胡祖六：美国债仍是资金避风港中国应增持

2009年03月22日 14:10
来源：凤凰卫视

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曾?s漪：最后简单谈一下，就是中国持有的美债安全性。现在就是说外管局的投资，投资在美国的股票、债券，英国《金融时报》报导说，损失大概就是到目前为止有800亿美元。另外就是中国持有的美国国债的部分，连续三个月虽然有缓慢在减少当中，但是到现在，还是累计到了7396亿美元的美国国债，你究竟怎么看中国持有的美国国债，大家在关注的安全性问题？

胡祖六：7000多亿美元的美国国债的持有量，听起来是个很大的一个数目，但是相对于中国外汇储备的规模，我们是2万亿美元。相当于中国的这个贸易结构，以美元建立的进出口贸易的结构，还有资本流的结构，其实这个比重并不是太高，这是第一点。

第二点，就是因为美国经济陷入衰退，然后加上金融储值、注资等等、担保，所以美国政府的国债，占GDP的比重大幅度的上升，这个负担会加重。所以当然会引起市场，国际投资者包括中国，对美国债券安全性的一些担心，这是完全可以理解的。但另外就看，就是说在这个全球的工业化发达国家里面，就是美国的财政状况，尽管今年是10%的GDP的赤字，但相对来说比很多国家还是更好。

比如说跟日本比吧，日本国家GDP的比重已经是150%。那么今年日本的经济衰退，可能比美国更严重。可能到了2010年之后，日本的国家GDP可能超过200%，那么美国我们预测的话，即使到2010年年底，这么大规模的财政赤字，可能也刚刚达到100%，这个是美国的债按所有发达国家来说，它的财政负担并不是最重的。

第三点还要看到，就是说美国的这个移民结构，因为美国是一个移民国家。有很多像中国人，这些其他国家的人，都流向美国。它的人口结构对外的国债这个负担来说，也是相当非常有利的。不像欧洲那么人口老化，不像日本以后这个负担越来越重，所以应该说对这个安全性来说，还不必担心。所以事实上，目前美国国债在金融市场上，还是被当做一个安全港、避风港，大家都会更加趋之若鹜，不但没有逃避三舍，而且更加趋之若鹜，更加去增持美国国债。