2.35万亿元！2024年A股的“分红盛宴”

经济观察报 记者 牛钰 临近2024年末，多家A股上市公司开始派现“大红包”。

Wind（万得）数据显示，截至12月19日，2024年A股上市公司涉及的分红金额合计2.35万亿元，同比增长11.90%，创历史新高。从公司数量上来看，共有3872家上市公司实施了2023年度的年末分红；668家上市公司的2024年中报分红实施完毕，同比增长244%；132家上市公司的2024年三季报分红实施完毕，较去年同期（63家）同比增加109%。此外，还有13家公司实施了2024年一季报分红。

值得一提的是，今年A股上市公司的分红规模、分红家数明显提升，并且分红节奏不断优化。部分上市公司根据自身情况，灵活采取中期或不定期的分红方式，在年内进行多次分红。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，上市公司分红频次和力度明显提升，不少公司今年分红金额创造上市以来新高。这反映出上市公司经营状况的改善和对投资者回报意识的增强。未来，这种分红热潮有望延续。

特别分红案例出现

12月18日，新和成（002001.SZ）发布关于特别分红方案的公告，拟以公司现有总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），合计派发现金6.15亿元。

新和成表示，公司积极响应关于“增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红”等相关规定及政策精神，基于对公司未来发展信息，为提升公司投资价值，与广大投资者共享公司经营发展成果，增强投资者获得感，决定实施特别分红。

Wind数据显示，截至12月19日，A股已有15家上市公司宣布实施特别分红方案，同比增加8家，创年度历史新高。这些公司既包括中山公用（000685.SZ）、长江电力（600900.SH）、国元证券（000728.SZ）等国有企业，也有宁德时代（300750.SZ）、元力股份（300174.SZ）、敷尔佳（301371.SZ）、顺丰控股（002352.SZ）等民营企业。

这15家上市公司的特别分红主要以第三季度的利润进行分配，也有公司因为出现额外利润等“喜事”回报股东。

10月10日，顺丰控股发布公告称，拟在公开发行境外上市外资股（H股）股票前，对全体股东（即A股股东）实施一次性特别现金分红，拟实施特别分红约48亿元。顺丰控股今年的中期分红和特别分红总额合计67亿元。

宁德时代表示，今年4月份已经实施了特别现金分红，合计派发现金分红220.6亿元。公司综合考虑业务发展、财务状况及资金规划等因素，拟通过特别分红的方式提前部分实施2024年年度分红方案。截至2024年9月30日，宁德时代合并报表累计未分配利润为117.18亿元（未经审计），拟以2024年前三季度合并报表中归属于上市公司股东的净利润的15%即约54亿元作为分配总额进行分红。

12月16日，中山公用发布回报股东特别分红预案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.5元，合计拟派发现金红利约5.14亿元。这是中山公用自1997年上市后的首次特别分红，分红金额占公司今年前三季度净利润的比重为50.29%。

国投证券指出，中山公用公司为低市盈率的长期“破净”（即股价低于其每股净资产价格）国有企业，本次特别分红进一步显示了该公司对股东回报的重视，以及加强市值管理的决心与举措。

除了特别分红形式外，近期，洽洽食品（002557.SZ）、三只松鼠（300783.SZ）、五粮液（000858.SZ）等上市公司发布了2024年前三季度利润分配预案，“过年红包”正在路上。

田利辉认为，特别分红行为的增加反映出上市公司盈利能力的提升和对现金流的自信。这是对政策鼓励的响应，也受到股市和公司运营能力向好表现的影响，同时也是市场逻辑深度变迁的结果。

民企参与度提升

央国企一直是A股实施高分红上市公司的“领头羊”。Wind数据显示，今年中国移动（600941.SH）的分红总额高达510.40亿元，中国石油（601857.SH）、中国海油（600938.SH）今年的分红总额分别为402.65亿元和321.55亿元。此外，中国石化（600028.SH）、中国平安（601318.SH）和中国电信（601728.SH）的年度现金分红总额也超过百亿元。

值得一提的是，今年以来，A股民营上市公司的分红数量和规模出现明显增加。根据中国上市公司协会的数据，截至10月31日，2024年共有141家民营上市公司发布了三季报现金分红预案，占沪深市场所有发布三季报现金分红预案公司数量的69%。从分红金额来看，141家民营上市公司合计现金分红总额为205亿元，较2023年同期增加了44%。

中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜指出，今年在机械设备、电力设备、汽车和医药生物等行业多次分红的企业较为集中，表明这些行业的民营企业发展状况有所好转，盈利能力有所增强，因此有能力进行更多的分红。

柏文喜认为，民营企业分红意愿的提升，一方面是企业回报投资者、增强投资者信心的一种方式，通过分红，企业可以展示其良好的盈利能力和现金流状况，从而吸引和保持投资者的关注和信任；另一方面，可能表明民营企业自身的投资意愿不够和投资信心不足，从而导致企业转而将更多的盈利用来分红。

从政策方面来看，2023年以来，监管部门多次出台政策鼓励上市公司优化分红方式和节奏。2023年12月，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》，明确鼓励上市公司增加现金分红频次，提高分红水平。2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，明确提出增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红，还提出对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。

2024年12月17日，中国证券登记结算有限责任公司（下称“中国结算”）发布《关于对沪、深市场A股分红派息手续费实施优惠措施的通知》，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5‰收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元的部分予以免收。

根据中国结算此前发布的收费标准，沪、深市市场分红派息手续费（含派息兑付）的收费对象为发行人。该新规的实施，将降低上市公司的分红成本，以激励公司增加分红。

田利辉表示，分红热潮的延续还需要政策层面的持续支持，例如进一步优化分红税收政策、完善上市公司分红机制等，以更好地保障投资者的权益和利益。