业内人士透露今年专户规模或冲1700亿

2008年04月18日 11:58
来源：东方早报 作者：肖莉

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基金专户业务本周开始成批入市，年内基金公司专户理财业务(含社保基金和企业年金基金)的资金规模有多少？国泰基金财富管理中心总经理梁之平昨天透露，按照国泰基金有关模型的测算，今年的专户理财业务市场潜在规模或达1700亿元。

私企规模达700亿

国泰基金目前已经拿到专户理财业务资格，其财富管理中心目前负责企业年金和专户理财等财富管理业务。

该中心对未来各类专户资金进行了模型测算，预计今年年内包括社保基金、企业年金在内的各项专户理财业务潜在市场规模将达到1700亿元左右，预计到2015年将增加到1.4万亿元的水平。

梁之平称，来自私营企业的资金可能占比最多，有望达700亿元。

梁之平分析指出，按照美国专户理财与公募基金的情况，两者的规模比为1:10。由于今年是中国基金行业专户理财业务启动的第一年，对基金公司而言，主要是将运行机制和内部流程梳理好；争取通过前期的稳健运作，将专户理财业务的业绩做好、令服务水平提升。

或引入“平损机制”

对于专户理财业务的投资管理，梁之平透露，将与公募基金会有较大不同:专户更注重绝对收益；专户规模相对较小，因此投资管理更注重“自下而上，精选个股”，其与公募基金注重“自上而下和行业配置”的做法也较不同。

此外，专户投资注重择时，在今年的市场环境下其超额收益将可能主要通过择时来获得，而公募基金作为长线资金，规模较大，不会太频繁地做择时选择。

与公募基金相似，一些专户委托合同也会确定一定的业绩比较基准。梁之平称，不少投资者以战胜通货膨胀为目标，投资收益率需求基本以两倍的一年定期存款利率为目标(目前一年期定存利率为4.14%，两倍则为8.28%)。

与一些私募基金相同，追求绝对收益的专户理财业务，在投资的风险控制方面，设立了包括“平损机制”在内的风控措施。据梁之平介绍，为加强投资风险的控制，将引入一定标准的“平损机制”在即专户内资产价格跌至公司预先设定的“止损点”时，公司将启动包括平仓在内的风险控制措施，通过制度来保障专户资金的安全和收益。

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