业绩下滑等三重门考验上投摩根

2009年06月18日 08:15
来源：国际金融报作者：胡芳

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对于一家基金公司来说，最重要的是什么？人才、业绩和良好口碑，三者缺一不可。当这三项要素同时在一家公司隐隐失效的时候，将会发生什么？前几年风头无二的上投摩根公司正在面临这样的风险，他们又该何去何从？

第一重门：人才门

据知情人士向记者透露，上投摩根投资总监孙延群已向公司提出离职申请。这意味着，继吕俊之后，上投摩根可能又将损失一位知名投资总监。记者就此多次拨打孙延群手机，却一直处于无人接听状态。

公开资料显示，孙延群于2005年6月加入上投摩根投资管理部，并从2005年11月起担任上投摩根阿尔法基金的基金经理。孙延群的投资风格鲜明——以基本分析为主，较少考虑市场因素，也较少进行时机选择；投资组合讲究均衡。这种投资哲学使阿尔法基金获得了优异的业绩，并成为当时名噪一时的明星基金。

如果辞职一事属实，孙延群在病假没有休完时就提出离职申请，是因为身体原因还是另有隐情？据知情人士透露，孙延群可能转投其他基金公司就职。

在此消息传出的同时，另一条消息引起了业界的联想。

前不久，上投摩根对其副总经理侯明甫进行了颇为高调的宣传。

记者查阅了相关资料后了解到，侯明甫毕业于台湾中国文化大学，企业管理硕士。1990年加入台湾摩根富林明资产管理集团。2002年起担任台湾摩根富林明资产管理投资信托股份有限公司总经理。目前，他负责上投摩根基金除A股公募基金以外的投资业务，主要包括专户、海外投资和固定收益等三部分。

侯明甫只是目前上投摩根“台湾系”中的一员。据了解，除了总经理王鸿嫔来自中国台湾地区，负责QDII业务的杨逸枫也来自台湾地区，其职务为投资副总监。而上投摩根投研、专户等部门都有“台湾系”的存在。尽管市场总监朱戈宇不是台湾人，但却是“嫡系部队”

第二重门：业绩门

如果说在孙延群时代，上投阿尔法这只明星基金仍熠熠生辉。那么今天，我们就只能记住上投摩根亚太优势这只“亏损大王”。尽管发行时风头无二，超过1100亿元的募集纪录至今未被打破，但随之而来的表现却让万千基民伤透了心。公开数据显示，上投摩根亚太优势自诞生之日起，成绩单就没好看过。截至6月16日，上投摩根亚太优势的净值为0.501元，仅为发行时面值的一半。

“当时只有25%的配售比例让我们特郁闷，不过后来这成为我庆幸的理由了。”某位上投摩根亚太优势基金持有者这样对记者表示。

不仅如此，今年以来，上投摩根旗下其他基金的表现也群星黯淡。银河证券基金研究中心6月16日的数据显示，上投摩根旗下的基金今年以来表现都不佳。昔日明星基金上投摩根阿尔法今年以来的净值增长率仅为29.98%，排在了148只股票型基金中的第114名；长先锋紧随其后，以27.29%的净值增长排在了118名。而上投摩根双核平和混合以及上投摩根双息平衡混合在12只有净值的平衡型基金中分别排名倒数第三和第四；就连货币基金表现也很低迷，上投摩根货币A在40只基金排名倒数第二，货币B在11只有净值的基金中排名倒数第一。

第三重门：口碑门

唐健的“老鼠仓”事件对上投摩根的影响还远未散去。投资者注重的不是“老鼠仓”本身，而是上投摩根基金公司对“老鼠仓”处理的消极态度。“老鼠仓”事件爆发后，上投摩根曾发布声明予以否认，并向刊登此报道的某媒体发送交涉函，郑重要求该媒体正式道歉，并称保留依法采取其他一切法律措施的权利。然而，不到一个月，唐建“老鼠仓”事件就大白于天下，这让上投摩根陷入被动，“抬起巴掌赏自己耳光”

此外，人才流失、业绩下滑都对上投摩根的口碑造成不利影响。而去年杨逸枫在解答关于亚太优势亏损的原因时，归咎于海外市场的动荡，以及所谓媒体的不实报道曲解其投资本意，对于自己的投资操作手法并未进行检讨，让人对亚太优势更加失望。

“一家公司想要获得投资者尊重，最重要的是让业绩说话，口碑也是建立在业绩基础上的。国金证券基金研究中心首席分析师张剑辉说道，上投摩根今年以来业绩确实不行，但是长期业绩还算可以，他们的投资者教育和服务工作做得也不错。一个公司的品牌建设和一个公司的成长需要更多时间。 (胡芳)