瑞典无冕之王瓦伦堡家族：隐形的财富帝国

2008年10月06日 11:36
来源：腾讯财经

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这是一个恪守“存在，但不可见”信条的隐形家族。财富排行榜上虽然看不到他们的名字，但他们却几乎控制了一个国家的经济命脉。是什么原因让这个家族历经五代而长盛不衰呢?

全球电信巨头爱立信(Ericsson)、白色家电制造商伊莱克斯(Electrolux)、机械设备巨擎ABB公司、世界第三大制药集团阿斯利康(AstraZeneca)、全球最大园林机械设备制造富世华(Husqvarna)、世界领先的飞机及汽车制造商萨博(SAAB)、北欧最大的航空公司北欧航空(SAS)……知道这些著名跨国公司的人不少，但恐怕很少有人知道，这些大公司的背后都站着同一个巨人，那便是掌控北欧最大财团银瑞达(INVESTOR AB)的瑞典瓦伦堡家族(Wallenberg Family)。作为这些世界一流企业的第一或第二大股东，银瑞达每年从中获得1000亿美元以上的收益。

瑞典公主莉莲和彼得·瓦伦堡在为瓦伦堡旗下的Grand Hotel“莉莲公主套房”揭幕。这间豪华套房面积达330平方米，房价高达5500欧元每晚。

瑞典的无冕之王

虽然论绝对数字，瓦伦堡家族的身家不如他们的同胞、宜家老板英格瓦·卡普拉德那么惊人，但他们却控制了瑞典经济的半壁江山，以致于瑞典人都戏称:瓦家跺跺脚，瑞典摇一摇。当然，如果能有机会到瓦伦堡家的别墅参加晚宴，那就像到国王家做客一样荣耀。

这的确是一个规模庞大的产业帝国，大得近乎笨重了。它几乎囊括了19世纪以来工业发展的每种样态:从伊莱克斯吸尘器到ABB变压器、从斯勘尼亚卡车到阿斯利康的畅销溃疡药、从爱立信手机到萨博战斗机……几乎掌握了整个瑞典的经济命脉。这并不是语言上的夸张，要知道，在上世纪末巅峰时期，瓦伦堡家族控股的公司在斯德哥尔摩股市所占份额竟然超过40%，甚至于斯德哥尔摩期权交易所(OMX)也是该家族所控股的企业。瑞典能够成为当今世界最为发达的国家之一，可以说与这个家族的命运息息相关。

瓦伦堡家族之所以能够占据着瑞典经济的半壁江山，归根结底是因为他们善用瑞典股市的特点。瑞典政府对股市实施了AB股制，A股不能流通，但享有董事会的选举权;B股可以流通，但只对现金的流通与红利有“表决权”。所以能尽管B股的数量要远远大于A股，但只要掌握了A股，便能牢牢地控制住企业。一个世纪以来，瓦伦堡家族持有了瑞典多数重大公司的股份，与此同时还拥有数倍于其他股东的投票权，由此成了这些公司的实际控制者。最典型的一个例子，有段时期里，瓦伦堡家族仅持有伊莱克斯公司4%的股份，却拥有94%的投票权。当然，这种双重股权制度也让瓦伦堡家族“看上去并不那么富”，因为他们拥有的股份在绝对数量上并不是很多。这也就是为什么，如此富可敌国、权倾朝野的瓦伦堡家族，为何从未在任何的全球富豪榜上出现过的缘故。

事实上，银瑞达现任掌门人雅各布·瓦伦堡(Jacob Wallenberg)的年收入只有66万欧元，上一任掌门人、现今家族的族长彼得·瓦伦堡(Peter Wallenberg)，当年执政的时候年薪也仅为100万美元。而瓦伦堡家族对于财富、对于奢华的生活也没有太多的热情。他们的居所位于斯德哥尔摩富人区不远的狩猎岛上，从外观看丝毫没有奢侈的痕迹，据说里面的地板甚至还咯吱作响。按照雅各布的说法，家族里没有某个人拥有整个企业，这意味着他们“虽然可以毁掉企业，但却无法享用它”。原来，家族财富的大部分都和很多的“瓦伦堡基金会”捆绑在一起，这些基金由大约450亿瑞典克朗(约 62亿美元)的资产组成。这些基金包括纳特·爱丽丝·瓦伦堡基金、马库斯·瓦伦堡奖、彼得·瓦伦堡基金和罗尔·瓦伦堡国际基金等，用来鼓励瑞典乃至全球的科研人士。这些非营利组织每年向科学研究机构提供大约10亿瑞典克朗的巨额资助。因此，传记作家凯迪·马尔顿(Kati Marton)在《消失的英雄》充满敬意地写道:“在瑞典，这个名字(瓦伦堡)便是资本主义、权力和社会福祉的代名词。” Wall

