证监会：启动实施股指期货投资者适当性制度

2009年04月15日 00:30
来源：21世纪经济报道

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中国证监会主席助理姜洋(来源：资料图)

本报记者于海涛北京报道

“启动实施股指期货投资者适当性制度，深入做好股指期货上市前的各项准备工作。”中国证监会主席助理姜洋日前在期货监管工作座谈会上如此表示，这是证监会最近一次对股指期货的表述。

一位接近管理层人士分析，这是证监会完善股指期货推出前的制度建设的一个部分，但这并不表明股指期货推出的时间点临近。事实上，按照证监会的安排，所有市场的所有品种都要建立合格投资者制度，即为不同风险承受能力的投资者提供不同的投资品种。股指期货作为创新的期货品种，建立投资者适当性制度也是原有制度建设中的一部分。

与此同时，加强监管、防范风险成为此次座谈会的另一重要主题。中国证监会主席尚福林在专门为会议发来的书面讲话中说，要进一步深化对期货市场风险的认识，认真汲取国际金融危机教训，积极采取措施保障市场稳定运行。如打击市场操纵、加强期货公司合规监管等。

强化监管防范风险

尚福林在书面讲话中说，中国证监会要继续围绕促进经济增长和服务产业发展目标，进一步加强监管，防范风险，推进期货市场持续稳定健康发展。

一方面是要积极采取措施保障市场稳定运行。要强化期货市场监管，把打击市场操纵，防范和化解风险及促进期货市场功能发挥作为市场监管的重点，对违法违规行为做到及时发现、及时制止、及时查处；要继续加强期货公司合规监管，在净资本监管基础上，实施期货公司分类监管，通过风险分类和差异化监管，扶优限劣，鼓励通过兼并重组等方式做优做强，建立健全退出机制。

与此同时，尚表示，市场参与各方要提高对期货市场服务国民经济增长的认识。正确认识交易量和功能发挥的关系，所有期货产品要按照促进功能发挥的要求，从产品上市、交易量结算、交割等各环节进行完善。要深化对期货公司服务产业发展功能定位的认识，引导其服务好现货产业和企业。要进一步深化对期货市场风险的认识，认真汲取国际金融危机教训，

在尚看来，近年来我国期货市场逐步进入持续稳定健康发展轨道，市场规模不断扩大，行业合规水平不断提升，市场功能逐步发挥，期货市场与现货市场、实体产业的融合度不断提高，服务国民经济能力不断增强，表现在三个方面。

一是期货市场法规制度建设有序推进。以国务院《期货交易管理条例》为核心，符合中国实际的期货市场法规制度体系已基本形成。期货市场各项基础性制度建设有序推进，建立并完善了期货保证金安全存管制度，以净资本为核心的期货公司风险监管制度，期货投资者保障制度等。

二是“国九条”发布以来，先后上市了13个大宗商品期货品种，期货市场服务产业经济发展进入了一个新阶段。与此同时，监管部门逐步积累了应对突发性事件和妥善处置市场风险的经验和能力。

三是期货市场服务经济功能逐步发挥。一些产品的期货价格开始成为现货贸易定价基准，铜期货等较成熟品种的定价影响力日益显现。期货市场在指导现货生产、消费与流通，改善企业经营管理，促进现货市场流通秩序建立等方面逐步发挥积极作用。

六项工作

证监会主席助理姜洋具体提出了今年期货监管的六项重点工作。

一是立足国民经济发展需要，推进商品期货新品种上市，深入完善已上市品种的经济功能。在保障钢材期货平稳运行的同时，继续做好早籼稻期货等的上市工作。

值得注意的是，姜洋再次提到了股指期货，“启动实施股指期货投资者适当性制度，深入做好股指期货上市前的各项准备工作”。但没有给出股指期货推出的时间点。

二是进一步加强市场监管，切实防范风险，确保市场平稳运行。不断完善市场监测、预警机制和风险控制体系，严厉打击操纵市场、内幕交易等违法违规行为；健全市场压力测试机制，完善风险应对预案。

三是进一步加强基础性制度建设，不断夯实市场发展基础。继续落实开户实名制，全面实施期货市场统一开户制度，完善以净资本为核心的风险预警和监控制度，加强期货市场运行监测监控系统建设。

四是实施期货公司分类监管，推动期货公司创新发展、做优做强。适时启动期货公司分类监管工作，继续加强期货公司合规监管，发挥好首席风险官作用，支持符合条件的公司开展期货特定客户资产管理业务试点，研究推动期货公司代理国内企业境外期货业务试点。

五是深化“五位一体”监管工作机制，进一步夯实期货辖区监管责任制。