片仔癀：保健品资质过期 主营业务盈利承压 “一核两翼”战略折戟

导语：企业战略中重要的“翼”即食品领域遇资质过期难题，核心产品片仔癀原料成本不断升高，片仔癀公司“一核两翼”的故事将如何讲述？

漳州片仔癀药业股份有限公司（600436.SH，以下简称“片仔癀公司”）是以医药制造、研发为主业的国家技术创新示范企业、中华老字号企业，截至10月16日收盘，其市值已达1489.11亿元，超过云南白药重回中药行业市值首位。

2020年上半年，尽管受到疫情影响，片仔癀公司仍创佳绩，归属公司股东净利润为8.64亿元，较上年同期的7.46亿元增加了1.18亿元，上涨幅度为15.84%。但在一片利好的背后，片仔癀公司仍面临着保健食品资质过期、核心业务承压等问题。

保健食品资质过期

早在2014年，片仔癀公司就开始了在日化及食品领域的布局，实施“一核两翼”大健康发展战略：在夯实医药制造业的基础上，加强化妆品、日化产品及保健品、保健食品两翼，并同时拓展医药流通业为补充。

但记者注意到，近日市场上鲜见关于片仔癀保健食品的消息，其天猫旗舰店大部分保健食品已经下架。

官网显示，片仔癀公司在食品领域的主要产品有保健食品系列、滋补系列、茶系列及花生酥糖、贵人酒等。其中保健食品系列是片仔癀在食品领域中的特有产品，包括珍立片、珍华片、西洋参三七丹参颗粒、珍立胶囊四类，均为中草药传统类的保健食品。

*福建片仔癀保健食品有限公司产品展示页截图

据调查，目前片仔癀公司的保健食品系列仅有西洋参三七丹参颗粒仍在售，其他如珍华片、珍立片、珍立胶囊均已下架。福建片仔癀保健食品公司天猫直营店“片仔癀食品旗舰店”的客服告诉记者：“在今年3月份前片仔癀珍立片（包括珍立胶囊）就已经下架，因为资质超期了，（公司）正在申请延期，审核速度也比较慢。”

而据国家市场监督管理总局查询结果显示，目前片仔癀公司在保健食品仅有五种产品通过备案，分别为片仔癀双孢蘑菇提取物片，片仔癀珍立片，片仔癀珍立胶囊，片仔癀芦笋颗粒，片仔癀西洋参三七丹参颗粒。

*国家市场监督管理总局上片仔癀保健食品的查询结果

其中珍立片和珍立胶囊的资质有效期至2019年的7月22日，目前已经过期，仍在售的西洋参三七丹参颗粒资质也将于今年11月1日过期。这意味着，片仔癀主打的四款保健食品中，有三款面临备案资质问题。

2020年中报显示，片仔癀公司已经取得双孢蘑菇提取物片延续注册批件，并完成西洋参三七丹参颗粒等3 个保健食品延续注册受理。

记者注意到，片仔癀珍华片全名为双孢蘑菇珍华片，其原料组成及保健功能适用人群等均与新获批的双孢蘑菇提取物片相同，这应为新获审批改名后的珍华片。据国家市场监督管理总局官网查询结果，双孢蘑菇提取物片获批时间为2020年1月8日，有效期至2025年1月7日。

*国家市场监督管理总局官网查询结果截图

上述旗舰店客服称，“双胞蘑菇提取物片（的上架）目前没有一个准确的时间，公司已经一直在催了，但是没有音讯。可能需要等很久，明年可能会有消息”。

片仔癀公司旗下福建片仔癀保健食品有限公司（以下简称“片仔癀保健食品公司”）工作人员则向记者表明：“珍华片目前有在生产，之前是我们没有生产了，今年更换包装准备重新上架。”

综上，片仔癀公司的珍立片、珍立胶囊因资质过期而无法上架，珍华片今年上架时间不明，目前仅售的西洋参三七丹参颗粒于今年11月1日资质过期下架，之后，片仔癀保健食品系列产品将无一在售。

