导读:经国务院批准,广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿将更多投资于固定收益类产品。养老金入市到底能够给A股带来多大推动力?能否开启A股牛市征程?【网友评论】【最新报道】

养老金投资运营方案或近期公布 5800亿可入市

04:32

 有关人士透露,养老金入市比例很可能参照企业年金有关办法,即入市比例最高可达30%。按照我国基本养老保险基金结余1.92万亿元计算,最多约有5800亿元资金可入市。[详细]

全国养老金投资方案初定 13省市委托投资数年

08:05

   事实上,近五年来,已有13个省市委托全国社保基金理事会集中管理做实个人账户中的中央补助部分,根据人社部部长尹蔚民的说法,“效果还不错 。 [详细]

凤凰调查

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属于重大利好
偏中性,对市场影响有限
现在还不清楚
 

养老金入市进程一览

养老金的定义

由政府、公司、金融机构等向因年老或疾病失去劳动能力的人按月支付的资金。作为生活来源由失去劳动收入者定期领取。养老金本着国家、集体、个人共同积累的原则积累、运作。

什么是401K计划

401k计划也称401K条款,401k计划始于20世纪80年代初,是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度,实行个人账户积累制,其建立需符合一定条件。

争议养老金入市:是福还是祸?

正方:

支持养老金入市

李大霄1.5万亿地方养老金的投资形式为地方性银行存款,十年年均收益率不到2%,而社保基金在十年涨幅为零的市场环境下仍然取得年均9.17%的好成绩。

曲强因为市场太不好,所以大家有点谈股色变了。其实,养老金跟社保基金相比,属性是颇为类似的,都是要给公众未来生活做保障的钱。重要的一个区别,只是全国社保基金由中央专门机构在管理,通常意义所说的养老金指的是城镇居民基本养老金,是由各地分散在管理。

反方:

反对养老金入市

苏渝养老金入市是可行的也是必要的,但不是救市上策,因为股市下跌的主要原因是扩容过度,即使把全国现有8000亿养老金全部投入股市,也抵挡不了每年近万亿的融资规模。放慢新股发行节奏,改变A股供求关系失衡现状,才是救市上策。

皮海洲让养老金成为任人宰割的羔羊,这只会损害老百姓的利益。但如果让养老金也成为“特权资本”,这又将进一步损害广大中小投资者的利益。

各方回应

中证报:坚定推动养老金入市

养老金

养老金正面临资产价值缩水和缺口放大风险,其保值增值问题已上升为保障民生的紧迫课题。目前有关部门应加快推进养老金多渠道投资运营,鼓励满足条件的试点省份养老金入市并适时扩大范围。同时,应尽快做好制度安排和准备,未来可继续委托社保基金或设立类似架构的专门机构来投资运营。 [详细]

人保部:正研究运营办法

养老金

人力资源和社会保障部新闻发言人尹成基日前就“某省养老金委托给社会保险基金理事会投资运营”相关报道作出回应。他说,按照现行规定,养老基金仍然只能存银行买国债。他也表示,人保部已经先期开展了研究和论证,正在研究养老保险基金的投资运营办法。 [详细]

专家解读养老金入市影响

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1、李大霄:地方养老金入市对股市属重大利好

经国务院批准,全国社会保障基金理事会受广东省政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿。李大霄表示,地方养老金通过委托社保基金入市,打通了养老金投资股市的渠道,对市场是重大利好。[详细]

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2、谢百三:养老金入市是来抽血的

广东省政府委托社保基金理事会就广东省基本养老保险结存资金中的1000亿元进行投资运营,资金将分批到位,期限暂定两年。谢百三表示,“刚进来的时候可能会有点输血作用,躺下来就要开始抽血了。”[详细]

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3、马光远:启动养老金入市 安全堤坝不可缺

学者马光远表示,要确保养老金的安全,最紧要的无疑是,抓紧出台养老金入市的具体试点办法;制定特别的投资决策和监管以及遴选和更换基金管理人的制度,定期公布基金管理人的业绩。 [详细]

