"散户代言人"张卫星:栽在黄金堆里爆仓出局

2008年12月31日 07:45
来源：每日经济新闻作者：孙嘉夏

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主角:张卫星

配角:黄金市场新生多头

导演:国际资本大鳄

镜头1

曾是“散户代言人”

在张卫星看来，国际资本大鳄对中国黄金市场新生多头力量的联合绞杀，成了让自己炒金爆仓出局的“罪魁祸首”

在这一乍看上去有些无厘头的总结背后，折射的是2008年下半年国际大宗商品价格一路走熊，以及对国内7000余家地下炒金公司的监管缺失。

折戟的并不仅是黄金，金融危机背景下的国际大宗商品，包括原油等能源产品、铜铝等有色金属在内，纷纷告别了上半年的超级大牛市，开始一路下跌。

7月份，锌期货开始下跌，8月份，原油、农产品纷纷暴跌。与此同时，8月25日，位于北京的高德黄金在网站上发布通知，暂停高德黄金通业务。8月29日，高德黄金再次发出通知，公司对客户权益的清退工作已经完毕。两道紧急通知之下，高德公司总裁张卫星的黄金梦碎了。张卫星自己在总结爆仓出局的原因时称，自己在犯了经验主义的错误”

从7月15日至8月下旬，张卫星在从事境内外黄金期货交易中，名下各公司亏损1.8亿元，爆仓出局，“高德黄金通”的400余名投资者也在损失数千万后，被迫全部平仓出局。

梦碎之前的张卫星并不是无名之辈，毕业于北京大学的他虽然并非学金融、经济专业出身，但凭借着曾准确预言股市“5·19”行情，一时名声大噪。而凭借率先指出中国股市股权分置的危害，提出了全流通解决方案，张卫星更被认为是“散户代言人”。但让张卫星自己也料想不到的是，真正让他“家喻户晓”的张是他在2008年8月的大炒黄金期货爆仓出局。

镜头2

下单正确率曾达99%

虽然不少大宗商品交易价格自今年下半年开始一路暴跌，但国际金价跌宕起伏的走势似乎仍让张卫星始料不及。7月15日，国际黄金现货价格攀上了每盎司988.20美元的顶峰，但从7月16日起，国际金价开始下跌，在之后的一个月时间里，金价犹如滚雪球一般跌破900美元关口、800美元关口，至8月15日，金价已经跌至773美元。虽然此后金价一度反弹至每盎司900美元以上，但这时候，所有的反弹已和张卫星无关。

在资本市场，张卫星的另一个绰号是“死多头”，被媒体称为国内市场最著名的黄金唱多者，这一绰号颇能形象地诠释张卫星的操作风格和思路。于2006年成立的北京高德公司，在张卫星的掌控下，也始终奉行着单边做多的战略。多头思维之下的张卫星屡屡面对媒体喊出：“黄金市场的牛市远未结束，这远是一个比股市更为安全的投资产品。”诸如“家家都应该藏有金条”之类的话语也就不足为奇了。

此后的实践也证明，随着黄金价格的一路上行，高德公司也赚得盆满钵满，在成立两年多的时间里，张卫星凭借自己的声名，以及高达99%的下单正确率，吸引了一批又一批的追随者，金价的一路上行，让张卫星始终享受着“无限风光在险峰”的感觉。

镜头3

国际大鳄摧毁“死多头”

只可惜好景不长，7月份的这次 “失误”，几乎葬送了张卫星的一切。7月15日，随着国际金价攀上顶峰，张卫星的单边做多战略却 “意外”随之走向了终点。7月16日，金价开始下跌，但张卫星并未引起重视，此时的他，仍旧在高喊：“牛市！牛市！”但继续执行的单边做多战略让张卫星在随后的一个月时间内路越走越窄，直至只剩下爆仓清盘这一条路。

这次被认为国际市场罕见的金价暴跌彻底击垮了张卫星和他的高德公司，同样蒙受巨额损失的还有400余名“高德黄金通”的投资者。所谓“高德黄金通”的是指客户以交易保证金的方式按公司即时报出的高德标金价格买卖高德标准金条，延迟至第二工作日后任何工作日进行实物交收的现货黄金的“订购与回售”的交易业务，而另一方面，高德公司又充当做市商的角色，与客户进行对赌交易，但在目前，对做市商的监管实质上处于灰色地带，一旦发生做市商携款潜逃的事件，客户将无可奈何。

张卫星认为，黄金市场每年的6、7、8月份至来年的2月这段时间内，都是传统牛市，因而根本没有预料到可能出现的大幅下跌。另一方面，张卫星看到了7、8月9月份美国有大量的金融票据要回收，又遇到金融危机，美元理应走弱，黄金理应上涨，结果张卫星的所有“理应走都被随后一个月市场无情的下跌完全摧毁。而张卫星所总结的另一个原因是，国际市场有多股不明的力量，在对中国黄金新生的多头力量进行绞杀。

“我还是认为未来长期黄金是上涨的。”即使遭遇惨败，“死多头”张卫星依旧是雄赳赳气昂昂的语气。

对白

“那是刻骨铭心的一年(指2005年)，在股票和期货市场一共赔掉了2800多万元，我曾经历过一次爆仓损失以后，又以10万元进行期货投资，仅过了3个月，就赚到140万元利润，我当时很高兴，还买了奥迪汽车，谁知还没等我清账，3天后就发生了爆仓，所赚到的利润全赔掉了。

“未来短短几年，金价将涨到2000美元以上！”

“对于中产家庭，你应该拥有50两黄金！”

“最开始，我确实想过效仿华夏现货商品交易所老总郭远峰携款潜逃，后来我觉得全国人民都认识我，我怎么逃？而且也不应该逃，于是我决定接受这个结果。

——张卫星豪赌失败后的精彩自白

旁白

在张卫星炒金爆仓出局的背后，是市场普遍认为“高德黄金通”是一种以黄金“现货订金延迟交易”为名，诱导投资者参与其中的变相期货业务。央行方面则表态称，有人参与地下炒金的主要原因是在利益诱惑下忽视了法律与风险，地下炒金实质上是变相期货交易。而张卫星则始终表示高德公司的产品在目前的法律框架之内是合法的，并不是我国相关法律界定变相期货定义的范围。

目前，对于张卫星的做法是否合法的讨论，更多地归结于监管的缺失，或是处于法律边缘地带，在央行出面表态之前，也有监管部门表示这事属于“三不管地带”。张卫星自己当然不可能承认从事的是变相期货交易，否则迎接他的将是锒铛入狱。

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