通胀是最好的“安全阀”

2009年06月04日 06:30
来源：中国产经新闻报

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文/塞缪尔·布里坦

我们面临的是通胀还是通缩？这似乎取决于你看的是哪位分析师的报告，以及是哪一天提出的这个问题。不久前还在哀叹通缩威胁依然存在的人们，如今又对政府印钞或预算赤字将引发新一轮通胀怨声载道。现实中的数据则令人更加困惑。根据官方的消费价格指数(CPI)，英国今年4月份物价仍同比上涨了2.3%，略高于政府2%的通胀目标。而根据传统的、覆盖范围更广的零售价格指数(RPI)，物价下跌了1.2%的通胀

那么，我们是否就可以说，由于通胀和通缩忧虑同时存在，因此目前的货币政策得当、价格保持着大体稳定呢？遗憾的是，我们不能。在价格运动的方向和程度上存在着巨大的不确定性，这本身就威胁着经济稳定。

在近期下跌之后，石油和大宗商品价格再度攀升，这并未引起人们足够的注意。正是这些领域价格上涨在产生通胀中的效果，导致一些央行在从紧缩性政策转向扩张性政策上动作迟缓。初级产品价格再度高涨，会令央行在制定货币战略时更加为难——但这还不是最大的威胁。

（下转A2版）

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