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4、董登新:广东养老金入市令人鼓舞

董登新认为,广东的地方养老金入市是一个重要的破冰之举,标志着养老金跨入全面入市时代。“养老金主要分为三块,全国养老金,企业年金和地方养老金,只不过我们国家的企业年金规模还非常小。[详细]

各地区养老金运用比较

美国

401K计划也称为401K条款,适用于私人公司,为雇主和雇员的养老金存款提供税收方面的优惠。企业为员工设立专门的401K账户,员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老金账户,而企业一般也为员工缴纳一定比例的费用。员工自主选择证券组合进行投资,收益计入个人账户。

英国

英国养老基金受托人具有更广泛的投资权,是为保证在最大限度的组合投资中使受益人的利益最大化。养老基金受托人可以不受投资类型的限制,只要是对受益人有利的投资,只需一项书面声明,说明指导其作出投资决策的原则,养老基金甚至可以投资于艺术品和外国期权合同。

香港

积金局只是一个监管单位,强积金的管理和运行均由受托公司操作。香港市民对养老金计划有充分的选择权,不但分散了投资风险,也取得了比较理想的回报。从香港看,养老金市场化运营,是一个非常系统的工程,首先需要一个规范的金融市场、一个公平公正的监管机构和一个透明的法治环境 。

韩国

韩国国家养老基金表示,作为投资多样化计划的一部分,它打算到2016年把海外资产的投资比例从2011年11月底的13%增加到20%左右。一旦中国当局批准其投资最高额度,它将立即开始投资。最初主要是在股市,但从长远来看基金计划与中国本土机构投资者进行合作,投资对象扩大到债券和其他资产。

日本AIJ丑闻引爆企业养老金炸弹

日本政府2月28日证实称,日本AIJ投资顾问株式会社已亏损23亿美元(约合145亿元人民币),88万日本民众的养老金因此受到牵连。瑞富阳光私募基金研究中心研究副总监韦杨林表示:“实际上,日本证券市场近20年一直处于低迷状态,基金亏损是十分正常之事,AIJ的最大问题在于其信息披露问题。

广东千亿养老金入市 中国版401K起航

全国社会保障基金理事会官方网站获悉,经国务院批准,社保基金受广东省人民政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元,将更多配置固定收益产品实现保值增值。分析认为,虽然不能确定有多少资金会进入股市,但这也意味着中国版401K计划正式起航,股市赚钱大有希望。

为何要推中国版“401K”

中国版“401K”胎动 力促长期资金入市

有关人士指出,美国通过“401K”计划,鼓励社会保障和养老资金进入资本市场,并交由专业机构投资者进行投资,实现了资本市场发展和国民财富增值的良性互动。“我们研究了美国1984年到2008年间的数据,发现每一个普通美国人的个人养老账户年底的余额,和当年道琼斯指数的相关性达到了98%。[详细]

减轻社保负担 稳定资本市场

中国若是实行类似“401K”的计划,是一件非常令人振奋的事情,通过该计划营造一个养老安全网,退休不再完全依靠国家,对减轻社保负担十分有利。另外,这对资本市场的稳定性也非常有好处,有助于从散户较多的状态向机构投资推动,形成非常重要的市场稳定力量,对公募基金而言也将有极大的发展。[详细]

李大霄:中国版401K计划推出条件已成熟

401K的计划用延缓税收优惠之手段,使大量资金非常稳定且源源不绝地进入市场,长期的资金来源得以保证,而且退休资金的性质也从社会稳定的高度,保证了让投资赚钱的思路的彻底转变。庞大的财富管理需求及数量巨大的股票储备,使中国版401K计划推出条件已成熟。 [详细]

中国版401K计划将引爆A股大牛市

  • 如果这个计划得以实施,应该说将彻底颠覆证券市场的格局,第一,源源不断的养老金将进入股市,给股市带来巨大的活力。[详细]
  • 第二,为保障这些养老金的安全性,国家将出台包括上市公司分红制度在内的一系列配套措施,将中国的证券市场转变为一个真正的价值市场。[详细]

