金融世家添惠第三代淘金中国

2009年07月01日 01:39
来源：第一财经日报

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　　金融世家添惠第三代募资2亿美元专投中国中小企业

马可佳

500米长的华尔街从来不缺故事。

从股票债券到国际市场，从上市公司到并购风云，从金融大鳄到知名投行，这条世界闻名的华尔街演绎了美国一步步变为金融强国的辉煌近代史，而那些华尔街上的金融世家，就是集体参与演出的主角与配角。

添惠家族就是这样一个充满传奇故事的家族。“我认为添惠是华尔街最好的选股公司之一，他们是鱼群中的鲸鱼。”美国纽约国际投资集团总裁本杰明·卫对CBN记者这样形容添惠家族的影响力，“华尔街的投资者买大盘股都看巴菲特，买中小企业股票都看添惠。

从世界最大的航空制造公司——波音，到世界第二大软件公司甲骨文乃至“上帝要融资，也要找大摩”的摩根士丹利，这些公司发展背后都能搜寻到添惠家族的痕迹。日前，添惠家族第三代掌门迈克尔·添惠（Michael D.Witter）与美国纽约国际投资集团联合发起完成了天汇环球投资基金(Witter Global Opportunity Fund) 2亿美元募集，该基金将专门用于投资中国优秀的高成长型中小企业。迈克尔·添惠希望将演出的舞台扩大到中国。

　　三代金融家的故事

“一个王朝可以延续数百年，生意场上一个世家如能延续150年，也可算是个奇迹了。” 这是百年银行拉扎德的前ＣＥＯ米歇尔·大卫威尔自传中的名言。

而添惠家族的历史追溯起来已经超过了150年。根据迈克尔·添惠所述，添惠家族的历史可以追溯到13世纪，后来这个家族的后裔来到了波士顿，用马匹和当地的印第安人交换了第一块土地。在这块土地上，建立了属于自己的城堡和庄园属地，随后繁衍生息。

而真正让添惠家族声名鹊起的，则是迈克尔·添惠的祖父德·添惠（Dean Witter），这个一战期间的退伍老兵，1924年建立并用自己名字命名了添惠公司和添惠基金。

德·添惠的投资眼光十分独到，其中最著名的投资是美国波音公司，他在波音公司市值最低时大量买入该公司的股票，乃至发展成为当时波音公司第一大股东。对甲骨文的投资也是德·添惠的“神来之笔”。迈克尔·添惠说：“我祖父和甲骨文的创始人原本就是很好的朋友，因此他参与了甲骨文公司很早期的投资。” 经过几十年的发展后，添惠已经发展成为美国西海岸最大的投资公司。

然而，这并没有让添惠家族停下扩张的脚步。“1960年，我的父亲比尔·添惠认识到在西海岸发展是不够的，必须拓展东海岸，立足华尔街。”这一想法为添惠家族打开了全新的局面。1962年，添惠公司有前瞻性地使用电子数据做证券处理，这一做法随后风靡了整个华尔街，发展成为今天的交易模式。

经过十几年的收购、兼并，1977年，添惠公司成为美国第一家上市的金融服务公司。1年后该公司和雷诺公司合并。四年后，美国零售巨头西尔斯又大手笔收购了添惠公司。

值得一提的是，1997年，西尔斯将添惠与摩根士丹利公司合并，新公司名为摩根士丹利添惠。添惠公司的裴熙亮(Philip Purcell)任董事长。这是华尔街历史上最饱受争议的一次并购案，美国言语刻薄的《商业周刊》将之形容为最不搭调的合作，犹如在高档的“四季酒店”内出售廉价“汉堡王”。尽管添惠的分销渠道优势确实让新公司2004年股票承销额雄踞全球首位。但由于文化差异，合并后“摩根派”和“添惠派”高层不断争斗为华尔街提供了整整4年的八卦谈资。

2001年，“9·11”的恐怖袭击事件让摩根士丹利添惠公司总部毁于一旦，借此机会，该公司重新拆分成摩根士丹利公司和添惠公司，摩根士丹利原高管麦晋桁（John Mack）回到摩根士丹利，并保留了摩根士丹利添惠基金的名称。而添惠家族第三代掌门迈克尔·添惠重返添惠公司，任首席执行官兼总裁。旗下掌管的50亿美元投资基金，命名为天汇投资基金（M.D.Witter Investments）。

　　最大的兴趣是工作

除了在华尔街享有盛誉以外，添惠家族还是美国得州最大的私人地主，其私属的领地包括了得州的几个山头，几条河流。从祖父德·添惠开始，添惠家族就十分喜爱在自己的河流里进行 “漂流钓鱼”等野外活动。

