中泰化学及其控股股东被立案：违规占用资金超84亿，年度首亏近30亿

刚刚公告因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案的中泰化学（002092.SZ），近期又收到监管措施决定书，除上市公司被责令改正外，包括前任董事长、总经理在内的共7名前/现任高管、控股股东中泰集团及相关责任人皆被警示。

根据公告，中泰集团涉及两项违规行为：占用上市公司资金、财务数据披露不准确。公告显示，控股股东新疆中泰（集团）有限公司（简称“中泰集团”）被证监会立案调查。中泰集团涉嫌组织、指使上市公司从事信息披露违法行为，致使中泰化学被控股股东在2021年-2023年非经营性资金占用84.17亿元、虚增收入72.85亿元。评级机构已关注到此事，将动态评估对公司主体及其相关存续债券信用水平可能带来的影响。

钛媒体App发现，中泰化学还有两件事被市场关注，一是超过27亿元的亏损，另一方面则是担保过高、资金链待考。

而受立案调查消息的影响，中泰化学股价从3月21日开始下行，总跌幅达到5.74%，3月25日股价下跌2.71%，每股报收4.66元。钛媒体App查阅股价看到，中泰化学股价于2021年9月达到18.74元/股的阶段性高价之后，累计跌幅已超过70%。

占用资金超80亿元、虚增收入累计超70亿元

公开资料显示，中泰化学主营聚氯乙烯树脂、离子膜烧碱等化工产品的生产和销售，此外，业务还涉及纺织工业、现代贸易、物流运输等，2006年12月登陆A股市场。

公告称，中泰化学控股股东中泰集团被中国证监会立案，主要是其涉嫌组织、指使上市公司，从事信息披露违法行为。此外，中泰集团时任董事长王洪欣、财务总监龚春华、中泰化学时任董事长杨建红，中泰化学前后三任总经理、财务总监等7人收到新疆证监局出具的行政监管措施决定书。

公开资料显示，中泰集团是由新疆维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会持股95%的省属国企。截至去年三季度末，中泰集团总资产1425.25亿元，总负债1018.23亿元。其中流动负债706.28亿元，主要包括短期借款226.14亿元、应付票据及应付账款199.63亿元；公司账上资金175.37亿元。

经查，中泰化学及其子公司通过直接或间接支付预付款、代垫费用等形式，向控股股东中泰集团及其关联方提供资金支持，2021年累计发生21.54亿元；2022年累计发生55.64亿元；2023年累计发生6.99亿元。2021年-2023年期间，中泰化学未按规定披露非经营性资金占用情况，累计发生资金高达84.17亿元。

同时，由于中泰化学及其子公司未恰当选择贸易收入核算方式，公司2020年-2022年虚增收入分别为8.97亿元、21.40亿元和42.48亿元，虚增成本8.97亿元、21.40亿元和42.48亿元，导致中泰化学三年内定期报告以及2023年公司债券募集说明书等发行文件存在披露不准确的问题。

新疆证监局认为，时任中泰化学董事长杨江红、时任总经理冯斌和刘洪，现任总经理江军、时任财务总监王海玲和彭江玲、现任财务总监黄增伟对上述违规行为负有责任，因此决定对上述责任人采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

钛媒体App注意到，除了立案告知书外，中泰化学还在3月20日发布了多项公告，其中包括关于控股股东为公司下属公司提供担保暨关联交易的详细信息。而数据显示，中泰化学与中泰集团及其子公司关联交易密集，截至去年年末，关联交易金额约为32.66亿元。

公告显示，此次担保对象是中泰化学控股子公司新疆中泰化学托克逊能化有限公司、控股孙公司新疆中泰震纶纺织有限公司，因为生产经营需要向中国进出口银行新疆维吾尔自治区分行分别申请流动资金贷款 2.1亿元、2亿元，由公司控股股东中泰集团提供100%连带责任保证担保且不收取担保费，中泰化学为中泰集团提供反担保。

在此公告中，中泰化学披露，截至2月29日公司累计对外担保总额已接近215.48亿元，占公司最近一期经审计净资产的83.7%。若此次担保被通过，中泰化学累计对外担保219.58亿元，占公司最近一期经审计净资产的85.3%，占公司最近一期经审计总资产的27.32%。

首亏超27亿，减值损失高达9.42亿元

另外，中泰化学预计出现年度亏损，远远超出市场预期。

根据业绩预告，2023年度，中泰化学预计亏损27亿元-29.80亿元。与上年同期相比，下降幅度高达478.15%-517.37%，同比由盈转亏；公司预计实现扣除非经常性损益的净利润为-27.15亿元至-29.95亿元，同比下降496.74%-537.65%。

中泰化学解释称，受行业周期影响，公司主要产品PVC、烧碱、粘胶纤维、粘胶纱销售价格较上年同期不同程度下滑，产品盈利能力明显下降。与此同时，2023年末，公司对存在减值迹象的资产进行减值测试，发生资产减值损失。此外，联营企业业绩下滑亏损增大，公司确认投资损失增加。

此外，公司去年计提的资产减值准备（含信用减值准备）约为9.42亿元。中泰化学表示，考虑少数股东损益影响后，该计提资产减值准备共计减少去年归属于母公司所有者的净利润8.56亿元。

根据数据，此次计提减值损失中，信用减值损失为2.4亿元，其中包括应收账款和其他应收款；资产减值损失共计7.02亿元，其中金额最高的为存货跌价和固定资产减值损失，分别达到2.96亿元和2.44亿元。

从经营业绩方面看，2003年以来，中泰化学净利润未曾出现过年度亏损，即便在最糟糕的2015年，净利润也达到了767.64万元。

中泰化学的财务压力明显。三季度报显示，中泰化学账面上的货币资金有70.71亿元，但对应的债务达216.03亿元，其中，短期债务为126.08亿元，明显高于货币资金。

（作者｜郭梦仪）