耐心资本锚定硬科技：独角兽“资本赋能”专场解码高质量发展新路径

当硬科技成为独角兽最鲜明的底色，资本市场如何重构估值坐标系？当耐心资本从理念走向实践，独角兽企业如何实现从高增长到可持续发展的关键一跃？7月16日下午，2026中国（深圳）独角兽企业大会主题交流活动——“资本赋能·独角兽迈向高质量发展”在深圳南山盛大举行。

本场主题交流活动由深圳市工业和信息化局、深圳市中小企业服务局、深圳市南山区人民政府指导，长城战略咨询、深创投集团、国信证券、交通银行深圳分行、华夏银行深圳分行联合主办，北京与仁科技服务有限公司、深圳私募基金业协会、深证中小企业服务中心承办。作为大会“1+7”系列活动之一，本场聚焦资本市场与独角兽企业高质量发展的深层命题，汇聚独角兽及潜在独角兽企业代表、头部投资机构、证券交易所及行业专家等各界嘉宾，共同探讨从资本赋能到价值共创的实践路径。国信证券投资银行事业部张扬担任本场主持人。

政策与资本共振：深圳打造独角兽高质量发展“加速器”

深圳市中小企业服务局有关领导在致辞中指出，独角兽企业扎根硬科技赛道，研发投入大、技术转化周期长，实现跨越式发展离不开长期稳定的资本支撑。2026年《政府工作报告》明确要求政府投资基金带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成为科技领军企业。深圳已设立“20+8”产业集群基金，出台瞪羚独角兽行动计划，成立独角兽企业服务联盟，构建政策引领、资本赋能、生态培育的全链条体系。2025年，深圳超四成独角兽企业完成新一轮融资，企均融资2.5亿美元，深圳已成为硬核独角兽孵化沃土和创投资本首选地。迈向高质量发展，资本要做长期主义的守望者、全周期服务的同行者、新赛道引爆的助推者，聚焦集成电路、人工智能、低空经济、合成生物等前沿，让资本活水精准浇灌独角兽之花，助力深圳涌现更多世界一流企业。

国信证券投资银行事业部董事总经理、业务二部总经理税昊峰在致辞中表示，十年间中国独角兽企业从星星之火到燎原之势，成为新质生产力最具活力的代表。国信证券作为扎根深圳、深耕大湾区的国有大型券商，始终把服务科技创新、服务实体经济作为立身之本，已累计保荐320多家企业上市，在深交所主板和创业板保荐数量均居首位。独角兽企业的高质量发展之路，是技术突破与资本助力双向奔赴之路。国信证券将继续发挥连接科技创新与资本市场的桥梁作用，为独角兽企业提供从股权投资、IPO保荐到再融资、并购重组的全生命周期综合金融服务，助力更多独角兽企业在高质量发展的道路上行稳致远。

国信证券投资银行事业部董事总经理、业务二部总经理税昊峰

从资本市场陪伴到产业协同共振

在主题演讲环节，五位来自交易所、创投机构、券商、已上市独角兽及本地瞪羚企业的嘉宾先后登台，从政策制度、产业资本、专业赋能、企业实战与区域实践五个维度，解码资本与硬科技的共生逻辑。

上海证券交易所市场发展部南方中心区域主任南秋云带来《科创板最新政策与形势》的权威解读。科创板已发展为硬科技企业上市首选地，610家上市公司总市值约16万亿，发行与交易市盈率均居各板块首位。“1+6”改革设置科创成长层，重启并扩大第五套标准适用范围，已发布商业火箭、AI大模型适用指引。蓝箭航天成为首家受理的商业航天企业，宇树科技从受理到注册仅104天。科创板已诞生首家“同股不同权”、首家无收入未盈利等多个“第一”。2025年板块营收近1.6万亿，净利润同比增长26.6%，研发投入强度近13%。深圳拥有52家科创板上市企业，潜力巨大，期待更多深圳硬科技企业申报科创板。

上海证券交易所市场发展部南方中心区域主任南秋云

前海方舟资产管理有限公司主管合伙人、深圳淮泽中钊天使基金总经理高昂，围绕《从资本驱动到生态赋能——创投如何真正赋能独角兽成长》展开分享，前海方舟管理规模约700亿元，累计投资超2000个项目，培育上市公司155家，参投独角兽超100家。当前创投环境正发生深刻变化——硬科技赛道火爆，明星项目估值快速攀升，但真正的独角兽既要估值认可，更需跨越研发、中试、产业化的长周期积累。传统资本驱动模式面临周期错配、价值供给单一、风险容忍度低、缺乏产业协同等问题，创投机构需从“单纯资金提供者”转型为“全链条生态运营者”。前海方舟正通过引入长周期LP、搭建S基金、深耕细分赛道产业链、强化“三分投资七分投后”的赋能体系，构建依托产业与长期主义的投资新范式，做企业真正的“联合创始人”。