瓦伦堡家族旗下银瑞达集团目前由雅各布·瓦伦堡执掌。目前其核心投资的10大国际蓝筹股公司是:ABB、阿特拉斯·科普柯(Atlas Copco)、伊莱克斯(Electrolux)、爱立信(Ericsson)、斯德哥尔摩期权交易所(OMX)、萨博(SAAB)、斯堪尼亚(Scania)、瑞典北欧斯安银行(SEB)和富世华(Husqvarna)。此外，他们控制了大量未上市企业，并涉及私募股权投资等领域。

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江山代有才人出

这是一个历经二百多年的风风雨雨的家族，甚至比瑞典皇室家族的历史还要长，前后共有五代掌门人带领家族同舟共济，至今仍深刻地影响着瑞典、乃至整个世界的经济。

18世纪中叶，当瓦伦堡家族的开山鼻祖把自己的姓从“瓦尔堡”改成“瓦伦堡家时，无论是精挑细选还是无心插柳，他肯定预想不到，“瓦伦堡家这个姓氏会在他去世以后的200多年里不断地书写传奇和创造历史。不过，这个家族真正展现大家风范，则是以安德烈·奥斯卡·瓦伦堡(André Oscar Wallenberg)创办斯德哥尔摩私人银行(SEB，Skandinaviska Enskilda Banken)为起点。1846年，水手出身的安德烈独具慧眼，看中造船、航运业的发展前景，于是投资蒸汽船，专门在横贯瑞典东西海岸的约塔运河从事航运，挣了一大笔钱，为瓦伦堡集团的建立奠定了基础。19世纪50年代，瑞典的金融业不许私人经营，但工业化浪潮的兴起为金融业发展提供了广阔空间。安德烈说服议会，于1856年成立了斯德哥尔摩私人银行，即现在瑞典的第三大银行——北欧斯安银行的前身。在瑞典工业化发展的初始阶段，这家银行为那些急需资金的企业提供了重要的财务支持。SEB被当成瓦伦堡家族在瑞典商业史上的精确象征，而从某种意义来说，正是因为有了SEB的金融实力和工业实体的支持，瑞典才得以晋身到欧洲富庶国家之列。 Os

通常情况下，很少有家族企业能连续繁荣三代人以上，但幸运的是，瓦伦堡家族的每一代人都对再造家族事业做出创新。安德烈去世后，儿子纳特·瓦伦堡(Knut Wallenberg)和马库斯·瓦伦堡(Marcus Wallenberg)先后执掌家族事务，承担起重组家族企业和发展控股工业的重任。1916年，瑞典政府实行了公司制改革，立法限制银行持有工业公司长期股份。马库斯当即成立了银瑞达投资公司，银行原持有的各大公司的股份悉数转入新成立的公司。值得一提的是，20世纪20年代欧美经济大萧条时期，1/3的瑞典公司倒闭，瓦伦堡家族的第二代掌门纳特和他的兄弟马库斯，不仅没有畏缩不前，反而是精挑细选，以极其低廉的成本收购了一些暂时亏损但颇具发展潜力的公司。银瑞达今时今日的局面，便是在这个时期打下的基础。 Wallen

到了第三代，瓦伦堡帝国内部出现了有史以来最大的纷争。从接触家业开始，雅各布和马库斯兄弟(编者注:两百多年来，这个家族中一共产生了三个雅各布、四个马库斯和两个彼得)两人之间的竞争从来没有停止过。当时时值“二战”，兄长雅各布亲法西斯，弟弟马库斯则支持盟国，两人的关系一度剑拔弩张水火不容。然而有趣的是，在瑞典这个永久中立国，兄弟俩截然不同的态度，反而帮助家族在“二战”期间四处讨好、生意兴隆。

