太极集团十年九亏背后：营销费用高企、藿香正气液卖不动

老牌药企太极集团近来日子不好过。今年上半年，该公司营收达57.54亿元，同比下降6.43%；扣非净亏损2017.3万元，同比下降137.62%。据悉，近些年太极集团陷入“增收不增利”的怪圈，究其原因，主要是销售费用高企与核心产品销量下滑。虽然太极集团表示已开始开拓新市场，但能否改变现状依旧有待市场检验。

十年九亏

太极集团主要从事中、西成药的生产和销售，拥有西南药业股份有限公司、太极集团重庆涪陵制药厂有限公司等13家制药厂以及30多家医药商业公司。

针对今年上半年业绩下滑的状况，太极集团表示，受新冠肺炎疫情影响，各级医疗机构常规门诊及住院病人大幅减少、公司医院销售品种以及解热镇咳类等受限制药品销售量有所下降，是导致销售收入和净利润减少的主要原因。

事实上，太极集团净利润下滑的情况已经持续多年。公开资料显示，在2010年-2019年间，其营收从59.86亿元增至116.43亿元；然而，其扣非净利润除2017年外，其余九年均为负值。

医药行业咨询管理专家林小芳向中国商报记者表示，太极集团增收不增利的主要原因有两个：一是其销售费用高企吞噬利润，二是其核心产品藿香正气口服液销量下滑。

营销费用高企

林小芳表示，以2015年-2019年为例，太极集团销售费用从14.11亿元增长至37.51亿元，五年内增长了167%。而今年上半年，太极集团销售费用为16.82亿元，同比微减3.83%，但其中广告宣传费及促销费为3.66亿元，市场维护开拓费9.14亿元，这部分支出依旧是非常高的。

“销售费用高企是医药行业的‘通病’，也是吞噬太极集团利润的重要原因。”林小芳认为，国家实行“两票制”（药品从药厂卖到一级经销商开一次发票，经销商卖到医院再开一次发票）之后，销售费用高企的情况有所缓解，但清除整个医药行业的灰色利益链仍需要时间。

此外，太极集团还面临藿香正气口服液销量下滑的压力。据悉，在其2016年年报中，太极集团曾为藿香正气口服液制定了十年战略规划，力争在2018年其国内销售额达到20亿元，2021年达到50亿元，2027年销售达到100亿元，成为百亿级“黄金单品”。

然而，藿香正气口服液的销量并不像想象中那么亮眼。2018年，其销量较预期差距很大，太极集团在其年报中表示藿香正气口服液销售额仅达到10亿元，未达成目标；2019年，其销售额进一步下滑，仅为6亿元。林小芳认为，藿香正气口服液销量下滑的主要原因是市场上同类产品增多，竞争压力加大。

核心产品销售增长乏力

与此同时，藿香正气口服液还出现涨价现象。据其2018年年报，由于藿香正气口服液的主要原料、辅料、包装材料价格持续上涨，为缓解成本持续上升压力，自2018年11月1日起，太极集团对该产品的出厂价平均上调11%，同时对该产品的终端零售价作出调整。

北京市某连锁药店销售人员向中国商报记者表示，藿香正气口服液价格确实有上涨现象，以藿香正气口服液（10ml*10）为例，去年4月价格为18.8元，今年同期价格为23.8元。

据悉，今年上半年，由于藿香正气口服液入选了《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第四、五、六、七版）》，该产品销量在新冠肺炎疫情期间迎来一波增长，销售收入达4.9亿元，同比增长 25.57%。

但林小芳表示，随着国内新冠肺炎疫情防控形势持续向好，藿香正气口服液销量将回归理性。另外，今年国家将调整医保目录，如果太极集团的王牌产品没有进入医保目录，其销量也会受到很大影响。

针对上述情况，太极集团表示，目前公司充分挖掘休睡眠品种，推动休睡眠品种恢复上市，重塑产品价值，实现新的利润增长点。据悉，报告期内，公司休睡眠产品已实现销售收入1975万元。

太极集团此番动作能否改变现状？中国商报记者将持续关注。

内容来源：中国商报/中国商网

记者 颉宇星