基本面持续修复，风险仍然存在

社会消费品零售总额与固定资产投资完成额近日公布，11月我国社零总额同比增长5.0%，较上月提高0.7个百分点，固定资产投资同比增长2.6%，较上月提高0.8个百分点。

社会消费品零售总额和固定资产投资完成额分别是我国整体消费和投资的代表性指标，也是拉动经济的“三驾马车”中的两项，此次的数据很大程度上提振了人们对于国内经济增长的信心。从今年2月疫情爆发以来，我国经济受到了重挫，虽然较为有效的防疫措施和国家及时采取的宽流动性政策使得经济得以快速复苏，但在债务规模、信用风险、市场预期等方面仍然留下了一定的隐患，而解决这一隐患的关键就是改善经济的基本面，此次的公布的数据就反映了基本面的修复。

但在数据的背后，仍然潜藏着诸多不确定性。例如，本月的社零数据增长率虽然恢复至5.0%，但这一数字仍然低于预期值的5.6%，一定程度上削弱了人们的信心。总体而言，我国经济的基本面仍处于逐步修复的阶段，但为了保证未来经济运行平稳有序，我们可能还需要采取一定措施保证经济在良好的预期下彻底摆脱疫情的影响，避免发生信用紧缩等问题。