现,是对企业未来发展仍抱有疑虑的表现。

值得注意的是,在回复关于战略投资者的问题时,牧原股份称,与华能贵诚合作共同投资设立合资公司,投资生猪养殖项目,有利于进一步扩大生猪养殖规模,增强公司的综合竞争力和盈利能力,实现全体股东的利益最大化。

据了解,牧原股份已经成立28年,主营业务为生猪的养殖与销售,主要产品为商品猪、仔猪和种猪,是国内较大的生猪养殖、生猪育种企业。

数据显示,2018年,牧原股份营业收入133.88亿元,同比上涨33.32%,由于价格下降,净利润仅5.2亿元,下跌78.01%。2019年,猪肉价格大涨,牧原股份业绩大增,2019年营收实现202.21亿元,同比增长51.04%,净利润飙升至61.14亿元,同比上涨1075.37%。

对于未来发展的具体规划,北京商报记者联系采访了牧原股份,但截至发稿,对方并未予以回复。

虽然牧原股份对投资者的疑虑一一作答,但投资者似乎并不买账。截至5月26日,牧原股份收盘价为117.28元,下跌2.28元,跌幅达1.91%。

持续扩大产能

有投资者提问,牧原股份高层是否考虑投资产业链中上游企业,如饲料或维生素领域?对此,牧原股份董秘回复称,牧原股份目前继续以生猪养殖为主营业务,暂无其它投资计划。

近期,牧原股份持续在生猪养殖业务领域发力,发布了120亿元融资计划,不断扩大生猪养殖产能。

据了解,牧原股份总投资303.93亿元,将在南阳市内乡县、邓州市、社旗县、卧龙区、宛城区、唐河县、南召县、镇平县等13个县市区,建设年出栏规模1569.67万头的生猪产业体系,共计新建80个场区,其中71个生猪养殖场区、4个楼房养猪综合体、2个公猪站、1个无害化处理中心、1个洗消中心和1个有机肥无害化中心。

项目建成后,牧原股份可以实现年存栏基础母猪62.41万头,年出栏育肥猪1569.67万头,项目预计2021年底完工。

此外,牧原股份还拟在宁陵县兴建400万头生猪屠宰项目,同时在商水县投资建设规模由200万头变更为400万头生猪屠宰项目,总投资16亿元。2019年11月,牧原股份与华能贵诚合资设立经营生猪养殖项目的公司。1年内,华能贵诚投资总规模预计不超过100亿元,牧原股份投资总规模预计不超过110亿元。

牧原股份持续扩大产能的背后是猪价已从2020年初40元以上跌至24元。对此,业内人士认为,目前猪价下跌,主要是受到新冠肺炎疫情影响,需求减少,但整体猪肉供应仍然相对紧张,猪肉产能短时间不会过剩。

在扩大产能的同时,养殖场污染问题引发投资者关注。“牧原股份在南阳各地新建各种猪场,猪场附近土地大量污染,作为一个市值过千亿的企业,如何减少企业猪场对当地生态的污染?”投资者提问道。

对此,牧原股份称,在环保方面,公司有成熟的工艺和完善的环境管理制度,符合国家的相关环保要求,同时持续创新环保技术,减少对生态环境的影响。

巨头竞争加速

不仅是牧原股份,温氏股份、新希望都在不断加码生猪养殖。香颂资本董事沈萌认为,之前受猪瘟影响,猪肉产能严重萎缩,如今产能逐渐恢复,但短时间内不会完全恢复到此前状态,在政策鼓励下,企业纷纷提升产能。

在股东大会上,牧原股份称,预计2020年生猪全年出栏1750万-2000万头,同比增幅超过70%。新希望预计未来整体产能将接近4000万头。同时,新希望在建育肥产能300万头,预计2020年8月可竣工育肥产能800万头,2020年底可竣工育肥产能1000万头。

2020年,温氏股份计划新增高效化猪场项目开工产能810万头,竣工产能688万头,自建养殖小区项目开工产能524万头,竣工产能317万头,力争全年新增肉猪饲养能力500万头以上。

在宋清辉看来,虽然牧原股份养殖业务具有一定优势,但在屠宰加工业务方面还有待提高。

按照计划,牧原股份在建屠宰场预计在7月底、8月初投产,规划产能各200万头/年。目前,牧原股份重点规划了在东北、河南和山东的屠宰产能。

而温氏股份也在加快屠宰加工业务布局。2019年,温氏股份养猪业务共有14个屠宰加工项目投资意向通过内部审批,签订了1230万头屠宰产能的投资协议,落实了12个生猪屠宰加工项目用地、10个屠宰许可批复。

沈萌认为,牧原股份其实并没有太多优势,业绩实现增长,只是恰好遇到了动物疫情导致的供应紧缺,未来想要在竞争中成为真正的“领头羊”,还要解决产能、资本等多个问题。

北京商报记者 李振兴(图片来源:牧原股份官网截图)