家族发展到第四代，更为戏剧性的一幕出现了。被作为“储君”培养的马克·瓦伦堡由于压力过大，在1971年自杀身亡(这至今是家族的一个话题禁忌)，家族重任突然降临到本来无意从商的彼得·瓦伦堡那里。正是这个从来没被家人表扬过的彼得，在执掌家族15年期间，大刀阔斧地进行改革，创造了瓦伦堡家族有史以来最好的成绩。时至今日，82岁的彼得贵为瓦伦堡家族的族长，在瑞典的工商界拥有至高无上的地位。

眼下，这个家族企业帝国已到了第五代，马克和彼得的儿子马库斯·瓦伦堡和雅各布·瓦伦堡先后担任了银瑞达的CEO。这俩人同一年出生，也是家族历史上第二对共同执掌家族大业的马库斯和雅各布兄弟。在他们的带领下，银瑞达的投资更为多元化，公司资产也随之上涨。截至2007年12月31日，银瑞达总资产达到1552亿瑞典克朗，其中上市公司占投资额的81%，非上市公司投资额为19%。投资额度最大的公司分别是SEB、爱立信和阿特拉斯·科普柯，共占总投资额的40%。现任家族帝国的新领袖、52岁的雅各布·瓦伦堡是一个自信而且强悍的领导人。他说:“总会有人说，你能有今天，只是因为你生在了瓦伦堡家族里。他们这么说我已经习惯了，反驳他们的唯一办法就是拼命工作，以证明我比他们更优秀。”

目前，瓦伦堡家族的11个第六代子孙中，最大的已经过了弱冠之年，他们中谁将成为第六代掌门人，这里面又将暗藏怎样的端倪和玄机，自然只有瓦伦堡家族自己才清楚答案。

马库斯·瓦伦堡奖颁奖典礼现场。瓦伦堡家族的大部分财富都和非营利性的基金捆绑在一起。这些基金包括纳特·爱丽丝·瓦伦堡基金、马库斯·瓦伦堡奖颁彼得·瓦伦堡基金和罗尔·瓦伦堡国际基金等，用来鼓励瑞典乃至全球的科研人士。

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家业长青的成功之道

常言道，富不过三代。究竟是什么原因让瓦伦堡家族的家业历经五代而不倒?这不得不归结于他们高瞻远瞩、着眼未来的投资方式。

有人说，瓦伦堡家族的成功，得益于走在全球化浪潮的前头。没错，如果不把全球化狭隘地理解为今天的社会才具有的特征，或许可以说，一个世纪以来瓦伦堡家族都在为此处心积虑。SEB最初三十年的创业阶段，安德烈·瓦伦堡便通过和德国、英国与法国银行界的合作使家族生意的范围突破了民族国家的界限，之后的岁月中，这个趋势被逐渐强化，跨国收购和投资使得瓦伦堡帝国的版图不断扩张。也许是开创这个王朝的安德烈水手出身的缘故，瓦伦堡家族的每一代都视野远大、胸怀广阔。海外经历成了族人的必修课，他们或在国外接受教育，或在国外积累工作经验，或者二者兼有之，这使得他们在今日的全球化浪潮中游刃有余。

也有人总结说，是科技创新让瓦伦堡旗下的企业长盛不衰。在诺贝尔的国度，创新就是最大的竞争力，瓦伦堡家族在研究开发方面向来特别舍得投入，以此确保企业的竞争力和行业领先优势。对瑞典这样一个国内市场狭小的国家来说，这一点尤其重要。二次大战爆发后，居安思危的瑞典政府大力发展军工业，瓦伦堡家族的军工企业萨博公司以其高精尖的武器制造技术获得大量政府订单，其研发的亚斯—39战斗机性能可与美国的F-16相媲美。20世纪60年代，现代通信技术的发展刚露苗头，瓦伦堡家族就收购了爱立信公司，将其发展成著名的通讯设备供应商之一。

然而，瓦伦堡家族投资的成功之道，最重要的一条还是得归结为:目标坚定，持之以恒，即选定核心业务后进行长期投资。在近百年的历程中，银瑞达没有因为它持有的这些企业股票飞涨抛售过手里的股份，也没有因为低迷减持过股票。相反，他们善于抓住市场低迷的机会，扩张他们在持股公司中的控制地位。这种着眼于长期投资的特点，在企业遇到困难的时候表现得格外明显。2002年，银瑞达核心投资的两家企业——爱立信和ABB遭遇了前所未有的危机。爱立信2001年和2002年两年累计亏损超过50亿美元，股票价格跌破1美元，投资者信心锐减;ABB则是因为过度扩张、并购后整合失败而导致债务缠身，股价也是跌近谷底。一时山雨欲来风满楼，“破产”、“脱手”等建议不断。