中国版“401K”能保值增值吗

  • 中国股市牛短熊长。从一个长周期看美国股市是振荡向上的,进入资产可增值;而中国股市长期低迷,进入资产可能贬值。中国股市的表现倒数第一,九成投资者巨额亏损,甚至连公募基金、QFII等都无一幸免。再把养老金和保险资金投进去,其风险不言而喻。[详细]

如何推动中国版“401k”

证监会多项建议推动“中国版401k”

证监会多项建议推动“中国版401k”

国外经验显示,一个均衡的、多支柱的养老体系在促进资本市场发展的过程中发挥着关键作用。我们需要正确认识养老金制度变革与资本市场发展互动关系的重要性,更需要从促进经济转型和构建和谐社会的战略高度来认识它的重要性。根据美国“401k计划”的经验,文章提出了以下几点政策建议。一是加快健全覆盖城乡居民的社会保障体系。未来的重点是促进非公有制经济组织从业人员参加养老保险。[详细]

不断完善税收优惠政策

不断完善税收优惠政策

发挥税收优惠政策对企业年金发展的推动作用,如对个人缴费及其收益进行延迟纳税。在多支柱养老体系的制度设计上,应当将企业年金和基本养老保险通盘考虑。[详细]

发展缴费确定型企业年金

发展缴费确定型企业年金

所谓缴费确定型企业年金,是指企业、政府机构及非营利组织等不同类型雇主,为雇员建立积累制养老金账户可以享受税收优惠的企业年金形式。[详细]

明确政府管理的定位

明确政府管理的定位

如要实现企业年金的有效注册,一方面可使个人转换工作时仍可及时了解所参加的年金计划信息,另一方面可使监管者及时了解信息并进行有针对性的监管。[详细]

多部门的系统性工程

瓶颈:能否效仿美国延迟纳税制度

这更多的需要财政和税务部门的点头。2009年6月,国税总局下发《关于补充养老保险费、补充医疗保险费有关企业所得税政策问题的通知》,规定企业年金企业缴费部分可按不超过职工工资总额5%的标准在企业所得税前扣除,比例远远低于美国401k计划。[详细]

问题:投资收益与分红如何解决

包括企业年金、养老金、社保资金在内的长期资金,他们希望追求的是稳定的长期回报,持股时间以几年甚至十几年计算,所以就必须通过加大分红力度,确保这些长期资金的投资收益。[详细]

市场人士建议

  • 有业内人士指出,要使年金市场成熟起来,政府要扮演关键角色。
  • 要不断增加企业年金的覆盖面,适度减低费用。
  • 中国企业年金要吸取欧美国家养老金过度投资于风险高的股票和股票基金中损失惨重的教训,适当控制投资股票的比例。[详细]

能救A股吗:机构看中国版“401k”

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中金公司

中国版401K每年至少可为A股市场提供2000-3000亿元的增量资金,约为目前A股市场可入市资金的1/4-1/3。[详细]

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银河证券

可以预见,搅动资本市场最大的一个新元素便是中国版401K,但目前条件并不具备,在短期内推出还很困难。[详细]

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西南证券

如果在中国成功推行,这将使得制度推行初期,给市场带来长期的投资资金,对A股发展形成长期利好。[详细]

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浙商证券

中国版401K如得以实施,将给股市带来巨大的活力,也将促进资本市场分红制度在内的一系列配套措施更加完善。[详细]

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上海证券

对股市而言整体影响正面,有助于缓解货币紧缩政策带来的资金面压力。该设想离具体实施仍有一段距离。[详细]

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齐鲁证券

确实能为证券市场提供一份稳定保障,降低A股市场大幅波动程度,但相关政策仍需要较长时间的酝酿出台。[详细]

