新益昌IPO波折不断：保荐券商遭严罚，关联交易疑点重重

震惊资本市场的康美药业近900亿造假案处罚有了后续进展。继康美药业实控人马兴田被公安机关采取强制措施外，其投行保荐机构广发证券因在该案中的违规行为被严厉处罚。

7月10日，证监会宣布，拟对广发证券采取责令改正、暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月、责令限制高级管理人员权利的监管措施。

据Wind数据统计，目前广发证券共有89家IPO在审项目，其中有66家处于辅导阶段，其余23家在审项目中，就包括了正在冲刺科创板的深圳新益昌科技股份有限公司（以下简称“新益昌”）。

招股说明书披露，新益昌本次拟向社会公众公开发行不超过人民币普通股2,553.36万股，计划募集资金55,198.73万元，将投入智能装备新建项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

疑存关联交易引关注

新益昌成立于2006年6月28日，公司主要从事LED、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方案。

财务数据显示，2017年-2019年，新益昌营业收入分别为50,491.24万元、69,893.09万元、65,529.95万元，净利润为5,146.87万元、10,215.28万元、8,775.40万元，均呈现明显的波动。

经鉴上市公司研究课题组注意到，新益昌LED销售部总监张秀平，同时与广州伯翰欣贸易有限公司（以下简称“伯翰欣贸易”）存在紧密的关联。

工商资料显示，伯翰欣贸易成立于2011年10月11日，从事业务可见是新益昌上下游企业，且在伯翰欣贸易宣传资料中也明确提及hoson新益昌自动化产品，该司于2019年7月25日注销。

值得一提的是，伯翰欣贸易的联系方式正是新益昌LED销售部总监张秀平的私人联系电话。

主营产品销售总监在外有业务关联企业，新益昌是否早已知晓，又或是公司的一种供销模式？其间的业务往来是否算关联交易或利益输送？若新益昌不知晓此事，那么公司的业务流程内控是否存在严重漏洞？

招股说明书同时披露，新益昌董事、副总经理、LED营销部经理袁满保担任深圳市因沃客科技有限公司（以下简称“因沃客科技”）的董事职务，该公司所从事的业务和发行人高度相近，为同业竞争公司。

新益昌与因沃客科技之间是否存在业务来往或利益输送等违规现象，也需要公司给出答案。

供应商数据也存“猫腻”？

据招股说明书披露，报告期内新益昌有大量关联采购，且多数公司都是2015年之后成立，成立不久就开始交易。其中包括2018年6月成立的深圳市东富材料有限公司，2017年2月成立的深圳市新创辉精密五金机械有限公司，成立当年即成为发行人供应商。

更令人纳闷的是，2017年新益昌向深圳鑫励诚科技有限公司采购金额为629.63万元。但工商资料显示，该公司2017年纳税总额0.97万元，净利润2.27万元。

不知新益昌和大量新成立的关联公司交易的原因是什么？双方交易数据是否真实、是否存在利益输送情形？

另据招股说明书披露，新益昌核心技术人员、高级工程师李国军先生，实际控制深圳市君越智能数控技术有限公司、深圳市君智视觉计算机有限公司、深圳市君安智能自动化技术有限公司；同时，这三家公司是发行人报告期内主要供应商之一。

公开资料显示，以上三家公司拥有多项和新益昌相近的软件著作权，分别是君越LED平面焊线机控制系统、君智DBM852自动换晶环平面固晶机控制系统、君智810平面固晶机软件、君智GS128高速立式固晶机软件等，与新益昌的核心技术名称相对应，为受让取得。据了解，以上软件的发明主导人均为李国军。

新益昌核心技术人员李国军控制的企业是否为公司同业竞争公司？是否存在关联交易或利益输送行为等违规现象？

对此，新益昌在招股说明书和审核问询函回复中表示，李国军控制的三家公司和发行人在历史沿革、资产、业务、人员、技术等方面与发行人相互独立，除正常的采购交易外无其他资金往来，不存在影响发行人独立性的情形，其中无关联关系。不知这样的回答是否能获得审核委的认可。

高管任职履历存瑕疵

招股说明书披露，刘小环于2015年9月至2019年6月，在新益昌有限任财务经理；2019年6月至今，在新益昌任董事会秘书、证券事务部经理；公司董事兼总经理宋昌宁为刘小环配偶的舅舅。

资料显示，新益昌近三年财务负责人变化情况为：2018年4月至今，王丽红担任财务负责人，公司未提供2017年初至2018年4月财务负责人的信息。对此，问询函中要求公司说明该时段未聘任财务负责人的原因，宋昌宁与刘小环的关系是否影响发行人财务内控的有效性等。

对此，新益昌回复称，刘小环于2015年9月开始在公司担任财务经理，在此之前有4年以上的财务主管工作经历，具有较为丰富的财务管理经验，在担任公司财务经理期间较为良好的组织公司财务部门展开了工作；宋昌宁与刘小环的关系不影响公司财务内控的有效性。

经鉴上市公司研究课题组发现，新益昌在招股说明书披露，刘小环曾于2011年7月-2012年1月效力广州名匠装饰工程有限公司担任财务主管；但工商资料显示，该公司的成立时间为2017年8月4日。

为何工商资料与新益昌招股说明书披露的时间相差巨大？刘小环的信息披露是否存有瑕疵？公司其他董、监、高人士是否存在类似情形？我们不得而知。

有资深投行人士表示，广发证券因违规被处罚后，可能会有大批被保荐企业更换券商，否则只能“耐心”等待；目前还不知新益昌接下来将如何应对，如果说受广发证券所累是一道阻碍，那么以上诸多问题，更是公司IPO路上更要认真面对的“坎”。

来源：经鉴综合第一财经、券商中国、每日财报等