老鼠仓案件中王黎敏唐建：证监会还未定案

2008年03月10日 07:22
来源：理财周报

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“想休息一段时间。”电话那端，王黎敏语气低沉，起初拒绝解释。当记者问及他下一步打算，他发来短信这样说。案由才在王黎敏本人以及多方报料中慢慢揭开。

这个前金牛基金经理最近因为媒体曝光其“老鼠仓”案件，被推上风口浪尖，而基金从业人员职业操守问题再度成为舆论焦点。

王黎敏的“老鼠仓”到底怎么回事？理财周报记者经采访求证得知，王黎敏在担任基金开元(184688)和基金金元(行情,净值,基金吧)基金经理期间，其父账户买入了这两只基金重仓的股票太钢不锈，但王黎敏未申报此事。近日，王黎敏收到证监会的行政处罚通知书，可能将因此被处以永久市场禁入处罚，并处150万元罚款。而王黎敏今年2月已被南方基金辞退。

“王黎敏的父亲买太钢不锈(000825)连本带利大约300万元，获利还不够他交150万元罚款的。”知情人士告诉理财周报记者。

知情人士称，王黎敏被查处是因为违反了证监会关于基金从业者买卖股票的规定，并且没有合规申报个人及亲属买卖股票的情况；按照王黎敏在公司的投资权限，个人拉抬该股获利的空间不大，而且太钢不锈是很多基金都扎堆的白马股。

王黎敏表示他正在申请复议，相信监管部门能够根据客观情况给予他客观的处理。

王黎敏事件始末

目前为止两个基金经理被曝光“老鼠仓”。唐建毁在新疆众和(600888)上，王黎敏则是白马股太钢不锈。

太钢不锈启动大幅上涨行情始于2006年9月，王黎敏管理的基金是在2006年一季度介入该股。资料显示，他任基金经理的基金开元(行情,净值,基金吧)此期间第一次出现在太钢不锈十大流通股股东名单中。

其后，王黎敏在2006年3月16日起改任基金金元基金经理，之后太钢不锈长期位居该基金第一大重仓股，这显示王黎敏确实非常看好这只股票。

从2006年初到2007年9月，太钢不锈的股价从3.76元涨至最高33.58元，中间还经历了10送3.4股的股改。

不过，不同于题材股的短期炒作，太钢不锈的大幅上涨与其基本面大幅改善密不可分，在股改时承诺大股东资产注入后，从2005年到2007年，太钢不锈的每股收益分别为0.6、00911以及1.03元。

基本面的改善在当时早就被嗅觉灵敏的各家基金公司发现，于是从2006年下半年开始，太钢不锈被成批的基金买入持有，最多时接近100家基金。反映在图形上就是一条向上缓缓倾斜的K线，很少有急拉行情出现。

王黎敏担任的是封闭式小盘基金的基金经理，按照相关规定，他最多可持有太钢不锈1000万股左右，但不足1%的流通盘持有量很难达到控制一只股票涨跌的目的。而且，南方基金对投资人员的规定是下午时段禁止下单，王黎敏没有尾盘拉抬的机会。

王黎敏到底在投资上有多大权限？记者了解到南方基金的内部投研规定是，基金经理投资股票公司所有股票组合投资必须在股票池内选择，而股票池的入选是由研究员建议、投资总监签字才能生效。没有进入股票池的股票，各基金不得进行投资。

股票池分为核心股票池和普通股票池，核心股票池内单只股票投资额不得超过基金净资产的5%，普通股票池内单只股票投资额不得超过基金净资产的1.5%，超过上述限定的投资，必须获得投决会的批准。

此外，南方基金对于基金经理的操作采取的是严密全程监控的模式，原则上要求基金经理在开市前做好投资计划，避免在交易时段内频繁下单，下午交易时段禁止下单，从制度上有效防范了异常交易行为。

“王黎敏是个老实人。”问及王黎敏的个人风格，同事们这样描述。也有人戏称，正因为是老实人，做事欠考虑，所以才会“撞枪口上”

