凤凰网首页 手机凤凰网 新闻客户端

凤凰卫视

券商绝密会议:融资融券或利空 再跌还有猛药

2008年09月27日 06:58
来源:每日经济新闻

0人参与0条评论

“919”井喷之后,后市行情将如何演绎?这不仅是普通投资者面临的一个难题,机构投资者也很头痛。井喷行情过后第二天,国内某“中”字头老牌券商,将全国各地的精英,紧急召集到北京某宾馆,集中研讨行情及拟定后市操作策略。

“这是公司内部的一次私密会议,我们不接受任何媒体的采访,也不需要宣传”,会议组织者对记者的采访要求表示拒绝。

会后,公司一位”元老级”人物向记者透露:“这次会议历时三天,在我印象中,公司花这么长时间来讨论行情这是第一次。会上讨论非常激烈,有些观点很有见地,对我启发很大。”

主要观点:A、本次救市措施不会从根本上恢复信心;B、融资融券短期推出来就是利空;C、反弹在夹缝中乐观可以看到3000点,熊市终结点位:1300~1500点。

上周在大盘跌到1802点时,管理层终于开始着手救市,大盘也因此出现井喷行情,连续大涨了20%以上,但是这些政策毕竟没有触及市场暴跌的根本原因,只是暂时扭转了投资者绝望的情绪,在一定程度上体现了管理层开始重视股市行情的意图,但并不能从根本上恢复市场的信心。

可能推出的救市政策

为了维护证券市场的稳定运行,除了目前已经出台的政策外,后市管理层可能还会相继出台一些救市政策:

一是刺激经济发展的一系列政策,比如加大财政支出、减税减负等,不排除再降存款准备金率甚至将息的可能。努力改善宏观经济局面,保持经济平稳快速发展,从而使得上市公司的盈利继续保持快速增长,对股市来说是最根本的利好。

二是印花税还可能继续下调甚至暂不征收。

三是出政策限制大小非的减持压力,比如要求各级国资管理机构全面承诺国有大股东所持股份继续锁定,一定期限 (比如一年)之内不减持;必要时严控大小非减持行为,否则课以重税等。 (比如一年)

四是大力鼓励上市公司大股东增持,或者鼓励上市公司回购,这样有助于封杀价值个股的非理性杀跌空间。

此外,传说中的T+0回转交易制度等也可能适时推出。总之,后市还会不断有救市政策出台,如果行情再次恶化,不排除管理层出台更猛的救市措施。

融资融券可能会成为利空

对于目前市场流传较多的融资融券,该券商认为,融资融券在目前推出来未必是利好。理由很简单,融资给客户是让客户买股票,是做多;而融券给客户明显是让客户卖票,是做空。在目前市场全面看淡后市的情况下,融券反而会加大市场的做空动力,引发暴跌;而券商在明知道市场要下跌的情况下,也不可能把股票借给客户做空,让客户赚钱而自己承担损失,融券的手续费肯定会远远小于股票下跌带来的损失。即使融资给客户,客户也不可能大胆买票,再说,此时客户也未必愿意融资。

而目前,全球股市一片风声鹤唳,各国政府都加大了救市的力度,其中都有一条,就是严禁众多股票的卖空行为。因此,在整个股市的基本面没有大为改观的情况下,推出融资融券,可能反而会成为利空。

1800点有望成为年中底部

从这次管理层出手救市的行动和力度来看,很明显,1800点一带将成为大盘反弹的中期底部。让汇金出手救三大银行股的目的就是控制指数;中石油增持总股本的2%大概为36.5亿股,而目前流通股为40亿股,这也封杀了中石油继续大幅下跌的空间;加上央企大股东大多有增持总股本2%的后续动作,这些权重股在一定时期内将很难见到9月18日的低点了。因此,这也封杀了中石油继续上证指数在一段时间内跌穿1800点的可能性。据分析,如果大盘这次反弹很快受阻回落,并再创新低,那么不排除管理层出台更猛政策的可能性,比如直接限制大小非减持、让上市公司回购等。

明年行情难以乐观

据了解,目前京城的很多基金经理几乎一致看空大盘到1500点以下,也许这就是一直以来基金不断减仓的原因。该券商对明年行情也做了研判,他们认为,由于美国次债危机对我国的负面影响明年可能会集中体现,明年经济下滑的预期将得到强化,上市公司业绩的下滑局面也将明朗。另外,明年是大小非解禁的高峰年,解禁的大小非总量是今年的好几倍,对市场资金面和心理压力都不可小视。在估值水平下移和大小非的双重压力下,明年的行情很难乐观,市场重心将继续下移,大盘调整下线悲观点说,可能在1300点一带,乐观点说也就在1500点一带。

[责任编辑:hezl] 标签:券商 融资融券 估值水平 
打印转发
凤凰网官方推荐:玩模拟炒股大赛 天天赢现金大奖    炒股大赛指定安全炒股卫士

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

3g.ifeng.com 用手机随时随地看新闻

商讯