CFA协会全球调查：投资界担忧美国高债务

经济观察网 李晓丹/文

经济观察网 记者 李晓丹 10月25日，CFA协会研究与政策中心发布的《美元特权——CFA协会关于美国债务与美元角色的全球调研》报告显示，投资专业人士对美国财政的可持续性及其对预算赤字的依赖表示非常担忧。

本次报告对全球4000多位投资专业人士进行了调研，超半数受访者位于美国，主要议题包括美国的高债务负担率、预算赤字，以及美元作为全球首要储备货币在未来的前景。

调研结果显示：77%受访者认为美国财政不可持续，而59%的受访者认为，投资者仍然相信美国有能力通过自由借贷来保障政府运营和利息偿付；此外，发达市场对美国财政的可持续性更为悲观（79%的受访者认为其不可持续），在新兴市场的受访者中这一比例为65%；63%的受访者认为，美元将在未来5至15年内失去部分储备货币地位，其程度可能是轻微的（51%），也可能是实质性的（12%）。

美国联邦存款保险公司（FDIC）前主席、CFA协会系统性风险委员会创始主席希拉·贝尔（Sheila Bair）指出，无论是倾向于减税的共和党还是增加开支的民主党，都将赤字问题视为提高政治支持率最简单的方式，认为赤字问题无关紧要。

CFA协会欧非中东地区行业倡导主管奥利维尔·芬恩斯（Olivier Fines）表示，调查结果明确表示出对全球最大经济体缺乏财政纪律性的强烈担忧，另一方面，全球金融稳定性目前仍然有赖于美元，这也带来了对美元作为全球主要储备货币的潜在影响的担忧。

调研同时显示：受访者认为，美元作为全球主要储备货币的地位最有可能被多极货币体系取代（38%），其次是数字货币（12%）和硬通货，例如黄金（12%），6%的受访者选择了人民币；61%受访者认为美国无法将其债务负担率降至适中水平，也无法通过其他方式控制赤字开支。

对于如何降低当前创纪录水平的债务负担率，69%的受访者认为美国政府应削减非强制性支出（如国防等可自由支配的项目）；其次是削减强制性支出（52%），如社会保险和医疗保健费用。

CFA协会行业研究与标准董事总经理保罗·安德鲁斯（Paul Andrews）表示，美元的储备货币地位赋予了美国独特的优势，然而这同时也带来了责任，需要谨慎地维护全球经济韧性和市场信任。