牛刀：这一轮通胀预期对民生的危机

2009年05月19日 09:34
来源：凤凰网财经

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最近，许多网友给我留言，问的是同一个问题：通胀要来了，我有点钱，是现在买房子呢，还是过一点时间再买，什么时候买比较合适？这个问题，本来应该是由政府来回答的，因为这个通胀的预期，是政府给的，政府有责任把通胀预期解释清楚。但是，改革开放30年来，政府从来都是制定产业政策、财税政策和货币政策，从来就没有向民众解释政策预期的义务。因为这政府不好做出这种解释。

当然，我也不好做出这种解释，我只是尽我所能和大家谈谈我的看法。首先，我想问大家一个问题，如果发生通货膨胀，央行首先要干什么？我想大家肯定会不加思索的回答：那还用问，加息呀。回答正确，央行会很快采取货币政策，一方面提高存款准备金率，一方面加息，如果是严重通货膨胀，这两个政策会同时是使用。有一个网友，家里有13万元存款，夫妻两年收入有11万，小孩4岁，父母带。他想买一套靠近小学的房子，56万，准备付12万首期，一来小孩要读书，二来不是通货膨胀吗，买了房子也能保值。那么，问题来了，44万贷款做10年按揭，按现在的利率，每年大约还款将近六万，占去全部收入60%，每月物业、水电、网络、有线电视、电话约为1000元，每月只剩3000元生活费，刚刚够。如果通货膨胀，水电费、生活费全部涨价，银行再提高利息，面临的问题就来了，肯定付不起月供。

我举这个网友的例子，是感觉他有一定的普遍性。现在网友们对经济现象的看法的确让我觉得奇怪，通货膨胀对经济对民生从来就不是一件好事，发达国家对通货膨胀视之为洪水猛兽，避之惟恐不及。我们这一轮通货膨胀还没来，大家都在奔走相告，仿佛马上天上就要掉馅饼，是一件人人有钱捡的好事。事实恰恰相反，通货膨胀带来的物价飞涨，钱不值钱，对任何人都没有好处。千万不要自作聪明，心想，通货膨胀就要来了，我把钱存在房子上就能大赚一笔，这是不可能的事。因为你要赚这个钱，你就要在通货膨胀时期进行交易，那个时侯房子是有价无市的，鬼才买你的房子。

也许有人会问，不对呀，牛刀，你看2007年，通货膨胀时，不是有人炒楼猛赚了一笔吗？但是，这是只知其一，不知其二，2007年高位接盘的炒家，有很多人到现在还没解套。我说的现在是什么概念呢？就是政府已经通过财税和货币政策，直接让利18.5%，还没有解套，你可想他们套得多么深？再说，你到哪里再去找这样的政府？直接给炒家送18.5%的现金。

因此，大家对通胀预期的心态是不良的，是有害的，是要吃大亏的。如果就我本意来说，这种通胀预期，是完全没有道理的。为什么？第一，很多网友认为这一轮通胀预期很快就来，有的认为是今年9月，有的认为是今年年底。持这种想法的网友，现在很多人在动员父母，把养老钱拿出来炒楼，而且，看上的都是300万左右的豪宅，准备现在买在9月以后见机抛售。他们有一个这样的实例，在深圳，有些人在去年10月买的楼，现在涨价了20%，我的小兄弟在布吉一套房，去年10月挂牌价44万，现在是53万，那么也就是半年的时间，不仅涨了18%，还可免去交易环节的税费，算起来获利36%。也就是说，300万的房子，半年时间可以赚100多万，何乐而不为呢？那么，谁敢保证，现在起到年底的半年会重复去年10月到今年4月的故事呢？这是两种完全不同的经济背景。我的判断是，今年不仅不可能发生通货膨胀，而且，还将进一步通缩，直到年底。除了各项经济指标都很低迷外，就是目前新增货币传导到价格指数上，也需要一年的周期，道理很简单，这些新增货币是用于生产的，不是直接用于购买商品的，而生产的周期大多为一年。所以，今年的通胀基本不可能。

第二，有经济学家预测，全球通胀将于2010年爆发，持这种观点的主要是欧元国家和英国。先不说，中国在欧元国家和英国的贸易总量不高，就是把美国加进来，整个输入性通胀也不到17%，也就是说，即使全球通涨对中国经济影响也不是很大。所以，中国的通胀主要是内生性的通胀，是流动性通胀，说得直白一点，就是因为钞票印多了引发的通胀，这种通胀是很好控制的，一个简单的办法就是回收流动性。我们不是产能不足，产品供不应求引发的通胀，事实上是，整个2009年，中国的各大产业，包括房地产业，都处在去库存化时代，出口还在下降，钢铁被迫限产，土地出让仍然低迷，四成城市土地价格下降，产能过剩而需求不足的格局并没有彻底改变，就算明年会出现通胀，我的预期也只是适度通胀，是可控的。在适度通胀的情况下，涨价的只能是蔬菜、日用品、甚至包括粮油，绝不可能是大宗消费品，汽车、住宅都应该处在下降的通道。

所以，千万不要对赌通胀预期，否则，会输得连裤子都没有。中国的社会心态就是这样，当大家都认为通胀会发生时，通胀反而会消失的无影无踪。就像股市一样，大家都认为要冲8000点是，结果一落千丈。对我们老百姓来说，多看少动，千万不要冲动，是我们应对经济调整时期的方略，至于职业炒股炒楼的，让他们去和银行去和开发商玩，能够玩出一个什么结果就是一个什么结果。还是那句话，我们可以不相信贪官和奸商，但是，要相信中央政府。