迈克尔·添惠的兴趣爱好更是十分广泛，虽然从外形上看不出他是个运动高手，但其涉猎中不乏各种顶级的极限运动。如如果天气好的日子，我们会驾驶自己的直升机去佛罗里达滑雪。如果股市平稳的周末我们可能会飞到迈阿密的别墅度假。” 迈克尔·添惠的太太雪莉（Sherry Pryor）告诉CBN记者。

雪莉不仅是迈克尔·添惠的妻子，也是公司的首席投资官。她是有1/4荷兰血统的美籍华人，有一头漂亮的黑色长发。两人23岁时相识在沃顿商学院，成为当时的校园情侣，如今结婚已经11年。

迈克尔·添惠和雪莉显然就处在同样的社群里，两人的家庭背景相似，雪莉父母几代都是华尔街的金融家。在别的孩子都在玩游戏机的时候，他们就开始学习股票交易知识。在十四五岁左右，他们就开始用大部分业余时间进入华尔街，帮助父母打理生意。相似的成长经历，事业上的相互扶持，让两人成为事业上的搭档，生活中的伴侣。雪莉说：“在工作中他是老板，在生活中我是老板。

虽家财万贯，但迈克尔·添惠夫妻异口同声地表示：“最大的兴趣还是工作，我们都是工作狂。

上周，迈克尔·添惠夫妻第一次来到中国。即使来到这个向往已久的国度，两个人也并非其他旅游者那样游山玩水，而是迫不及待地会见了中国金融行业的相关负责人和两个有融资需求的中国小企业负责人。

“这两个企业非常好，是我的祖父德·添惠喜欢的那种企业，如果他还活着可能当场就会签下支票。” 迈克尔·添惠表示，能够了解中国的企业非常开心，“我们每年会投资35~40家中小企业。”而对于中国中小企业的遴选，则全权委托美国纽约国际投资集团（NYGG）北京办事处。

本杰明·卫表示，NYGG将利用自身的资源和网络，从独特的视角去积极寻找和发掘具备高成长潜质的目标公司，通过直接投资及投资银行服务，辅助其登陆美国资本市场。在登陆美国资本市场及企业上市后的再融资过程中，添惠家庭旗下的基金，以其对华尔街资金的影响力将为企业后续融资成功提供有力保障。这是一条“直接投资—投资银行—海外上市—反复融资—并购”的链条。

　　来中国“淘金”

迈克尔·添惠至今还有模糊的印象，小时候坐在祖父膝盖上，祖父拿着地球仪告诉他：“地球的另一面是中国，如果以后有机会，你要去看看中国。

和他有合作关系的美国纽约国际投资集团已经为81家中国的中小企业提供了登陆纳斯达克过程中的金融服务，占整个纳斯达克中国企业的15%。

迈克尔·添惠的首次中国之行让他非常兴奋，“我最近了解到的官方数据，中国有4200万中小企业，公司6000万家，而且，这个数字还在以每年6%~15%的速度递增。这其中一定可以找到有投资价值的企业。

他说：“我认为现在的中国就像我祖父时代的美国，我祖父当时在美国得州‘挖金矿’，而我所做的是到中国来发掘‘金矿’，那些好的中小企业就像是混在泥沙里的金子，埋在土里的钻石，等待我把它挖掘出来。

迈克尔·添惠的祖父所处的年代，正是1929年美国经历了第一次大萧条的年代。当时也有很多投资公司纷纷倒闭。德·添惠正是利用大萧条时期，很多公司的市值被低估之时不断进货，才成就了公司不断壮大的业绩。在这次金融危机袭来之时，添惠家族又迅速募集了2亿美元针对中国中小企业的天汇环球投资基金，希望再次复制1929年的成功经验。

和中国很多基金的做法不同，添惠家族所购买的股票往往是以长期持有为目的，有的已经持有20~30年。“在股票市场，我们通常选择市值在10亿美元以下的中小公司进行投资。这些公司在成长过程中，往往被大家伙收购了，这个时候，我们一定退出。还有一种情况，公司的市值超过10亿美元了，我们也会退出。我们认为在投资中最好不要控股，让公司的管理层控股是保持企业增长的好方法。

“那个时代为了开发客户，我的祖父不惜像保险推销员那样挨家敲门。” 迈克尔·添惠说。有趣的是，当时通过挨家敲门获得的投资人，其中一部分也这样一代代传承下来，依然是今天天汇投资基金和天汇环球投资基金的LP(投资者)。迈克尔·添惠表示：“除了低价买高价卖以外，家族传承给我最重要的理念就是信誉。几十年积累的信誉，一定要珍惜。