全民大讨论:A股T+0回归
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市场对围绕2600点进行震荡 后市如何走

Introduction

随着股指期货推出,实行T+0交易,引起了业界关于A股现货市场是否也有必要将T+1恢复成T+0的大讨论,对此,多数机构都表示,T+0是活跃市场的手段,市场是有需要的,但是,T+0也会进一步加剧投机性。[网友评论]

摩根士丹利娄刚:A股交易T+0短期难以实现

摩根士丹利董事总经理兼中国策略师娄刚表示,现在机构可以做股指期货,是T+0,现货市场只能做T+1,就变成了制度上的不公平,一个制度没有好和坏,只要是公平就行,但现在造成了一定的不公平。因此他认为股票的T+0是可以期待的,因为大部分成熟市场的股票交易也是T+0。[详情]

机构激辩T+0 风险控制是关键

虽然监管层对T+0做了细致的研究,而且外界的呼声也颇高,但是T+0却一直“难产”,这其中原因就是各方对T+0的看法一直都存在分歧。某券商研究人士表示,目前的股市5%-10%是高频率操作的投资者,他们对T+0的需求比较高,而中长期投资者,T+0对他们来说没有多大影响。[详情]

凤凰网调查

调查

1.您认为现行交易制度存在缺陷么?
  很多漏洞
  基本完善,但仍需改进
  不存在缺陷
2.您赞成将T+1改成T+0么?
  赞成,完善对冲机制
  不赞成,加大市场波动
  不发表意见
3.您认为近期A股大跌与股指期货有关系么
  影响很大
  影响不大
  不好说
财经百科:T+0交易

在证券(或期货)成交当天办理好证券和价款清算交割手续的交易制度,称为T+0交易。通俗说就是当天买入的证券(或期货)在当天就可以卖出。

名家看T+0交易

剧 升值加息在即

贺强:恢复T+0十分必要

,现在T+0可以恢复,但是需要改变一个观念,就是股市的暴涨暴跌不是因为T+1引发的。他指出,随着经济的发展,中国股市也在慢慢地成熟,从目前来看,恢复股票的T+0交易十分必要。“推出T+0可以规避风险,活跃市场,增加交易量,有助于增加券商的交易佣金。”贺强说。 [详情]

通胀压力和趋势很明

李大霄:恢复可实现风险匹配

“如果考虑到风险匹配,刺激活跃市场的话,是不反对推出T+0的。”英大证券研究所所长李大霄表示,T+0有助于市场的活跃度提高,让风险能够更加匹配,交易能够更加快速,换手率提高,但并不认为恢复T+0的交易制度就有助于缓解股指期货助涨助跌。 [详情]

抗通胀板块只是一个炒作题材

赵锡军:市场稳定可推出

赵锡军同时表示,推出T+0的交易制度关键还是要看市场的运行情况。如果市场波动较大,两次交易的间隔时间较短,一方面可以提高效率,但另一方面也会助长市场的波动,特别是在投资者非理性交易占上风的时候。 [详情]

交易方式关注

T+0

T+0与T+1交易

 

  T+1:投资者当天买入的股票或基金不能在当天卖出,需待第二天进行交割过户后方可卖出;投资者当天卖出的股票或基金,其资金需等到第二天才能提出。
    1995年1月1日起,沪深两市的A股和基金交易又由T+0回转交易方式改回了T+1交收制度,并从那时一直沿用至今。2001年12月,沪深两市B股也从“T+0”调整为T+1。
    05年股改启动后,权证交易实行T+0制度。这一应用具有明显的试点性质,一度被市场预期将推广到整个A股交易。 [详情]

机构观点PK

支持

VS

反对

申银万国:T+0作为活跃市场手段 是有需要的

申银万国一位高层负责人也向本报记者表示,“T+0作为活跃市场的手段,市场是有需要的,而且,目前市场的投资理念,市场成熟程度都比以前更适合推出T+0,但具体什么时间推出,不好说,要看监管层是否能达成共识。

券商研究人士:实行T+0有助于减少操作风险

目前的股市大部分是中长期投资者,T+0对他们来说没有多大影响。但是目前股指期货实行的是T+0,因此对于某些在现货市场的投资者来说,实行T+0有助于减少操作风险。

市场热盼T+0重返A股

股指期货交易实行T+0,而A股交易仍然实行T+1,使得股指期货的投机者肆无忌惮地大玩套利游戏。A股交易制度重现T+0,成为市场对更公平交易市场的希冀。

国信证券:T+0投机性更重 不存在推出T+0可能性

T+0一个重要的功能就是增加市场的活跃度,但目前市场已经很活跃了,如果实行T+0只能使得市场更加活跃,投机性也更加浓重。因此,在目前的情况下,A股市场不存在推出T+0的可能性。

某券商高管:可能会危害到中小散户利益

目前推出时机不成熟,因为目前中国市场的散户比较多,T+0推出后对散户的影响比较大,很有可能使得中小散户的利益受到更大的损害。

“T+0”交易是一把双刃剑

一些主张T+0交易者所表述的“T+0”交易的种种优越性,在一定程度上是存在的。但中国股市毕竟不是一个成熟市场,T+0交易带来负面影响不可小视,监管部门务必慎重从事。

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