钛白粉行业迎密集涨价潮，海外需求或成价格主要支撑，相关厂商盈利有望好转

2024年钛白粉行业的涨价潮，来得比以往更早一些，近日更是出现密集调价潮。中核钛白(002145.SZ)、惠云钛业(300891.SZ)和龙佰集团(002601.SZ)等厂商均发布了涨价通知。

1月22日晚间，中核钛白公告称，根据目前国际国内钛白粉市场情况，公司价格委员会研究决定，自2024年1月19日起，全面上调公司各型号钛白粉销售价格。其中：国内客户销售价格上调500元人民币/吨，国际客户销售价格上调100美元/吨。这是中核钛白2024年首次上调钛白粉价格。

在中核钛白之前，惠云钛业和龙佰集团已经率先打响涨价第一枪。惠云钛业发布公告称，自2024年1月19日起，在现有钛白粉销售价格基础上，调整公司各型号钛白粉销售价格。其中：国内各类客户销售价格上调700元人民币/吨，国际各类客户出口价格上调100美元/吨。

有消息称，1月19日龙佰集团也发布调价函。称根据当前市场情况，决定对产品价格做如下调整：自1月19日起，公司各型号钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调700元人民币/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。

随后，安纳达、山东鲁北、山东道恩等厂商纷纷发函跟涨。粗略来看，此次各家厂商的国内产品价格上调区间均在500-700元，部门厂商国际销售价格同步上涨100美元。

专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅认为，钛白粉的生产成本在不断上升，包括原材料、能源、人工等方面的费用都在上涨，因此厂商也需要通过上调价格来保持合理的利润水平。

一位行业人士告诉钛媒体APP，近年来，我国钛白粉行业进行了一定程度的整合，部分中小企业退出市场，大型企业市场份额扩大。行业整合有助于提高行业集中度，增强企业议价能力，进一步推动价格上涨。

据了解，钛白粉化学名称为二氧化钛，是目前世界上性能最好的白色颜料，约占全部白色颜料使用量的80%。广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨、化纤、橡胶等领域，终端产品应用于房地产、汽车工业、装饰纸等高速发展的行业。近年来，随着科技的发展，钛白粉的消费已经拓展到新能源、高端装备、环保、医用等领域。

事实上，受主要原材料供应偏紧的影响，生产成本高位运行，钛白粉市场价格自2023年一季度起触底以来，国内钛白粉企业频频上调钛白粉价格。

诸如，中核钛白在2023年先后6次上调各钛白粉价格。龙佰集团上一次公告调整钛白粉价格还追溯到去年4月，其针对国内客户销售的价格上调幅度分别为700元/吨。惠云钛业上一轮公开提价发生在去年9月，针对国内客户销售的价格上调幅度700元/吨。

中金公司研报分析称，由于原材料钛精矿价格处于高位，同时钛白粉供应相对过剩，叠加全球需求偏弱，2023年国内钛白粉盈利一直在低位波动，受下游库存扰动及需求季节性影响尤其明显。数据显示，中核钛白、惠云钛业和龙佰集团2023年前三季度的归母净利润分别同比下降45.83%、36.54%、32.5%。

据SMM了解，自进入2023年12月份，外贸订单表现优异，前期钛白粉企业所面临的库存压力骤减，钛白粉市场产销平衡。随着时间来到2024年一月份，部分钛白粉企业排单生产，钛白粉企业出现部分钛白粉型号短缺的现象，钛白粉市场开启年度第一轮涨价潮，钛白粉价格开始回升。从成本方面来看，原料钛矿供应紧张，价格高位上行，国内钛精矿(TiO2≥46%)的市场主流成交价格在2200-2220元/吨，较上周五上调10元/吨。考虑到目前钛白粉供不应求，预计后续钛白粉价格偏强运行。

某化工行业分析师认为，未来海外需求将成为钛白粉价格的主要支撑。

浙大城市学院文化创意研究所秘书长林先平亦谈到，在国际市场需求回暖的背景下，我国钛白粉出口市场潜力进一步凸显，为国内企业提供了新的增长点。

据海关数据显示，2023年1-11月份，中国进口钛白粉累计约7.33万吨，同比下降40.46%。而中国出口钛白粉累计约149.83万吨，同比增长17.14%，出口量增加约21.92万吨。

促成钛白粉出口大幅增长的主要原因在于海外厂商的退出。中金公司在研报中提及，2023年海外企业钛白粉销量下滑明显，中国钛白粉企业海外市场份额继续提升。民生证券也提到，由于成本高企、设备老化的情况下，近年来多个海外产能退出。

不少机构观点认为，从供应量和生产企业接单量看，当前市场供应紧张，部分企业接单要等到春节之后。随着钛白粉价格上涨，叠加原料端价格略有松动，钛白粉企业盈利能力有望好转。

不过某券商在研报中提示风险称，如果未来化工行业上游钛精矿、硫磺等原料价格波动幅度过大，可能会影响钛白粉行业的盈利能力。而且，国内厂商在新兴国家市场的开拓进展和海外竞争对手的退出节奏上仍存在不确定性。（作者|刘凤茹）