京东方A去年净利预降近7成，四季度回暖但未发生反转 ｜看财报

京东方A（000725.SZ）1月31日发布业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润23亿元-25亿元，同比下降67%-70%。1月31日，京东方A每股收报3.6元，跌幅1.37%。

根据洛图科技最新发布的《全球液晶TV面板市场月度追踪》报告，2023年，全球大尺寸液晶电视面板出货量为2.26亿片，同比下降10.6%；出货面积达1.62亿平方米，同比微幅增长0.7%。

钛媒体App注意到，京东方A的业绩普遍低于证券公司的业绩预测，从去年公司研报可以看到，中原证券、西南证券、东吴证券、华金证券对于京东方A的业绩预测分别为101亿元、74.6亿元和82.1亿元和22.31亿元。

从京东方A的业绩可以看出，面板行业从四季度开始回暖。

京东方A表示，报告期内公司业绩受行业影响虽有所下滑，但2023年内仍呈现持续增长态势，公司营业收入、扣除非经常性损益后的净利润均保持逐季稳步提升，归属于上市公司股东的净利润2023年第四季度也环比显著增长，为今年公司发展奠定了良好的基础。

有分析师认为，去年四季度液晶电视面板的价格积累了不少涨幅，处在相对高位。而电视整机市场的基本面未发生利好反转，整机企业内生的拉货动力难以维系，面板市场由此开始，逐渐由卖方市场回归到了常态。

具体来看，LCD方面，供给端坚持按需生产，行业实际供需趋于平衡，2023年前三季度，TV类产品价格明显上涨，IT类产品价格逐步企稳，行业呈现量价齐升的态势；随着第四季度进入行业淡季，市场需求下降，产品价格小幅回落，行业波动逐步平抑。LCD业务盈利性较2022年显著提升。

OLED方面，咨询机构数据显示，入门级柔性AMOLED 产品价格持续处于低位，但受2023年下半年需求高涨影响，行业内柔性AMOLED产能结构性紧缺，四季度起部分产品价格回暖趋势明显。

京东方A表示，柔性AMOLED在智能手机领域的渗透率不断提升。为顺应市场趋势，公司积极布局柔性AMOLED，重点推动LTPO、折叠、COE等高端产品出货提升。同时，公司着力推进高端中尺寸IT、车载类产品向AMOLED的升级换代，开拓中尺寸AMOLED产品的广阔市场，持续改善产品结构及提升盈利能力。去年公司柔性AMOLED出货量全年近1.2亿片，出货量大幅增长，基本完成年度出货目标，成熟产线盈利能力同比改善明显。

在1月29日投资者调研中，京东方A表示，2023年一季度起，主要半导体显示企业“按需生产”，LCD行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象，尤其在需求复苏相对缓慢的情况下，LCD产品价格延续涨价至三季度。年初随着旺季进入尾声，部分产品价格出现小幅回落。2024年一季度，根据咨询机构分析，随着春节假期来临，行业内将进入惯例的“岁修”期间，有效供给有望继续减少。

根据咨询机构数据，1月TV产品价格全面止跌，32寸产品价格率先上涨。对于2024年的行业情况，洛图科技认为，弹性控产和大尺寸化仍将是2024年的主基调，预测2024年全球液晶电视面板市场的出货量将达2.31亿片，同比增长2.3%。

相比于在全球智能手机OLED面板市场居首位的三星显示，京东方A要提升OLED面板业务的盈利能力，一方面是继续扩大OLED手机屏的出货量和市场占有率，另一方面是加码IT、车载等中尺寸高附加值的OLED面板业务，京东方A已宣布在成都建设8.6代OLED面板生产线，为全球首批高世代AMOLED生产线项目。

对于此次投资，京东方A表示，通过投资第8.6代AMOLED生产线项目，公司建设全球首批高世代AMOLED半导体显示生产线，有望抢占高世代AMOLED半导体显示“蓝海”的战略机遇，进一步提升公司半导体显示整体竞争力。

（作者｜郭梦仪）