前海方舟资产管理有限公司主管合伙人、深圳淮泽中钊天使基金总经理高昂

国信证券投资银行部业务董事、保荐代表人刘君发表主题演讲《科创独角兽上市的新规则与新机遇》，指出优质中小企业梯度培育体系是支撑企业走向资本市场的核心顶层设计，近年上市企业70%-80%为专精特新企业。深圳专精特新中小企业达1.3万家，小巨人超1300家，重点小巨人连续三年全国城市第一。企业在上市板块选择上，应根据自身生命周期匹配不同板块——主板适合成熟期企业，创业板服务成长型创新企业，科创板聚焦硬科技，北交所适合更早期企业。科创板对盈利要求不高，发行市盈率40多倍居各板块之首。他建议企业提前做好规范布局，上市周期至少四年，宜及早引入中介机构、提前规划，而非等到申报时才发现问题。

国信证券投资银行事业部业务董事、保荐代表人 刘君

影石创新科技股份有限公司董事、副总裁袁跃，以《始于敢想，久于陪伴：耐心资本赋能科创成长之路》为题，结合影石从独角兽到登陆资本市场的真实历程，分享了高成长企业如何借力资本市场实现跨越式发展。

影石创新科技股份有限公司‌董事、副总裁 袁跃

深圳市希立仪器设备有限公司董事长兼总经理廖磊以瞪羚企业视角带来《乘大湾区政策东风，筑精密仪器实业初心——瞪羚企业希立仪器的突围发展故事》，分享了一家本土瞪羚企业如何借力区域政策与产业生态实现技术突围与市场拓展的实战经验。

深圳市希立仪器设备有限公司董事长、总经理 廖磊

五场演讲从交易所制度创新、产业资本布局、券商专业赋能、已上市企业经验反哺到瞪羚企业实践案例，构建了一个完整的资本赋能拼图——让高成长企业从“单打独斗”走向“资本与产业共振”，从“初创突围”走向“高质量发展”。

耐心资本如何陪伴企业穿越周期

圆桌对话“耐心资本助力独角兽企业从高增长到可持续发展”掀起全场高潮。国信证券投资银行事业部董事总经理、业务二部总经理税昊峰担任主持，深圳市芯视佳半导体科技有限公司首席产品官彭旭辉、深圳市光速进化智能科技有限公司创始人及CEO李少章、深圳江原科技有限公司CFO兼董秘王政、深圳市天使投资引导基金副总经理徐向东、长城战略咨询副总经理王志辉五位嘉宾同台对话。

嘉宾们围绕“硬科技独角兽的成长规律与资本需求”“耐心资本的‘耐心’如何落地”“从高增长到可持续发展——独角兽企业的转型挑战”“生态共建——资本、产业与政策的协同”四大议题展开深度碰撞。

彭旭辉指出，半导体长周期重资产特性决定产业规律不可逾越，“5+2”传统基金周期与硬科技天然错配，需要更多社会化资本参与耐心资本行列。王政分享了全流程国产化AI芯片从“没人相信”到“一次流片成功”的融资突围之路，强调政府场景适配支持对国产芯片迭代至关重要。李少章提出，好资本不仅要融资金，更要融智、融资源，在关键时刻坚定信任创业团队。徐向东从投资端解析了“被动耐心”与“主动耐心”的辩证关系，指出深圳创投生态在VC和成长期资金端存在结构性短板，需进一步补强。王志辉梳理了独角兽十年三阶段演进，建议深圳强化场景资源释放、发挥大企业平台化生态圈作用、吸引全球创新创业者集聚。

这场对话的核心共识清晰而坚定：独角兽的成长，从来不是资本的单向赋能，而是资本与企业、与产业、与制度的多方合力、共同进化。

深圳瞪羚独角兽梯队再扩容

交流会最后，举行了深圳潜在独角兽、种子独角兽及瞪羚企业授牌仪式。一批在硬科技赛道展现出强劲成长潜力的企业获得授牌。从种子独角兽到潜在独角兽，从瞪羚到独角兽，深圳已构建起覆盖企业全生命周期的梯度培育体系。截至目前，深圳已有46家独角兽企业，净增数全国最多，充分彰显了深圳作为硬科技独角兽孵化沃土和创投资本首选地的独特优势。