都正生物：实控人半年前从中南大学离岗，此前从教21年，毛利率与同行相反｜IPO观察

近期，长沙都正生物科技股份有限公司（下称“都正生物”）披露了招股说明书，拟创业板IPO上市，公开发行不超过1431.65万股。公司此次欲募集49301.65万元分别用于总部及研发生产基地建设项目、临床试验研究服务网络建设项目、补充流动资金。

钛媒体APP注意到，都正生物的实控人在中南大学边教学边设立企业，并于半年前从待了21年的中南大学离岗，开始全心全力地投入都正生物，为其IPO全力以赴。

实控人“边教学边创业”

都正生物成立于2016年，由欧阳冬生、余鹏、李莹、爱世普林出资设立。截至招股说明书签署日，欧阳冬生通过直接以及作为执行事务合伙人的方式，合计控制都正生物44.13%的股权，并且还通过众英成间接持有公司0.49%的股份，因此欧阳冬生为公司的控股股东和实控人。

欧阳冬生履历的具体情况如下：

也就是说，欧阳冬生在中南大学临床药理研究所任职时，就已经创办了都正生物，可谓一边在学院当教授，一边在外界创业。

对此，深交所要求都正生物说明欧阳冬生兼职是否符合《中共中央关于进一步加强直属高校党员领导干部兼职管理的通知》《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》等相关法律法规和规范性文件的任职资格规定。

事实上，纵观欧阳冬生的履历，其于2002年开始在中南大学任职，彼时35岁，但是从其学历为博士研究生来看，欧阳冬生35岁才拥有第一份工作？对此，都正生物向钛媒体APP解释道，欧阳冬生参加工作时间为1991年，根据相关要求，招股说明书披露为欧阳冬生主要工作经历。

2023年7月，欧阳冬生在中南大学办理离岗创业，也就是说，欧阳冬生在中南大学工作了21年。此时，欧阳冬生大约56岁，而根据相关法律法规，法定的退休年龄是男性满60周岁。还有4年就可以在大学退休，为何突然离岗？

另外，2022年，欧阳冬生在都正生物领取的薪酬为124.11万元。同时，都正生物坐落于长沙，中南大学也在长沙。

一位律师向钛媒体APP表示，根据相关法律，一般情况下，一个人不可以在一个城市交两份社保。

根据上述情况，2022年欧阳冬生还在中南大学任职。那么，到底是中南大学未给欧阳冬生缴纳社保还是都正生物？如果是都正生物未给欧阳冬生缴纳社保，这是否算变相为都正生物节约成本？

都正生物向钛媒体APP表示，为贯彻党中央、国务院关于加快实施创新驱动发展战略、壮大新动能的精神，落实《国务院关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》（国发〔2018〕32号）决策部署，进一步支持和鼓励高校、科研院所等事业单位聘用在专业技术岗位上的科研人员，依据《中华人民共和国促进科技成果转化法》开展科技成果研发和转化的活动（以下简称“双创”活动），人力资源社会保障部发布《人力资源社会保障部关于进一步支持和鼓励事业单位科研人员创新创业的指导意见》，中南大学发布《中南大学专业技术人员兼职与离岗创业管理办法》相关规定。欧阳冬生兼职创业、离岗创业、社保缴纳均依据上述相关规定开展。

招股说明书信息少

历史前沿方面，都正生物在招股说明书中披露的信息也较少。招股说明书第32页，都正生物披露了报告期内公司的股本和股东变化情况，具体如下：

可见，都正生物存在不少股权变动事件。在上述股权变化中，都正生物仅披露了转让/增资数额以及转让/增资后的股本，关于转让的价格却未提起。这是否符合相关法律法规？

事实上，上述同期股权变化的价格是不一样的。以2020年1月为例，众英成、众利成的增资价格为54元/注册资本，而外部股东李民的增资价格为64.8元/注册资本。

在这一背景下，一则信息引起了钛媒体APP的注意：2021年1月，都正生物召开2021年第一次临时股东大会，审议并通过了《关于长沙都正生物科技股份有限公司增资扩股的议案》，公司以众润成作为此次股权激励的员工持股平台，众润成对公司增资110万股股份，增资价格为9元/股。本次增资的公允价值为11.25元/股，系根据2020年5月外部投资者入股价格11.25元/股确定。

