一号文件影响的重点公司

2009年02月05日 07:12
来源：中国证券网－上海证券报

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中粮屯河(600737)国内番茄酱、甜菜糖龙头企业

在中粮集团重组成功后，作为中粮集团农业产业化单元的龙头企业，公司已成为亚洲最大、世界第二的番茄酱及番茄制品制造、销售商，也是中国最大的甜菜糖生产商及最有发展潜力的糖生产商之一，是中国最大的特色林果加工企业之一。

预计公司2008年四季度盈利可达3.1个亿，再加上前三季度已录得的1.66亿净利润，2008年业绩应有大幅攀升，四季度盈利贡献主要来自番茄酱业务；公司2009-2010年产季番茄酱价格和单位加工利润将出现下滑，尽管2010-2011年产季欧盟将进一步削减番茄种植补贴，但全球经济形势不明朗仍使公司番茄酱业务盈利面临持续下滑风险；公司甜菜糖业务盈利有望在2009年触底，受近期库存压力过大影响，2009年糖价难以大涨，因05/06榨季时国储局食糖储备量低于现今储备量，2010年即使迎来糖价上涨，涨幅也会因为干预能力提高而难以超过05/06榨季时的水平，预计2009年公司甜菜糖业务将亏损1.86亿元，但随糖价回升，预计2010年该项业务可为公司带来1亿元盈利。

公司盈利持续性增长前景有赖于全球经济复苏，作为中粮集团非粮加工业务主力平台，公司存在通过收购兼并实施行业整合及控股股东注入资产预期。

北大荒(600598) 土地新政的受益龙头

公司是我国规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，在税收、银行信贷、配股融资等方面享受优惠政策，农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位，具有明显的装备优势和技术优势。

公司拥有950万亩耕地和360万亩荒地，所拥有的友谊农场等16家农场分布在世界上土质最肥沃的三大黑土带之一的三江平原上，土壤有机质含量高，水资源丰富，无任何污染，有着“天下粮仓”的美誉。三中全会关于耕地流转制度的改革，无疑令公司成为新土改的受益龙头。

公司耕地通过转包方式获取土地承包费收入，承包费每年将保持3%-5%的稳步增长。2007年土地承包费收入12.1亿元，土地承包费年复合增长率5.88%，预计北大荒2009年继续保持5%-6%的增长，承包费上涨的直接动因来自粮食种植利润的提高；目前公司水稻每公顷单产7735公斤，是世界平均单产的2倍；大豆每公顷单产2230公斤，比亚洲平均单产高出67%。

在种植业普遍实行联产承包、分散经营的总体情况下，北大荒作为种植业大型企业，具有突出的行业竞争优势。由于公司业绩、分红率稳定，作为农业上市公司中成长性最为稳定的蓝筹公司，其发展潜力极大。

隆平高科(000998) 打造种子产业链优势

公司主营业务为以杂交水稻、蔬菜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、推广和销售，是依托杂交水稻之父袁隆平院士等杰出农业科学家技术支持发展起来的我国最大水稻种子生产企业，研究水平处于世界最前列，并牢牢掌握着核心技术。

超级杂交稻已写进“十一五”规划，2000年、2004年已实现了第一、二期目标，目前已启动和正在开发第三期亩产900公斤的超级杂交水稻攻关。随着国家大力发展农业经济政策的逐步落实，杂交水稻推广面积将进一步扩大，并且杂交水稻已在美国等20多个国家引种，杂交水稻国际拓展空间极大。

公司收购了湖南亚华控股集团股份有限公司的种业资产，结合双方互补优势使公司的主导产业继续壮大，设立了湖南隆平高科蔬菜产业有限公司、隆平米业高科技股份有限公司等控股子公司，利用自身行业地位，结合品牌、技术优势，通过拓展衍生产业、延伸产业链，为公司服务型产业链的构建打下了较好的基础。在长沙新大新集团有限公司入主成为第一大股东之后，公司和其控股子公司湖南省农业产业化龙头企业湖南沐林现代食品有限公司形成了产业互补，有望实现种子科研-种子生产-粮食深加工-种子、农资、食品销售的产业链，打造公司的产业链优势。

登海种业(002041) 控股股东增持公司股份

公司集研发、繁育和销售为一体，是杂交玉米种子的龙头企业，在国内玉米种子生产规模中处于领先水平。公司依托自身拥有的国家玉米工程技术中心，在自主创新领域有得天独厚的优势。公司的主要竞争优势在于其具备雄厚的杂交玉米育种能力，近两年，公司的业绩增长主要源于登海先锋的利润增长，随着登海先锋2008年三期项目和2010年四期项目的建成，贡献利润将会快速增加。目前公司的生产和销售模式正在变革之中，而随着加工能力的提高及市场的不断拓展，登海先锋可持续发展能力将进一步增强，对公司的贡献利润也会快速增加，在行业转暖、子公司盈利大幅增长的前提下，公司未来几年业绩向好有较大确定性。

公司接到控股股东莱州市农业科学院的通知，其于12月15日通过二级市场购入了公司的股票28,000股，占公司股份总额的0.016%。增持后，莱州市农业科学院持有公司93,185,064股股份，占公司股份总额的52.95%。根据增持计划，莱州市农业科学院拟在未来12个月内增持不超过公司总股本2%的股份(含此次已增持股份在内)。

新希望(000876) 长期战略向产业纵深发展

公司已经拥有饲料、屠宰及肉制品和乳制品三大主营业务。长期以来，公司的饲料业务承受着上游原料涨价和下游涨价难的双重压制，毛利率一直在6%-7%之间徘徊。通过产业链上下游一体化，预期未来能够提升公司在饲料业务方面的成本转嫁能力，预计这部分业务的利润率将缓慢提升。公司目前筹建的生猪产能达到160万头，在对上游生猪资源的掌控上，其努力和成就是有目共睹的。而在当前猪价向下的大背景下，我们认为公司屠宰及肉制品业务的盈利能力将会得到一定的提升。

此外，2008年由三聚氰胺事件引发的乳品行业危机也给公司带来发展机遇。在这次检测中，公司的乳品和饲料全部都属于合格产品，大大提升了公司产品的可信度和公司声誉。公司作为饲料行业的龙头，有望在这次危机中抓住机遇，加速行业整合。

新希望长期战略策略是向产业纵深发展，形成以饲料、养殖、屠宰和肉类深加工为主线的农业一体化产业链，发展前景值得期待。(银河证券)