曾遭受重创的美国401K退休金体系 如今怎么样了

401K成就美国梦

华信惠悦数据显示,在2008年401K计划的市场份额高达8.4万亿美元。而由401K流出的资金也成了美国股市最大的资金来源,当时有56%的资金流入股市。统计显示,2011年大约60%的接近退休年龄的美国家庭拥有401K账户。一荣俱荣,一损俱损,高度依托于股市的401K在和平年代里是定海神针也是潜伏的一枚定时炸弹。[详细]

401K计划后路艰辛

已经实行近30年的401K计划一路顺畅,但是这次百年一遇的金融危机让401K计划已经开始提早进入衰退期,而美国人享受401K计划带来的幸福养老时代还遥不可及。国内一家养老险公司高层告诉本报记者,金融危机对美国养老险体系的冲击是非常大的,尤其是401K计划,从某种意义上说,它在这次次贷危机和金融危机中充当了炮灰的角色,因此401K计划走下坡路已经成为事实。[详细]

如果能严格按投资原理去管理 还是不错的投资方向

按正常的投资约束,在退休前5年,401K计划的资金要逐步退出含有股票的共同基金,转到投资回报低,但风险也小的固定项目上面。由于在2008年金融危机之前的那一段时间,华尔街行情一路飙升,许多人舍不得从风险更大的增长性共同基金上退出来,更有一些人把相当大一部分401K放在自己公司的股票上,当股灾忽然降临的时候,什么都来不及了。 [详细]

401K系统中的系统性问题

  • “401K目前的三大问题就是,1/5应该参加的雇员没有参加。50%参加的人过度投资在一两个投资品种上,而且往往就是他们自己公司的股票上。更重要的是,很多人一换工作,就把他们的退休金拿出来花光。他们为未来的准备太少。”[详细]

退休工人:我不想60岁的时候破产

  • 在2008年1月开庭的这个起诉中,100多位柯达和施乐公司的退休员工,集体起诉摩根士丹利公司的一位财务规划师Michael Kazacos和他的副手。Michael Kazacos自上个世纪90年代开始,就一直在各个城市巡回开设免费参加的退休金研讨会。他许诺过每个参加他401K投资计划的人,都可以有10%的收益率。据养老金最主要的监管机构,美国金融机构管理局(FINRA)的数据,2008年上半年,关于年金方面的纠纷案就是143起。[详细]

解析社保基金十年投资路线图:不平凡的“抄底者”

作为国家的战略储备资金,全国社保基金在十年中是如何保值增值的?它又是如何引领风气之先,坐稳中国股市“理性投资者”宝座的?十年来社保基金走过了怎样的投资与博弈之路?全国社保基金去年实现投资收益849亿元,其中的6成来自股市。【详细

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1、神奇的“逃顶者”

2007年,A股市场迎来了一轮史无前例的牛市,沪指一路冲至6124.04点。就狂热中的人们对社保的“过分谨慎”嗤之以鼻,社保基金已于四季度减仓1/3。社保基金持股数从26.14亿股减少到7.78亿股。社保基金“逃顶”。[详细]

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2、不平凡的“抄底者”

在2004年至2008年的5年间,A股市场牛熊大转换,各路市场参与者备受磨难。社保基金一次次成功加仓,又神奇逃顶,让人们见识了这个“不平凡投资者”的深厚内功。社保基金也因此被誉为股市投资的风向标。[详细]

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3、向社保基金学习三种炼金术

10年来全国社保基金一路低调,但又一路被聚光灯烘烤。作为国家的战略储备资金,全国社保基金在十年中是如何保值增值的?它又是如何引领风气之先,坐稳中国股市“理性投资者”宝座的? [详细]

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4、风暴之下“沉稳换仓”

2009年,政府实施了一揽子经济刺激计划,A股市场也迎来了大幅反弹,社保基金仍不断加仓换股,以中小板公司为代表的高成长性公司,消费、新能源类公司成为其新宠。埋下了种子的社保基金再获全胜。[详细]

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