2020年上半年，片仔癀食品领域营收为0.066亿元，较去年同期增加了46.36%，营业成本为0.056亿元，较去年同期增加了113.57%，毛利率为15.52%，较去年同期减少了26.90%。这期间，片仔癀食品领域中保健食品系列食品资质超期，售卖遇阻，但公司食品领域营收不降反增。那么，保健食品系列全系列下架会给公司带来怎么样的影响，公司能否保持食品领域营收继续增长？对此，记者向公司负责人进行采访，截至发稿前，未获回复。

原材料价格上涨

核心业务盈利承压

片仔癀公司的主营业务为医药制药，主要产品涵盖了肝病用药、心血管用药、感冒用药等众多领域，其中核心产品为片仔癀系列产品，即以“片仔癀”作为其有效成分而研制的一系列药品。

片仔癀是国宝名药，为国家中药一级保护品种，处方和工艺受国家保护，据官方介绍主要用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮、无名肿毒，跌打损伤及各种炎症。市场上片仔癀护肝药独具竞争力。

但记者了解到，公司主营片仔癀系列产品涉及的重要原料有天然麝香、牛黄、蛇胆及三七，上述药材除三七外，均面临供给紧张价格上涨的现象。公司中报也明确表明，除三七可保证稳定供应且价格略有下降外，其中的天然麝香、牛黄、蛇胆价格均呈上涨趋势。

天然麝香是鹿科动物林麝、马麝或原麝（均为国家一级保护动物）成熟雄体香囊中的干燥分泌物。这一原料的采购首先需获得国家林业主管部门的核准，林业主管部门核准数量以后，买卖双方再就供需情况自行协商价格。

2019年，银河证券对片仔癀公司进行分析称，目前国家配给的天然麝香数量基本可以维持公司现有的基本生产规模需要，但随着存量天然麝香的日益匮乏，国家配给的天然麝香无法满足片仔癀市场需求的增长。

而蛇胆同样是需要经过获得国家林业主管部门行政许可方可采购的原料。山东一药用蛇养殖人向记者表明：“从蛇苗开始培育，一条蛇要可以取胆用于药用的时间挺长。大型蛇大概要一年到一年半，小型蛇更久了，需要两到三年。”

片仔癀体验馆的工作人员告诉记者，片仔癀使用的原料为天然牛黄。而根据中国医药报在2013年的报道，我国每年出产的天然牛黄不到1000千克，但是对天然牛黄的需求已然达500000千克。2020年1月，国盛证券发布研报中称：天然牛黄的市场价格在2017-2019年由15-20万元/公斤上涨至40-50万/公斤，仅牛黄一项，近三年单颗片仔癀锭剂成本就增加了30-40元。

医药行业从业人员向记者表示：“我国中药原料，目前大部分都是呈上涨趋势，植物类药材还好，大部分比较稳定。但是牛黄这些动物类药材就不好说了，波动比较厉害，加上目前国家政策要求，没了散户（国家政策要求人工养殖全部关闭或转营），价格就更不好说了。”

原材料价格快速上涨给产品成本端带来了一定压力，为应对原材料价格上涨影响，2020年1月20日，片仔癀发布公告，将公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格从530元/粒上调到590元/粒，供应价格相应上调40元/粒；海外市场供应价格相应上调约5.80美元/粒。

但值得注意的是，提价策略下，片仔癀仍面临盈利承压问题。公司中报显示，2020年上半年，片仔癀医药制造业营业收入总额为13.95亿元，较去年同期上涨了17.01%，毛利率为77.98%，较去年同期下降了1.34个百分点。

公司主营片仔癀系列产品面临原料成本上涨、盈利承压问题，记者已就相关问题致函片仔癀公司，截止发稿前，未得回复。

此外，片仔癀公司在化妆品日化领域的道路似乎还很长。今年4月20日，片仔癀公司旗下福建片仔癀化妆品有限公司委托生产的皇后牌片仔癀保湿滋润蜜因菌落总数超标严重超标被国家药监局通报不合格。

作为化妆品日化领域的“新人选手”，片仔癀公司产品因知名度不高，在市场竞争中并不占优势，局部产品被测出质量问题更是难让市场担忧其未来发展。

主营业务承压，食品领域、化妆品领域状况不佳，片仔癀公司“一核两翼”的故事将如何讲？《中国科技投资》将会持续关注。

内容来源：中科财经

作者：张浩程 李晓娜