“我们和别的股东或者投资公司不同，他们面对危机或者大的挑战时，会抛弃它，我们却会帮助它。”瓦氏家族不仅没有在旗下企业低谷时恐慌性地抛售股票，反而是出面并通过买入更多的股票(大约17亿美元)的方式，向市场发出正面讯息。事实上，银瑞达内部专门有一大笔资金，这笔资金性质类似于风险准备金，当旗下企业出现困难时，银瑞达会考虑动用这笔资金以帮助企业渡过难关。同时，他们也会向银行申请贷款，以获得更强大的资金后盾。事实证明，这种保护性的长期投资十分有效，银瑞达增持ABB股票之后，市场立即有所反应。随着经营有所改善，ABB的股价一路回升，2003年以来已经上涨了70%。而爱立信似乎也在悬崖边上勒住了缰绳，在2003年的第三个财季结束了长达三年的亏损。

彼得·瓦伦堡在总结家族的生意经时说:“不到万不得已，我们不会轻易放弃暂时出现问题的企业。”这种高瞻远瞩、着眼未来的投资方式，使得瓦伦堡家族创建并培育如此之多的世界一流企业。

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存在，但不可见

一个半世纪以来，瓦伦堡家族一直恪守着一句拉丁箴言:存在，但不可见(Esse non vidare)。这条箴言暗示了一种简约、恪己却极端自信的处事传统，也造就了这个家族审慎的贵族气质。 non vi

两百多年来，这个家族中产生了很多同名的“瓦伦堡”，说明他们很是以家族为荣，甚至到了自恋的程度。尤其是在安德烈建立SEB之后的152年来，这个家族在瑞典逐渐接近社交界的顶层，直至今天几乎成了瑞典王室之外的第一大望族。不得不说，瓦伦堡家族是一个紧跟时代潮流的家族。教会势力强大的时代，他们家族中盛产牧师;教会影响式微了，他们又改作了外交官。从第三代掌门纳特开始，这个家族体会到了外交的重要性，数得上名字的外交瓦伦堡就有差不多10个。其中地位最高的是纳特，官至瑞典外交部长;而影响最大的，则是其后辈罗尔·瓦伦堡(Raoul Wallenberg)，被称为“瑞典的辛德勒”。当时，罗尔的公开身份只是一个小小的参赞，但他领导了一支特别小组，负责拯救滞留匈牙利的犹太人，他本人可以不必听命于大使，而有权直接与瑞典国王联系。他私自制造了数万本瑞典护照，签上他本人的名字，发给犹太人。据资料统计，他可能拯救了超过10万犹太人。他为了援救犹太人所施展的外交手段，称得上相当的“不拘一格”。他贿赂了许多见钱眼开的盖世太保，也威胁了一批法西斯分子警告他们别轻举妄动，甚至还写匿名恐怖信。这种无章可循的外交手法为罗尔营救犹太人争取了宝贵的时间。位于家族企业边缘的罗尔，虽然没有带来直接的经济贡献，但在瑞典国内却为家族赢得了很大声誉。 Wallen

归根到底，积极参与政治是为把商业帝国经营好服务的。瓦伦堡家族不仅自己出力从政，还很乐于与政界高官交往。家族和中国高层领导人的佳话，便是其社交地位的体现。1987 年，彼得·瓦伦堡携家族一行人访问中国，有一天一个家族成员在访问时突发心脏病，被送进了上海最好的医院，得到无微不至的护理——友谊便是在那时结下的。在随后的岁月里，家族领袖们每年都会在北京或者斯德哥尔摩与中国的高层领导人见面，如江泽民、朱镕基、吴邦国、温家宝以及吴仪等。去年6 月份，在瑞典进行国事访问的胡锦涛主席应邀出席了“瑞中工商晚宴”。此前为了得到与胡主席共进晚餐的机会，瑞典社会名流展开激烈的“争夺战”。不过最后，瓦伦堡家族的族长彼得·瓦伦堡还是毫无悬念地获得了和胡主席同桌进餐、单独会谈的机会，这让其他瑞典上层人士羡慕不已。