王黎敏是价值投资的信奉者，个人能力也很强，曾经很得南方基金重视。王黎敏出身于南京大学物理系,后考入金融人才的摇篮五道口(中国人民银行研究生部)修金融学,受教于前中国人民银行副行长、国家开发银行行长陈元教授。如此光鲜的学识背景，加之一毕业即加入南方基金，仅一年半他就脱颖而出，被提拔为基金经理助理，在三年多的时间里，他几乎将南方所有基金的经理助理都当了个遍。

南方基金：此事属于个人行为

“王黎敏上述情况属于个人行为。” 记者向王黎敏曾经供职的南方基金公司了解情况，督察长秦长奎回答说。

秦长奎表示，尽管任何制度设计都不能完全规避员工的道德风险，但是基金公司有义务在个人道德风险和持有人的利益保护之间建立起一道严密、科学的防火墙。

秦长奎透露，自去年唐建事件后，监管部门去年对行业有关涉嫌违规的人员进行了调查，其中有王黎敏。“在监管机构尚未确认王黎敏有关行为的具体性质之前，南方基金本着充分保护基金份额持有人利益的原则，暂停了王黎敏基金经理的权限；随后在今年初正式公告免去王黎敏担任南方宝元债券及南方成份精选(行情,净值,基金吧)的基金经理职务。”据证实,王黎敏已于今年2月被公司辞退。

秦长奎说，依据公司内部对于投资人员的相关管理制度，王黎敏违反了《南方基金投资管理人员管理办法》的第六条规定，即“投资管理人员应当严格执行公司的投资管理纪律，恪守职业道德，信守对基金份额持有人、监管机构和公司作出的承诺，不得从事与履行职责有利益冲突的活动”。公司方面因此对王黎敏与所管理基金之间采取了上述有效隔离措施，目的是确保基金运作平稳。

唐建也在申请轻判

王黎敏事件使唐建再度成为话题。理财周报记者独家获悉，王黎敏是在唐建案出水后证监会行业普查中被调查的，被卷入调查且目前还在接受调查的还有几家大型的基金公司。

记者拨通了唐建的电话，电话那头唐建显得非常气愤：“证监会还未最终定性，有些报道是不属实的，这对我造成了很大伤害。”唐建正在申请复议，要求将永久禁入处罚改为十年禁入。

关于王黎敏案，唐建说他并不认识王黎敏，两件事也不存在任何联系。

“那当然是不一样的,我是研究员诶,我跟你说，王黎敏那个事情比我早的得嘞，你去看看他那个和我完全不一样的。”唐建一着急，在电话里说了一通上海话。

记者问及如何不一样，唐建辩称：“时间上是不吻合的，我是2006年9月才开始担任基金经理，在此之前我是研究员。” 研究员对核心股票有建议权，但最后买不买还是由基金经理做决断，理论上唐建当时并不能肯定新疆众和一定会被基金经理吕俊采纳购买。

唐建称，他的最终处罚结果现在还没出来，他在等结果，并且认为永久性市场禁入处罚太重。

而王黎敏方面则称，一切都要以证监会最后的决定为准。他表示，相信监管部门一定会根据客观情况作出公正的判定，个人也会争取将市场禁入时间缩短。

“父子兵”帐户做老鼠仓？

“对于基金从业人员买卖股票，证监会是这样规定的：首先，自己肯定不能买，但其实并没有明确禁止亲属买卖股票。只是你亲属买卖之前要填单子上报有关部门，说明情况，当然要尽量避免买卖自家公司操作的股票。”一家基金公司从业人员向记者解释了证监会对于基金公司人员买卖股票的相关规定。

“如果没有填单呢？”记者问。

“证监会完全可以视作老鼠仓或内幕交易处理。”该人士非常肯定地回答。“如果本人不申报，公司也不能强制他申报，因为法规没有强制性规定。”另一家基金公司相关负责人回答。