二三线股全面补涨大盘温和回升

半年报披露收尾，个股展开新一轮股价结构性调整

周四，受周边市场回暖刺激，沪深两市股指高开高走。虽然两市大盘涨幅仅1%左右，但两市共9成个股上涨，64只个股涨幅达10%。

截至收盘，上证综指报收5169.82点，上涨60.39点，涨幅1.18%；深证综指报17659.81收点，上涨216.07点，涨幅1.24%。沪深300指数收报5241.23点，上涨69.41点，涨幅1.34%。两市合计成交金额为2425亿元，与上一交易日基本持平。

盘面显示，早盘沪深两市股指跳空高开，快速冲高后随即震荡回落，沪综指最低见5109.66点，深成指最低见17307.79点。随后在地产股和银行股的拉动下，股指温和回升，最终两市股指双双收出小阳。

据统计，昨日对股指贡献最大的仍是银行股，工行、中行、中信银行、浦发银行等银行股贡献指数约15点。板块中，电子信息、农林牧渔、数字电视等板块涨幅靠前，而有色金属板块在中国铝业深幅回调的拖累下，成为两市唯一下跌的板块。

由于权重股止跌，给其他个股的反弹创造了良好的契机，因此，二、三线股的全面补涨成为昨天盘面最大的特征。同时从股价结构上看，高价股普遍进入调整，表现活跃的主要是中低价股。从昨天涨停的多数品种来看，大多数是"5·30"之后进入深度调整的品种。不过，由于这类品种普遍没有板块的联动性，大多各自为战，题材股较多，较难得到主流资金的认同，因此目前还难以判断热点是否成功切换。

值得注意的是，昨天盘中最大的亮点无疑是创投概念股的集体躁动，大众公用、紫光股份、中关村、常山股份等品种均告涨停。究其原因是创业板的设立脚步声渐行渐近，而市场的活跃资金显然开始盯上了这一题材进行预热。

针对后市，东北证券认为，考虑到股指自突破5000点以后，基本没有像样的回调和技术修整，因此难免短期股指会有一定的震荡，但总的上升趋势依然没有改变。随着半年报披露收尾，个股上将展开新一轮的"股价结构性调整"，因此投资者还是应在市场的震荡过程中对自身的仓位进行整合，减持没有基本面支撑的题材股，而对于一些业绩稳定增长和超预期增长的蓝筹股品种，尤其是对目前处于"相对估值洼地"一些品种可在回调时逐步低吸。(上海证券报)

市场新动向：推升高度转向拓展宽度

尽管多数蓝筹股继续上一日的调整态势，但昨日沪市却上涨了58点。值得关注的是，个股涨跌比达到了11：1，并有37家个股涨停。种种迹象表明：市场正在从推升高度转向拓展宽度。

蓝筹大涨股指飙升

毋庸讳言，如果说"5·30"前是"散户推动型"行情，那么近期的行情无疑进入了"基金推动型"行情。基金重仓股之所以如此强势，原因在于基金获得了源源不断的"弹药"。

随着"要赚钱，靠基金"成了广大投资者的新理念，"5·30"前"新开户大增-低价股大涨-新股民大增-低价股再大涨"的模式转变成了"新基民大增-基金重仓股大涨-基金开户数再大增-基金重仓股再大涨"。比较一下，这两种模式其实质都是"资金推动型"，无非是"低价股泡沫"变成了"蓝筹股泡沫"。

正是基金主导的资金推动型行情，既酿制了"蓝筹泡沫"，又导致了股指的大幅飙升。据统计，今年上半年沪综指6个月上涨了1145点，而7月、8月两个月指数居然大涨了1347点（到昨日为止），两个月涨幅大大超过了6个月！虽然中报显示个股业绩大幅增长，但股指的涨幅无疑大大透支了企业业绩的成长。

所以近来舆论对"蓝筹泡沫"的异议和提醒，显然有利于牛市的健康发展。我们认为，尽管大盘仍有上涨的理由和空间，但股指的上涨应该是稳步的有节奏的，而不该是疯狂的。

高度正在转向宽度

可喜的是，近日市场正出现从推升高度转为拓展宽度的良性局面。从盘面看，一是近期被过度投机的蓝筹股正在快速回落，例如有色金属板块，其领头羊中国铝业在上日冲高回落后昨日继续大跌，并带动铝业股和有色板块回落，包头铝业更是以跌停报收。二是超级权重股的上涨明显受到压制，例如工行、中行、中石化和深市的万科A等纷纷回调，并常常在股指加速上升时成为压制指数的调控器。三是几大权重板块近来往往同时出现回落，例如昨日金融、地产、有色、钢铁、煤炭均出现回落，结果显然使股指无法再度大涨。

与此同时，众多二线、三线蓝筹股以及不少超跌股逐渐活跃，昨日沪市37家涨停的股票和涨幅居前的个股绝大多数属于此类。这些股票上涨的原因其实很简单：其一是资金的逐利性，既然大蓝筹股涨不动了，那么市场的注意力必然出现转移；其二是这些股票中本来就有不少被错杀或前期缺少资金关照的好股票；其三是众多超跌股由于技术面严重超跌，特别是随着中报结束、利空出尽，自然会受到短线热钱的青睐。

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