10月出口维持强劲，实现双位数增长

海关总署公布10月份中国以美元计价的货物贸易出口、进口增速分别为11.4%（前值9.9%）和4.7%（前值13.2%），10月当月贸易差额为584.4亿元（前值369.99亿元）。

10月当月出口同比11.4%，前值9.9%，连续第五个月增长，创自2019年3月以来首次双位数增长。分国别看，受前期对美出口低基数和需求恢复影响，对美国出口增长较快为22.5%。对日本和东盟国家出口增速分别为5.7%和7.3%，对欧洲出口则受疫情二度反复影响相对较弱为-7%。分品类看，防疫物资回落较大，而与居家娱乐相关的用品如家电、电子产品等增长较快。

10月当月进口同比4.7%，前值13.2%，大幅回落。原因之一在于国际大宗商品油价震荡的影响，10月石油进口量同比降6.5%，但进口金额同比降36%。另一方面，铁矿石和钢材进口较好，这与我们之前对四季度国内黑色产业链景气度较强的预判一致。此外，10月当月机电进口增长态势较好，反映出内需较强。

总体而言，全球范围内疫情总体上有所缓解外需逐渐修复是确定性的，10月出口状况仍然延续疫情强化“世界工厂”地位的逻辑，出口持续向好。