6124点定投基金是亏还是赚

2009年07月04日 05:10
来源：中国证券报－中证网

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□融通基金 刘晶

据wind数据统计，截至2009年6月30日，在上证指数6124点之前成立的235只开放式偏股型基金中，仅4只基金净值涨回到市场最高点之时，也就是说，如果采取单笔投资的方式在最高点投资了市场上的偏股型基金，目前回本的概率仅为1.7%。

如果同样在市场高点开始定投，情况又会怎样？

李女士在上证指数攀至6124点的当天(2007年10月16日)，开始定投融通深证100指数基金。她的定投清单正好能够回答这个问题。

李女士每月的定投金额是1000元。从定投开始时，她的账户就处于亏损状态。到2009年5月初，她的定投就开始实现了盈亏平衡，而到6月30日，李女士累计投入2.1万元，积累基金份额18，238份，平均成本1.151元，账面盈利已经达到14.38%。

相对于6124点的高峰，目前市场点位还处于“半山腰”。在一次性投资客户仍处于亏损的时候，定投客户大都已实现盈利。据测算，即使是在最高点开始入市，只要是采取定投的方式(按每月首个工作日扣款，后端申购)，投资融通旗下任何一只偏股型基金，到目前(6月30日)均取得了不错的正收益。

定投客户率先实现盈利，看似“神奇”，其实道理却很简单。

不同于单笔投资——购买时点的好坏直接决定了最终收益，基金定投采用的是小额资金分批入场，遵循纪律投资，不仅规避了市场时机选择，还能以平均价成交，从而化解在高位买入的风险。与股票投资或基金单笔投资追高杀低相比，风险明显降低。

相对于选择单笔投资而亏损的投资者，同样选择了基金定投却未能坚持的投资者，则更令人惋惜。

李女士的同事张小姐也是在股市的高点选择了基金定投，但由于对亏损的恐惧，在经历了一年的市场下跌之后，终于忍不住在2008年10月底终止了定投，累计投入1.3万，平均成本1.395元，目前账面仍亏损5.58%。现在看到李女士已经赚了钱，张小姐非常后悔却又十分不解。

其实有很多人和张小姐一样，虽然有了一个好起点，但却未能坚持。当面对市场动荡时，常常选择停止定投。

事实上，基金定投正是依据牛市、熊市交替出现而设定的投资策略，其优势就在于能平摊成本，降低风险。当市场处于下跌期时，使用同样的资金可以获取较多的筹码，基金定投摊低成本的优点将得到更好的体现。而如果因为市场的下调而停止定投，就会错失摊低成本的机会。

尽管市场短期面临诸多不确定因素，但长期向上的趋势毋庸置疑。如果投资者既不想踏空行情，又无法准确把握入市时机，不妨选择从基金定投开始。

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