根据相关信息可知，都正生物于2020年7月才进行了股改。那么，2020年5月外部投资者的入股价格是如何定为11.25元/股？

与此同时，都正生物在招股说明书中披露，2020年5月，欧阳冬生均以75.47元/注册资本的价格将其持有都正生物的部分股权分别转让给了宝顶赢、金波。那么，2020年5月都正生物外部投资者的入股价格11.25元/股到底是怎么来的？

对此，都正生物向钛媒体APP表示，2020年5月，欧阳冬生与宝顶赢、金波分别签订《股权转让协议》，将其持有的公司17.8889万元股权以1350万元的价格转让给宝顶赢；将其持有的公司2.9815万元股权以225万元的价格转让给金波，对应的注册资本为596.2963万元，核算出转让价格均为75.47元/注册资本。2020年7月22日，都正有限全体股东作为发起人签订《发起人协议》，约定以都正有限截至2020年5月31日经审计的净资产值6152.29万元为基数，按照1：0.6502的比例折股，折合为股份公司的股本总额（即注册资本）4000万元，余额2152.29万元计入股份公司资本公积。对应4000万元注册资本，核算出2020年5月外部投资者的入股价格11.25元/股。

2021年8月，余鹏将都正生物的部分股权分别转让给涟商茂业、宝欣赢。但对于转让价格，都正生物在招股说明书中并未说明。面对如此少的披露信息，都正生物如何能让投资者放心投资？

对于上述所有的疑问，都正生物向钛媒体APP表示，上述所有的相关数据均在公司的披露的审计报告中可查阅。

毛利率走势与同行相反

都正生物是一家拥有临床研究全流程服务能力的专业化临床研究服务企业，致力于为医药企业、科研机构、CRO 等提供药物、医疗器械等临床研究服务。

2020年-2022年和2023年1-6月（下称“报告期”），都正生物分别实现营业收入14310.25万元、21665.8万元、34702.86万元、17665.08万元，净利润分别为2448万元、3700.34万元、7777.28万元、2213.89万元，业绩持续上升。

从业务上看，都正生物主要拥有临床研究服务、医药研发信息化建设服务、医学检验服务，具体情况如下：

可见，临床研究服务是都正生物最重要的业务。另外，报告期内，临床研究服务的毛利率分别为42.07%、39.9%、42.36%、33.43%，同行可比公司毛利率的平均值分别为41.99%、40.96%、37.91%、38.5%。也就是说，2022年公司毛利率同比上升，同行却同比下滑；2023年上半年，公司毛利率大幅下滑，同行却上升，毛利率走势与同行完全相反。

对此，都正生物在招股说明书中解释，2022年度，发行人临床研究服务毛利率高于同行业可比公司主要是同行业公司受宏观环境影响，受试者入组工作效率下降、项目进度减慢，而公司所在长沙地区受影响较小。同时，公司规模提升，议价能力增强，采购价格有所下降。

需要说明的是，报告期内，都正生物销售费用中的差旅费38.34万元、76.64万元、48.28万元、37.42万元，其中2022年下降显著，而2023年上半年却上升显著。

对此，深交所要求都正生物说明各季度收入变动、占比与同行业公司的比较情况，是否存在发行人收入变动趋势、幅度与同行业公司背离的情形；说明受试者招募、入组等环节的具体数据情况，在发行人2022年差旅费显著下降的情况下，发行人收入受外部环境影响较小的真实性；结合主要项目、主要供应商情况，说明采购价格变动情况，采购价格下降的真实性。

针对于上述现象，都正生物向钛媒体APP表示，关于采购情况，公司及保荐机构已经在回复意见问题8中作出了说明。（作者｜邓皓天）